除了医药,中欧消费主题A基金业绩也超亮眼!

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以前,小欧可能跟大家说老将基金经理比较多,比如我司的周蔚文、曹名长、王培等等;当然,也在不少粉丝疯狂@下,介绍过很多次周应波、葛兰这样的人气基金经理和他们管理的基金产品。

(此处小欧脑海里是无数条粉丝发来的:“为波波打call”、“表白葛兰小姐姐”…)

除了医药,中欧消费主题A基金业绩也超亮眼!-第1张图片-牧野网

BUT,今天小欧要说的是一位对你们而言可能有点“新”的基金经理


他是中欧旗下基金经理中的“新生代”,但在某一行业领域,他又是位不折不扣的“老司机”。


他管理基金的年限不长,但管理以来业绩却一点儿也不逊色。

接任以来:业绩提升明显!

先po一张基金经理管理的某基金今年以来业绩趋势图(蓝色曲线代表基金的业绩走势)

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与同期沪深300指数(橙色曲线)对比,超额收益非常显著!截至最新,本基金今年以来涨幅71.33%,而同期的沪深300涨幅是31.10%。(wind,统计区间:2019.1.1-2019.11.19)


哈哈,不卖关子了除了医药,中欧消费主题A基金业绩也超亮眼!-第3张图片-牧野网


这位基金经理就是—— 郭睿

这只基金是—— 中欧消费主题A(代码:002621)


事实上,中欧消费主题并不是郭睿一开始管理的产品,基金本身成立于2016/7/22,郭睿是从2018年7月份开始接手管理。


小欧统计了郭睿管理前和管理后的基金净值表现,同时附上了同期的沪深300指数,有个对比参考。

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(wind,统计区间:2016.7.22-2018.7.11;2018.7.12-2019.11.19)

可以明显发现后者基金业绩超越沪深300的期间更长。2018年下半年管理以来大多数时间 ,基金战胜沪深300指数。2018/7/12-2019/11/19期间,中欧消费主题A区间业绩涨幅+43.66%。

跟基金业绩比较基准对比,也能明显感受到郭睿管理以来业绩的提升!

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(wind,截至2019.11.19,中欧基金整理)

专业出身:深耕消费9年以上

郭睿是纯消费投研出身,有9年以上纯消费的研究功底,覆盖A股和港股,深度了解消费行业和行业领域的上市公司。

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他有5年的卖方分析师经验,曾在2010-2015年任中金公司的消费分析师,覆盖A+H股,全程参与3家港股公司IPO发行,在行业内属于非常稀缺的经验;同时,他还有4年以上的买方研究经验,深入研究消费产业链、行业和个股,擅长消费各子行业景气周期对比和商业模式思考。

说郭睿是个消费领域的“老司机”,一点不为过。

郭睿管理的另一只消费基——中欧品质消费,成立至今都是郭睿管理的,用它来体现郭睿的管理能力可能更贴切。


中欧品质消费A自2018/2/11成立以来取得收益+41.82%,而同期基准表现8.24%,沪深300指数涨幅仅为2.77%。

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中欧品质消费基金的表现是同期基准5倍多;是沪深300的15倍多。如此优秀的超额收益,凸显出“新锐基金经理”郭睿对消费行业超强的选股、投资能力。

基于丰富消费研究经验,郭睿目前管理中欧基金旗下的两只消费主题基金。


中欧消费主题,通过重仓、长期持有看好的个股获取超额收益,更加侧重成长性;而中欧品质消费相对更侧重稳定性和持续性。与消费主题相比,品质消费还有0-50%的股票资产占比可投向港股市场。


那么,问题来了↓

消费已经这么高了?还能买吗?

因为白酒发力、猪周期等等,以食品饮料(申万一级行业分类)为主的消费今年以来涨幅惊人,以75.11%涨幅居28个行业指数第一位。并且在第一位置,持续很久了。(wind,截至2019/11/19)

 

不少投资者担心:消费已经这么高了,还能买吗?

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消费是个值得长期持有的行业!!!

01

消费是个容易出长牛的行业

若复盘近10年的股价表现,部分消费领域的上市公司十年涨幅可以达到10倍、9倍、7倍等以上,而同期的沪深300指数只有16%的涨幅,远远跑输这些优质消费白马股。(wind,截至2019/11/13)


消费行业一直被认为是逆周期行业,经济增速放缓时,具有民生刚需的消费行业(尤其是必选消费)受到的冲击相对较小,具有较好的防御性。再者,从中国经济发展结构来看,紧扣消费升级的主线也给消费股带来大量投资机会。

02

消费企业的业务模式相对清晰,不易爆雷

2018年底以来,市场上出现了大量曾经的明星白马股爆雷,遍布各个行业,但基本未涉及食品饮料、家电等消费行业。


国泰君安研究所认为,白酒、乳制品、调味品、家电上市公司财报内容相对比较简单,业务模式容易理解,在白马股中具备比较优势和防御属性

03

消费一直深受“聪明钱”青睐

随着年内MSCI指数第三次扩容,北上资金持续净流入,截至2019/11/13,外资通过陆股通已累计净流入8675亿元左右,其中,北上资金持股市值最高的前4大行业是食品饮料与烟草、耐用消费品与服装、银行和医药生物,持仓市值均超过千亿元。

北上资金主要流向食品饮料、耐用消费品等行业

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(wind,截至2019/11/13,国泰君安证券研究)

外资之外,机构也很爱消费。

最新的三季报显示,食品饮料是主动权益类基金持有最多的行业(8.9%)。剩下前五依次是医药(8.4%) 、电子(7.2%) 、家电(3.2%) 、计算机(1.3%)。在主动权益类基金持仓市值排名前十的重仓股中,属大消费领域的占70%之多!

主动权益类基金持仓市值排名前十的重仓股

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(wind,截至2019年三季度末,中欧基金整理)

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