券商和军工,基金怎么买、如何选?

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券商和军工,此两大题材受到不少投资者的追捧。理由不难理解,因为它俩进攻性够强,一旦行情启动就能赚到大钱。但是,事物都有两面性,跌起来时同样不留情面,根本不知道底在哪里。眼看着其它题材都赚钱了,俩货却依然亏钱,着实令人难受。

 

那么,到底应该怎么买(择时)、如何选(选基),才能确保不至于太难受,并且行情启动时还能吃到大肉呢?今天,咱们不聊具体的行业分析,单来聊聊它俩的择时和挑选技巧。

 

先一起来看看,两大板块的进攻性和回撤力度。Wind数据显示,截止2021年7月8日,中证全指证券公司指数近一年来累计下跌-17.97%,但是期间最高月回报高达22.5%(2020年7月份),最大回撤也高达-27.28%;中证军工指数近一年累计上涨24.12%,期间最高月回报高达28.43%(2020年7月份),其次是14.82%(2021年5月份)和14.53%(2020年12月份),但是最大回撤达到惊人的-32.03%。

 

显然,择时问题对于券商和军工来说尤为重要,稍有不慎就会买在高点导致巨亏,如果能买在低点则收益颇丰。那么,如何解决择时问题呢?想要靠技术指标猜测阶段底部,显然并不靠谱。

 

敲小黑板了!针对具备进攻性强、回撤力度大的行业题材,建议采取(周或较密集)定投方式分批吸纳筹码(避免主观择时),等待大涨时(一定会有机会)先卖出2/3仓位,留下1/3仓位继续以定投方式低吸,等待下次波段机会的来临。以此往复,想不赚钱都难!

 

普通基民按照以上方式即可,司令再教资深基民几种定投技巧。除了普通定投以外,目前有些平台还提供诸如目标止盈定投、移动止盈定投、慧定投的方式。并且,从历史回测数据来看,某些情况下比普通定投更能赚到钱。

 

目标止盈定投:当目标持仓收益达到设置标准时,自动执行止盈策略,随后开启新一轮定投。

 

移动止盈定投:在目标止盈定投基础上增加了回撤指标,当达到设置标准时不执行止盈,从最高点下降到一定比例后才执行止盈策略,随后开启新一轮定投。

 

慧定投:在移动止盈定投基础上增加了低位多投的策略,比如设定上证指数(或沪深300、创业板指)市盈率低于历史百分位多少时,每次的定投金额翻倍,不低估则正常金额定投。

 

那么,以上三种定投方式,谁更适合券商和军工呢?以富国中证军工指数为例,由于该平台采用的是月定投方式,所以近一年几种定投方式都未能触发机制,但是近两年和近三年来看,军工主题采用目标止盈定投法,比普通定投赚更多;以易方达证券公司LOF为例,近一年同样未能触发机制,但是近两年和近三年来看,券商主题采用慧定投方式,比普通定投赚更多。

券商和军工,基金怎么买、如何选?-第1张图片-牧野网

讨论完券商和军工的择时问题,咱们继续来讨论选基问题。

 

由于券商行业有影响力的权重个股相对稳定,并且当板块涨跌时,个股方向基本趋同,所以司令更建议选择券商指数基金,可以更好把握板块整体机会。但是,军工行业就不一样了,细分行业较多,个股涨跌趋势会有较大不同,板块进攻时的龙头股也较为不确定性。主动型军工基金往往下跌时比指数更抗跌些,部分优秀的在进攻时还能够获得明显超额收益。所以,司令更偏向选择主动型军工基金,让基金经理去把握板块趋势性机会。

 

那么问题来了,市场上几只名气还不错的主动型军工基金,到底应该如何挑选呢?下表是司令整理的8只军工主题基金,单从昨日(7月8日)净值表现来看,华夏军工安全混合表现最好,不过彼此相差并不算大;单从今年来净值表现来看,8只基金全部战胜中证军工指数,易方达国防军工混合表现最好;单从2020年度表现来看,博时军工主题股票A表现最好,富国军工主题混合A紧随其后(有两只因为基金经理上任日期较晚,显然无法把业绩算在他们头上)。

券商和军工,基金怎么买、如何选?-第2张图片-牧野网

显然单从净值表现进行比较,无法挑选到未来最强的那只。那么,应该如何增加选中概率呢?既然是主动型基金,司令觉得还是应该对基金经理进行较为全面的分析。注意啦,不是单看军工基金。

 

先来看看资历。Wind数据显示,8位现任基金经理中,管理规模最多的是易方达何崇恺,在管基金数量2只,合计规模达132.01亿元,不过担任基金经理年限仅1.61年;紧随其后的是富国章旭峰,在管基金数量3只,合计规模达126.47亿元,担任基金经理的年限也是最长(近10年)。此外,华夏王晓李和博时兰乔担任基金经理的时间也超过五年,值得我们重点考虑。

券商和军工,基金怎么买、如何选?-第3张图片-牧野网

再来看看历史表现。近一年来看,基金经理整体回报表现(不单是管理的军工基金)最好的是易方达何崇恺,富国章旭峰、华夏王晓李跟随其后;近三年来可比较数据来看,富国章旭峰表现最好,其次是长信宋海岸、华夏王晓李;近五年来看,也是富国章旭峰表现最好。

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最后对近一年各项风险收益指标进行分析。年化收益率最高的是易方达何崇恺,最大回撤最低的是长信宋海岸,夏普指标表现最好的是富国章旭峰,年化波动率最高的是华夏王晓李。

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综上所述,挑选主动型军工主题基金时,如果看重基金经理资历,可以优先考虑富国章旭峰、华夏王晓李、博时兰乔;如果看好新生代,那么可以优先考虑易方达何崇恺。

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