为什么现阶段适合配点债券基金?

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如果既有买股票型基金也有买债券基金的小伙伴印象应该非常深刻,上周一,也就是鼠年股市开盘的第一个交易日,大家手里的股票型基金基本都是亏钱的,逆市飘红的多数为债券基金
但有好学的投资者提出了疑问:
咦?那天我买的债券基金是涨了,可为什么当天十年期国债收益率是跌的呢?债券基金买的不是债券吗?收益率都下跌了,债券还怎么赚钱?这跟股市的思路不一样啊!

对普通投资者来说,基本不会参与到债市的交易当中,所以对债券的了解是比较少的。所以有上面那些疑问很正常。

不过没关系,且听基长为大家一一分析,看完你就懂了! 

01

首先回答第一个问题,为什么那天国债收益率是跌的?
一般来说,当大家对未来不怎么乐观,也不太愿意冒过多风险的时候,就会抛弃股票,奔向债券,尤其是国债,因为基本没有风险嘛~
大家都抢着去买国债,需求上去了,但是供给没怎么变,怎么办?
想要抢到国债,只能出更高的价格买,而债券的票息收益是固定的,这样一来,持有这个债券能赚到的钱自然就少了。

所以那天国债利率就下跌了。

02

接着回答第二个问题,为什么国债收益率下跌的时候,债券基金反而涨了?

要回答这个问题,就必须搞懂利率跟债券价格之间的关系
为了让大家更容易明白,我们用例子说话:
老王买了一份面值为10000的债券,期限为2年,每年10%利息
在第二年的时候,央行实施宽松的货币政策,市场利率下降。
由于市场上流动的资金多了,用更少的利息就能够借到同样多的钱。因此,同样的一份债券,年利息下跌到了5%
老王由于急需用钱,想要把手中的债券卖出去。市面上的债券利率是5%,老王手中的债券票息比市场上的利息要高,所以老王只要保证新买家的收益率也有5%,就会有人接手。
假设新买家用X的价格买入,预计收益率为5%(市场水平),而买了老王的债券之后持有到期能拿回的本金和收益共为:10000+10000*10%=11000元,也就是X*(1+5%)=11000元。
那X=11000/(1+5%)=10476.19元。
换句话说,新买家用10476元的价格买下了老王手中的债券,等到债券到期之后,新买家能拿回11000元,收益率5%,跟市场利率一样,这个生意可以做。
而老王,当时花了1000块钱买入的债券,以10476元的价格卖出去,净赚476元
大家如果把老王想象成是一只债券基金,那就是债券基金赚到了钱,债基就是正收益啦~

通过以上解释,大家是不是就很明白了,为什么市场利率下跌的时候,我们的债基反而是正收益的。

03

最后,回到我们题目中的问题:为什么我建议大家这时候配置一些债券基金?

第一,虽然股市涨得跟像是没有发生疫情一样,但是我们都知道,疫情对经济的影响持续在发生着。
企业复工一再推迟,各地区行政管控持续从严,目前实际复工程度不及预期,这些数据虽然还没有官方公布,但是对一季度的GDP产生的冲击是显而易见的了。
我们不能高估疫情对中国经济的长期影响,但是也不能低估疫情对中国经济的短期影响。
所以短期内,尤其是风险偏好不高的投资者,收益相对较稳的债券基金是不错的选择。
第二,预计后面为了刺激经济复苏,帮助企业度过难关,国家会出台宽松的货币政策,降低企业融资的成本。
市场上的货币多了,意味着利率要往下走。申万宏源判断,目前预计上半年剩余时间MLF以及LPR利率都将下调,流动性也将保持宽松。
前面我们有分析到,利率降低,对债券基金是一个利好。
第三,通过复盘过去十年的数据我们发现,除了2013年极端市场之外,股票和债券市场存在跷跷板效应通过股票和债券的合理配置,可以达到有效降低组合波动的目的。

为什么现阶段适合配点债券基金? 基金

数据来源:wind,指数过往涨幅不代表未来,基金投资需谨慎。

所以从以上三个角度考虑,不妨给自己的基金池里配点债券基金哦~

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