”固收+”公募产品公募基金或会替代传统理财产品成为主流

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我们平时关注权益市场比较多,权益市场就是股票、偏股类基金这些。权益类资产的特点就是波动大,长期看收益上是要优于固收类的。

固收市场,主要是以债券市场为投资标的的产品,比如债券基金、传统理财产品都属于这类固收范畴。

在大资管时代下,打破刚性兑付、产品向净值化转变。这就导致大部分的传统理财产品竞争力明显不足。加上这几年理财产品收益率也开始下降,那购买传统理财的相当一部分投资者该何去何从?

公募基金产品里一类以“固收+”策略的产品,映入我们的眼帘。固收+产品也是这两年市场关注度比较大的。这类产品以债券投资为主,辅之多种投资策略进行增强,比如可转债、股票、打新、国债期货、股指期货等。

这类产品的形式,大多是偏债混合型基金。通过上面描述,其实可以看到这类产品,兼具了股债的特点,主要以固收投资为主,加上少部分的增强策略。这样的产品,波动低于权益类产品,收益上要高于纯固收类产品。

这类产品完全可以替代了传统理财产品。

我们拉一下偏债混合型基金近十年的数据,这类固收+产品,在市场上涨时,能跟得上;市场下跌时,守得住。

”固收+”公募产品公募基金或会替代传统理财产品成为主流-第1张图片-牧野网

数据来源:Wind;区间:2011/1/1-2021/5/28

从偏债混合型基金指数近5年表现看,最大回撤较大的年份是2020年,在-3.71%;最大回撤最小的年份是2017年,只有-0.98%。收益上,2020年收益为13.21%,五年期间偏债混合型基金指数收益均为正。

”固收+”公募产品公募基金或会替代传统理财产品成为主流-第2张图片-牧野网

(数据来源:Wind;区间:2011/1/1-2021/5/28)

从不同市场此类产品的表现以及最大回撤、收益率等数据看,持有这类产品还是比较舒服的,基本没太大的波动,收益上也说得过去。

如何选择固收+产品?

两个核心的点:选对管理人、选对基金经理。好的管理人,有着强大的投研背景和实力;好的基金经理,有着丰富的股债经验,以及应对各类市场的应变能力。

兴业基金腊博:大类资产配置专家

作为兴业基金的固收公募债券投资团队总监,有着17年的证券从业经验,其中12年权益市场投资及研究经验。同时具有债券、股票、大宗商品、外汇等跨市场投资经验。基本上涉及到了所有市场的研究,做起大类资产配置应该是得心应手。

大类资产配置经验丰富的基金经理,业绩如何呢?

腊博代表作——股债平衡产品“兴业龙腾双益平衡混合”,用半成的股票仓位跑出这样的超额收益,也十分不容易了。

”固收+”公募产品公募基金或会替代传统理财产品成为主流-第3张图片-牧野网

(数据来源:定期报告、wind,截至2021/5/31)

兴业“聚系列”产品业绩表现

兴业“聚系列” 灵活配置混合基金采用“债券底仓”+“精选股票底仓”+“新股申购”为主要投资方向,通过股债配置,降低组合波动率和股票资产估值的波动,获取相对稳定的票息和新股申购收益。

”固收+”公募产品公募基金或会替代传统理财产品成为主流-第4张图片-牧野网

(数据来源:定期报告、wind,截至2021/5/31)

管理人:低调的银行系公募基金公司

最后说说管理人,我们对兴业基金了解不多。这家基金公司是妥妥的银行系基金,兴业银行持股90%。拥有公募、特定客户资产管理;QDII、保险资金受托管理资格。

截至2021年3月末,兴业基金管理公募基金规模2212.78亿元,其中固定收益类产品总规模1008.44亿元,公募固收规模居行业第13位。

兴业基金固收投研团队拥有36 名专业化、复合型人才,是业内最具规模的固收团队之一。在公募固收领域,兴业基金处于固收头部公募机构的。实力也不容小觑。

腊博最新产品——兴业聚乾混合(A:012023C:012024)7月19日发行。

该基金股票投资占比不超过30%,是一只以债券类资产筑底,适度的配置股票资产来增强收益,稳中求进的产品,波动率小于偏股基金,收益高于纯债基金,满足市场对稳健型理财产品的需求。

固收+策略,银行理财优质替代。这类产品符合购买传统理财投资者的需求,我猜这类产品将成为未来的主流公募产品之一。

【风险提示】本文观点仅供参考,不构成任何投资建议及承诺。基金有风险,投资需谨慎。

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