高景气、高成长的行业:军工ETF

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摘要:

 

1、截至7月15日中午,已有超过1600家公司披露了中报预告。从热门的行业主题来看,二季度单季净利润同比增速超过200%的主题行业包括新能源汽车、钢铁,增速在100%-200%之间的行业包括化工、有色金属、酒、光伏、煤炭、半导体芯片,这些行业在中报窗口期可能会有明显的业绩支撑。感兴趣的投资者可关注对应的行业ETF,例如新能车ETF(159806)、钢铁ETF(515210)、化工龙头ETF(516220)、有色60ETF(159881)、煤炭ETF(515220)、芯片ETF(512760)以及即将于7/19-23发行的光伏50ETF(159864)。

 

2、今天军工ETF(512660)暴涨4.34%。中信证券认为,军工行业由于龙头披露率很低,导致已披露的二季度单季度净利润增速只有25%,在中信证券一级行业中排名靠后。但结合行业分析师重点覆盖个股的盈利预测,军工新材料、军工电子、航空零部件的龙头公司在2021年中报或大量录得50%、甚至100%以上的净利润增速。因此,接下来的三季度将会成为验证军工行业逻辑切换的重要节点。投资者可以采用“周期+成长”的组合做均衡配置,把握结构性行情下的投资机会。

 

3. 今日新能车ETF(159806)继续回调,跌4.61%。新能源汽车板块持续上涨积累势能促使资金获利了结,对股价产生冲击。看好此次市场下杀后带来的成长弹性。看好新能源汽车板块的投资者可以继续采用“逢低+分批”的方式来布局,分享行业中长期成长带来的价值。

今日指数集体收跌。早盘三大指数横盘震荡,午后开始下行,尾盘加速回落。行业板块上,军工逆势大涨,煤炭、钢铁等周期板块也涨幅居前;食品饮料、医疗板块深度回调,大消费集体不振。截至收盘,沪指跌0.71%,报收3539点;深成指跌1.3%,报收14917点;创业板指跌2.96%,报收3432点。两市成交额连续第12个交易日突破1万亿元。北向资金尾盘加速离场,全天净卖出41.44亿元,本周累计净买入16.69亿元。

 

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来源:Wind

 

从今天的盘面来看,钢铁、有色、化工等周期板块受到市场青睐,尤其是在近期高科技类题材降温休整的情况下,周期板块更是持续走强,这与板块的业绩向好不无关系。我们前两天提示过大家,本周四是个关键时间点,因为中报业绩预告即将结束,并且还有经济同步数据批量发布。昨天的推文《钢铁今日大涨》已经给大家解读了经济数据,今天我们就来看一看业绩预告的情况。

 

根据中信证券统计,截至7月15日中午,已有超过1600家公司披露了中报预告,披露率38%,略高于去年同期水平。以预披露的公司为样本,剔除两桶油后,全部A股/非金融板块二季度单季度净利润增速分别为75%/81%,上半年累计净利润增速也达到了111%/130%,延续了盈利持续修复的趋势。

 

具体来说,二季度许多行业主题的业绩都非常亮眼。从下表中可以看到,单季净利润同比增速超过200%的主题行业包括:新能源汽车、钢铁,而增速在100%-200%之间的行业包括:化工、有色金属、酒、光伏、煤炭、半导体芯片。这些行业在中报窗口期可能会有明显的业绩支撑。感兴趣的投资者可以关注对应的行业ETF,例如新能车ETF(159806)、钢铁ETF(515210)、化工龙头ETF(516220)、有色60ETF(159881)、煤炭ETF(515220)、芯片ETF(512760)以及即将于7/19-23发行的光伏50ETF(159864)。

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除了前面提到的行业主题之外,还有一枚高景气、高成长的行业同样值得关注,它就是今天暴涨了4.34%的军工ETF(512660)。


来源:Wind

 

但很多小伙伴可能会说,从上面表格里的二季度业绩预告来看,军工的情况并不好呀。中信证券认为,军工行业由于龙头披露率很低,就导致已披露的二季度单季度净利润增速只有25%,在中信证券一级行业里排名靠后。但结合行业分析师重点覆盖个股的盈利预测,军工新材料、军工电子、航空零部件的龙头公司在2021年中报或大量录得50%、甚至100%以上的净利润增速。因此,接下来的三季度可能将成为验证军工行业逻辑切换的重要节点。

 

目前指数估值PE 66.00倍,前期压制使得军工指数的估值不断回调,目前已经处于2014年以来较低水平,安全边际高。而且考虑后续订单落地和业绩改善可能带来的军工半年报行情。目前估值和盈利不匹配,未来或有估值修复的可能性。

 

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数据来源:Wind

 

中长期来看,当今世界正经历百年未有之大变局,军工行业也因此而进入了少有的快速发展期。特别是“十四五”将成为我军加速武器装备现代化建设的重要阶段,所以,和半导体芯片、新能源等行业一样,军工行业符合政策导向而且发展节点明确,也是未来发展较为确定的方向之一。

 

感兴趣的小伙伴可以继续关注高景气、高成长的军工ETF(512660)。由于高成长行业波动性也较大,追涨的风险可能较高,建议大家采用“周期+成长”的组合做均衡配置,把握结构性行情下的投资机会。

 


今日新能车ETF(159806)继续回调,跌4.61%。我们在前期的内容《A股调整,新能车暂时熄火》和《新能车波动将加大,长期将不改赛道价值》中提到过新能源汽车板块最近回调, 直接原因为前期涨幅过大。背后逻辑为今年上半年市场对新能源汽车过于乐观的预期, 导致其估值太贵,资金撤出; 之后市场对于新能源汽车乐观情绪的修正,也促成了这波调整 。整体而言, 新能源汽车行业仍处于高度景气状态,长期投资者不必太担心日常波动。

就新能车(159806)看,从今年3月底低谷截至7月中旬收盘的不到4个月时间内,累计上涨超70%。从走势图来看,前段时间内几乎连续上涨,下跌时间占比较少。因此,上涨势能积累强化资金获利了结情绪,于本周开始回调。

 

新能车板块出现短期技术性调整。但调整不足惧,估值有望被强劲的基本面消化。待到技术面完美调整完毕,技术面与基本面有望产生共振,看好此次市场下杀后带来的成长弹性。看好新能源汽车板块的投资者可以继续采用“逢低+分批”的方式来布局,分享行业中长期成长带来的价值。

 

天风证券指出,政策主线大力支持高端制造业(发展战略新兴产业),以上政策指向一类资产,即高端制造业(新能源、芯片、军工等板块)。市场可能将硬科技的盛宴演绎到极致,估值贵贱在业绩的非线性上行面前可能不值一提。在确定性的产业趋势面前,任何宏观扰动可能都是再配置的机会。

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