基金半年报重点需要看什么?

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根据监管要求,基金季报需要在每季度结束后的15个工作日内披露,而半年报需要在半年结束后的60天内披露。现在正是8月底,基金经理的半年报也差不多交作业了。

可能会有投资人认为,半年报和二季报,报告的统计截止时间都是6月底,那是不是没有必要看半年报了?

确实,报告里有些信息是一致的,比如前十大重仓股、业绩表现等,不过相比季报,信息量更大的基金半年报也是值得关注的。

基金半年报,重点需要看什么呢?

一、所有股票持仓明细


一般,基金季报会给出基金的前十大重仓股。不过,排在后面的11-20股,也就是大家所说的“隐形重仓股”,可能会占到基金资产净值的15%左右,对整体持仓也是很重要的。

基金半年报重点需要看什么?-第1张图片-牧野网

通过报告中7.3的内容,我们可以看到基金经理的全部持仓,对比之前的持仓报告,就能看出基金经理的加仓和减仓操作,也能了解基金经理的更多持仓风格。

而且,我们还可以分析,前十大重仓股的变动是由于股价本身的波动,还是由于基金经理的加减仓操作导致。

比如,通过刘彦春管理的景顺长城新兴成长的半年报,第11-20大重仓股占基金净值的比重超过16%,隐形重仓股依然主要集中在食品消费以及医药生物行业。而排名第11的古井贡酒,则是上季度的第10名。

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来源:景顺长城新兴成长半年报

二、持有人结构

持有人结构指的是各类投资者所占的比例,包含个人投资者、机构投资者和内部投资者。

个人投资者指的就是散户投资者;机构持有者指的是保险公司、养老基金、银行、企事业单位等等。内部投资者指的是基金公司内部持有某基金份额的从业人员。

这部分的信息可以在半年报中的8.1~8.3查看。

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比如,交银趋势优先混合这只基金,机构占比71.87%,基金管理人所有从业人员持有本基金近300万份。

基金半年报重点需要看什么?-第4张图片-牧野网

来源:交银趋势混合半年报

通过这些信息的披露,我们能看到不同类别的投资人的占比。需要重点关注的是,如果一只基金的机构占比太多,比如90%以上,说明基金的规模可能会不太稳定。

另外,内部员工的购买,可以说明是对自家基金公司的认可,也是对基金经理能力的肯定,但这并不代表基金未来业绩一定会很好,理性看待哦。

三、投资策略说明和市场展望

在半年报里,会要求基金管理人对报告期内,基金的投资策略和业绩表现、管理人对宏观经济&证券市场及行业走势做一些展望,对应的是4.4、4.5的内容。

基金半年报重点需要看什么?-第5张图片-牧野网

这两部分是基金经理投资理念的展现,也有对后市的展望和分析,是投资人了解基金经理的重要来源之一。

比如张坤在易方达蓝筹混合精选的半年报里,再次对市场与股价的关系做了思考。

基金半年报重点需要看什么?-第6张图片-牧野网

来源:易方达蓝筹混合精选半年报

不过,半年报好二季报的披露时间相差不是很久,也有部分基金经理给出的内容会和二季报差不多。


和基金季报一样,半年报一般会在基金公司官网、证监会官网披露,通过天天基金平台也可以看到各项定期报告。虽然半年报长达几十页,但有清晰的目录,而且点击目录可以跳转,看起来还是很方便的。

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