红利基金收益50%,现在值得入手么?

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上周讲股息赚钱时,曾提到红利基金,今天米米就给大家仔细讲讲。


01.


红利基金,是指主要投资于具有大比例分红能力的股票的股票型基金。


目前市场上以红利为主题的指数主要有三只,分别为中证红利(000922)、上证红利(000015)和深证红利(399324),而跟踪这三只指数的指数基金,又包括大成中证红利、富国中证红利、工银瑞信深证红利ETF等。


先讲三只红利指数


经典红利基金,在编制上是筛选市场上股息率最高的100只沪深股票,再通过股息率高低来分配股票每只股票买入的比例。例如:中证红利,上证红利。


但深证红利显然是个意外,它在编制时主要参考分红(包括现金分红、股票分红)的频率与数量,这类公司的特点是成熟的绩优股或分红能力较强的成长股。


过去几年表现最好的是深证红利指数,深红利指数是深证市场能给投资者提供长期稳定回报的40只股票。


是不是深证红利选股一定优于上证红利和中证红利呢?


并不是的!


由于深证红利采取的是股息和市值加权,而中证红利采取的是股息率加权,这就导致了深证红利主要还是看规模选股,选出来的主要是格力电器、美的集团等估值相对比较高的白马股。这种选股方法更像是基本面选股。


选择深证红利,就等于选择市值较大,拥有稳定分红能力的蓝筹股。而选择中证红利,就等于选择高股息策略,但市值相对偏小的股票。


2015-2017年的时候,中证红利走势是比较好的。如今中证红利的落魄,深证红利的大涨,是中小创泡沫破灭,蓝筹白马上涨的结果。


02. 


主流的红利基金有6只,分别是


跟踪中证红利指数的基金,有大成中证红利(090010)、富国中证红利(100032)、万家红利(161907)等基金;


跟踪上证红利指数的基金有华泰柏瑞上证红利(510880);


跟踪深证红利价格指数的基金有两只分别是工银深证红利(159905)和工银深证红利ETF联接(481012)。


在这6只基金中,工银深证红利(159905)和工银深证红利ETF联接(481012)的表现最好,其他红利基金都和上证红利,中证红利指数差不多,没跑赢沪深300。


工银深证红利(159905)是ETF,场内基金,工银深证红利联接(481012)是它在场外的联接基金。


这里讲下它俩的区别。


ETF联接基金指,基金绝大部分资产都投资对标ETF的基金,但ETF满仓股票,而ETF联接基金为应对申购赎回,不满仓,一般大概95%左右。


工银深证红利联接(481012)只有95%左右的基金净资产会用来投资工银深证红利(159905)。这样做有利有弊,坏处是牛市时涨的少点,好处是熊市时跌的少点。


工银深证红利联接(481012)在收益方面的话,米米查看了它近几年的情况。


红利基金收益50%,现在值得入手么? 基金 第1张


这只基金不算今年收益,最好时2014年涨幅在51.84%,而最坏时在2011年,跌幅在30.37%。收益上看,波动幅度还是很大的。


红利基金收益50%,现在值得入手么? 基金 第2张


但长期看,近5年收益率达到189.61%,大幅跑赢沪深300的同期收益(91%)。近三年涨幅,67.29%。近两年涨幅在16.30%,近一年涨幅在50.51%。


低位买入,做长期投资,收益还是比较稳定的。


03.


红利基金现在能买么?


按今年收益情况看,深证红利虽然还算不错。


红利基金收益50%,现在值得入手么? 基金 第3张

(来源:蛋卷基金)


但从估值角度看,目前深证红利的最新PE为近16.48倍,个人感觉是偏高的,目前只适合持有,不适合买入。


深证红利的近三年估值大概在11-20倍PE之间波动,出于安全考虑,个人以为在15倍PE以下分批建仓是一个不错的选择。

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