医药基金经理安信基金的池陈森代表基金业绩如何

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过去的2021年,对于很多基金经理来说,是非常惨淡的一年;

而对医药主题基金经理来说,更是异常煎熬。

然而,有一位医药基金经理却脱颖而出,其管理的基金运作满一年的业绩,秒杀其他所有医药基金。

这位医药基金经理就是安信基金的池陈森。

他从2021年1月12日开始管理的基金——安信医药健康股票A(010709),截至2022年1月12日的业绩是+44.42%。

银河证券的数据显示,33只成立满一年的医药主题股票型基金(A类)平均收益为-8.03%;

安信医药健康股票A是唯一一只涨幅超40%的基金!

医药基金经理安信基金的池陈森代表基金业绩如何-第1张图片-牧野网

数据来源:安信基金、银河证券

同期(2021.12-2022.1.12)医药女神葛兰的中欧医疗健康混合A(0030950)是-16.42%,赵蓓的工银前沿医疗股票(001717)是-2.86%。

池陈森的基金把她俩的基金远远甩在后面。

收益好, 回撤怎样呢?

回撤控制得也是非常好。

医药基金经理安信基金的池陈森代表基金业绩如何-第2张图片-牧野网

数据来源:韭圈儿

该基金成立来的最大回撤是10.47%,而同期申万医药生物指数的回撤是21.21%。

真是一只能涨抗跌的好基金。

他是怎么做到的?

也许,我们从基金季报中可以看出一些眉目。

2021年一季度(实际上基金是1.12成立、1.13建仓的,不是完整的一个季度),基金涨了4.13%,同期业绩比较基准为-4.41%。

(业绩比较基准:中证医药卫生指数收益率×80%+恒生指数收益率×10%+中债总指数收益率×10%)

基金一季报说:

“本基金在 1 月 13 日开始建仓,当时市场情绪较好,因此我们建仓较快,标的上我们选择以估值合理的高景气板块和低估值高成长的个股为主,对于估值极度不合理的标的选择了回避。在核心资产回调之后,我们找到机会大幅加仓了一些长期成长性看好的标的。子行业选择上面,我们看好创新升级、消费升级和制造升级三个方向,主要仓位也都配置在这三个方向。”

2021年二季度,基金涨了14.47%,同期业绩比较基准为 11.34%。

二季度该基金:“依然坚持较为均衡的配置,除了长期看好的高景气赛道以外,有较多仓位布局了一些估值低、成长性较好的非热门赛道的个股。”

2021年三季度,基金涨幅2.46%,同期业绩比较基准为-14.21%。

三季度表现好,是因为“果断减持了一些估值过高的热门赛道标的,并挖掘了一些低估值高成长标的。”

2021年四季度,基金涨了16.52%,同期业绩比较基准为-4.61%。

四季度,该基金“在一些估值过高的高景气赛道标的上逐步兑现了收益,并挖掘到了一些底部低估值高成长标的,在中药、低值耗材等板块增加了配置。”

从基金季报可以看到,十大重仓占比比较均衡,在50%左右。

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细看十大重仓,我发现该基金连续4个季度都重仓的股票是3支:一心堂、普洛药业、药明康德;

重仓了3个季度的股票有4支——司太立、九洲药业、仙琚制药、博腾股份,前者是1/3/4共3个季度重仓的,后三者是1/2/3共3个季度重仓的。

也就是基金经理既有长期价值投资的,也善于择时,买在低点,卖在高点。

总结一下,基金经理的投资特点是均衡配置,善于择时,看好冷门赛道股,常能发掘低估值高成长股票。

说到选股,他有自己的“独门秘籍”。

他的选股路径是:行业——企业——市场,具体来说:

首先在医药行业细分子行业里,做景气度和估值性价比的排序和比较;

其次深入研究,把握每个企业生产经营的节奏、企业的生命周期;

最后是市场层面,通过估值、逻辑、风险等方面进行权衡评估。

最终寻找到行业周期、企业周期和市场周期都最合适的标的。

优秀的投资业绩,与他“实业+投研”的双重背景分不开。

公开资料显示,他曾任职生物科技企业创始合伙人,对生物医药技术有较深了解,并有丰富的医药产业企业管理经验。

同时,他曾在券商、私募、公募担任医药研究员,拥有超过7年医药行业研究经验,对医药各细分子行业明明白白。

池陈森的任职经历:

2009.7-2011.7在上海佑隆生物科技公司任创始团队成员;

2014.4-2015.6在中投证券研究所任医药研究员;

2015.6-2016.12在上海域秀资产管理公司任医药研究员;

2016.12-2019.9在中泰证券研究所任医药研究员;

2019.9-至今在安信基金研究部任医药研究员。

2021年1月起任安信医药健康主题股票型发起式基金的基金经理。

2022年他怎么看?

池陈森依旧看好创新升级、消费升级、制造升级三个医药健康的细分赛道,但在估值性价比更高的制造升级方向上的仓位会更看重。

现在他的基金还可以买吗?

我们从优劣势分开看:

  • 优势

过往业绩很亮眼,能涨抗跌;

管理基金数量小,只有一只,管理规模小,只有11亿多;

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  • 劣势:

管理规模过往不超过3亿,现在11亿多,能否在规模翻了2番的情况下,仍能保持优秀的业绩,还需观察;

公募基金管理经验尚不足一年,长期业绩还需要时间检验。

当然,作为一只新的宝藏医药基金经理,在现在的规模上车,比以后规模(有可能)超50亿、100亿,是更划算的。

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