方正富邦创新动力混合基金2022年奔着-40%收益去了

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在之前的文章《开门不红反成黑?但也有一个好变化》里,小巴提到去年的股票型基金桂冠被崔宸龙拿下,但开年这段时间一周的排名差不多到了垫底的位置。

从小甜甜到牛夫人,其前后变化颇为精彩。

这两天,小巴还去看了基金排行榜的另一端,也就是去年混合基金里面,收益最差基金的情况,发现这只基金亏钱的历程也是同样精彩起伏,值得和大家聊聊,就当做从别人的失败中汲取教训,好少踩些坑了。

把基金排行榜一拉,就可以看到现在混合基金里面,近一年倒数第一的是“方正富邦创新动力”,A和C份额两只基金分别位列倒数一二。

这俩2021年底盘点的时候是-30%多的收益,随着进入2022年的连续下跌,现在已经奔着-40%多去了。

作为混合基金的倒数第一,这个跌幅比股票型基金的倒数第一都还要大。

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(来源:天天基金)

再拉一拉全部基金的收益排行,“方正富邦创新动力”也能排到倒数第四第五,仅次于去年暴跌的两大“巨头”——踩雷房企美元债的债基和中概股基金,可见其跌幅之猛。

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(来源:天天基金)

作为一只既没有踩到什么个股大雷,前十持仓也不算太重的混合基金,咋就跌得那么惨呢?

翻一翻这只基金去年的持仓,才得以窥见其中门道一二。

一季度的时候,重仓的是银行、电子、白酒和医药板块。这些在2020年四季度到2021年春节前的时候,都涨得不错,除了银行之外,都属于热门板块。

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但到了春节后,这些热门板块都遭遇了大跌,所以这只基金在净值上也出现了一个明显的回调,跌去了25%之多,这说明之前买入的时候已经追在比较高的位置了。

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(“方正富邦创新动力混合”单位净值走势)

也许因为遭遇了大跌,基金二季度的重仓股持仓换了不少新面孔。

银行、电子、白酒这些撤走了一部分标的,换成了锂、钢铁等当时被称为“煤飞色舞”的个股。

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但可惜,钢铁在二季度就开始跌跌不停,“煤飞色舞”周期股的肉没吃到,反而成了接盘侠。

而锂在二三季度整体是不错的,但当我们接下来看基金三季度的重仓股持仓,发现再次变了个大模样,只留了“赣锋锂业”为第十重仓股,其他重仓股成了清一色的半导体和新能源相关概念股。

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显然这些都已经是持续大涨到高位的行业板块了,四季度的基金持仓还没披露,目前我们看不到。

但从基金净值来看,在经历了一季度大跌后,基金整体走势还是往下走的,特别是四季度跌得还猛一些。

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(“方正富邦创新动力混合”单位净值走势)

所以总体看下来,这只基的操作颇有追高买入热门,而且频繁大换血押注的意思,但又因为动得太多,判断不准,踩错节奏,而被左右打脸。

从基金换手率数据就可以看到,这只基动辄高达400%甚至上千的换手率。

咱们之前讲过,一般主动偏股基金的换手率,200%那样算是平均正常水平,而那些走坚守路子的基金经理,换手率低的也就百分之几十。


(来源:天天基金)

“方正富邦创新动力”的现任基金经理,上任才14天,这锅自然背不到她身上,去年管理这只基的基金经理实际是李长桥和吴昊。

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(来源:天天基金)

有意思的是,去年同期,这两位基金经理还管理了另外一只叫“方正富邦科技创新”的混合基金。

但这只基金的收益,远没有垫底的“方正富邦创新动力”那么惨,拿到了20%的正收益,排在前100多名的位置。

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(“方正富邦科技创新”阶段涨幅 来源:天天基金)

同样的基金经理,一只基金收益垫底,另一只基金却拿到了排在前面的正收益,就是因为收益垫底那只基金频繁换赛道押注,却踩错节奏,而另一只基金则始终重仓新能源,没有怎么大换血,最终的结果可谓是一个地,一个天。

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(“方正富邦科技创新”2021前三季度前十重仓股)

当然,我们之前也说对那些押注单一赛道的混合基金得谨慎注意,但就从这两只基金的操作手法来看的话,想通过预测风格和行业轮动频繁操作,很容易左右打脸,甚至还不如那些押注单一赛道的。

不过这种押注的结果也是“成王败寇”,押对了收益率会很高,押错了那就得付出豪赌的惨亏代价。

所以说,要追这些行业轮动还是需要很强的专业能力的,什么时候切换也不知道,即便是专业人士基金经理,背后有强大的投研团队,也不见得能够判断和预测准确。

再加上现在行业内细分领域越来越分化,难度就更大了,像医药现在表现挺差的,但医药里的中药最近却是异军突起。

等待机会比追逐热点重要,从五年十年的基金收益长跑冠军来看,人家也不是走这种预测追轮动的路子。

而这两年的市场,可以看到都是结构性的行情。

“茅指数”掉下去了,“宁组合”就上来了;才涨了两天的食品饮料垫底了,同时轮到跌得比较猛的军工反过来主导市场,但帅不了几天又下去了......

诸如此类,不停切换,而大多数人是没有这种抓轮动的能力的,就很难受了。

所以为什么咱们之前说,要多做减法,只要你找到那些被证明可持续有效的理念和方法,然后坚持就可以了,比如着眼长期,均衡配置,弱化择时,这样才能在市场瞬息万变的波动中,沉淀出长期的收益。

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