消费指数基金哪个好?消费指数基金分析

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消费行业包括哪些子行业

首先来回答,消费都包括哪些行业,以下内容来自中证指数官网。 

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消费行业分类 数据来源:中证指数官网 

消费分为可选消费和必选消费,其中可选消费包括汽车、零售、媒体、房地产等。必需消费包括食品、烟草、家居等。

 

比较火的白酒行业,是主要消费下饮料行业的子行业。说到这里,需要提一个知识点,触及我以前未思考过的盲区。我以前的认知是张坤和刘彦春的基金重仓白酒,盈利时跑不过招商中证白酒,今年回撤却比招商中证白酒多,说明在白酒这个行业,主动基金比不过指数基金。

 

事实真的是这样的吗?

 

昨晚葛城的圈主鑫仔抛出了他对于招商中证白酒和张坤的易方达优质精选的看法:

1. 今年以前,招商中证白酒是一个分级基金,大家以为他是ETF,实际不是的,他因为加了杠杆,跑赢白酒指数太多了,所以才会看上去那么强。

2. 而今年分级基金取消了,刚好又碰上白酒行情不好,招商中证白酒是完全踩对点了。

3. 加上招商重仓了大量的二线白酒,实际二线白酒股价并没有跌多少,而张坤今年实际上已经减仓了很多,去了防守型的银行股上面,所以跌的时候也没跑赢。

 

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上面的分析非常有道理。我们都知道,张坤的能力圈是在确定性强的行业。之前我一直觉得是因为张坤加了其他乱七八糟的非白酒股票,导致跑不过招商中证白酒的。原来都是错觉。。。至于以后是买白酒基金还是买张坤或者刘彦春,大家可以再权衡权衡。

 

目前中证指数官网公布的消费指数有52只。可能由于表格更新滞后,官网筛选出来有跟踪基金的指数是3只,实际上我从理杏仁网站筛选出来和消费相关的有19只。

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根据关注度,筛选出来7只消费指数基金,它们是:

上证消费指数:从沪市挑选必需消费行业公司。

 

中证消费指数:从中证800,即沪深300和中证500中挑选必需消费行业公司。

 

全指消费指数:从所有上市公司中挑选必需消费行业公司,覆盖范围最广。

 

上证消费80指数:上证消费80指数选取沪市中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生行业上市公司证券作为指数样本,以反映沪市中消费类上市公司证券的整体表现。

 

消费龙头指数:消费龙头指数从沪深市场的可选消费与主要消费行业中选取规模大、经营质量好的50只上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场消费龙头上市公司证券的整体表现。

 

CS消费50指数:消费50指数从沪深市场的可选消费与主要消费行业(剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业)中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场消费行业内龙头上市公司证券的整体表现。

 

消费红利指数:中证行业红利指数系列包括十条一级行业红利指数,选取各行业股息率较高的证券作为相应行业红利指数样本,采取股息率加权计算,以反映各行业股息率较高证券的整体表现。


指数构成

下面分别看看各个指数的构成及收益情况

 

1)上证消费:

上证行业指数系列将沪市的全部样本按照行业分类标准划分为能源、原材料、工业等 10 个一级行业,并选择各个行业对应的上市公司证券编制相应的行业指数,以反映上证行业指数在二级市场的整体表现。

 

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2)中证消费:

中证行业指数系列以中证 800 指数样本为样本空间,依据中证行业分类,分别选取属于能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息 技术、电信业务以及公用事业的上市公司证券,构成 10 条中证行业指数,以反映沪深市场不同行业上市公司证券的整体表现。

 

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3)全指可选: 

中证全指行业指数系列从每个行业内选取流动性和市场代表性较好的证券作为指数样本,形成 10 条中证全指行业指数,可作为投资标的以及业绩评价基准。

 

全指选样方法:

(1)借鉴国际主流行业分类标准,并结合我国上市公司特点进行调整,将 上市公司分为能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、 信息技术、电信业务、公用事业共 10 个行业,将样本空间证券按行业分类方法 分为 10 个行业;

(2)如果行业内证券数量少于或等于 50 只,则全部证券作为相应全指行业 指数的样本;

(3)如果行业内证券数量多于 50 只,则分别按照行业内待选样本过去一年 的日均成交金额、日均总市值由高到低排名,剔除成交金额排名后 10%以及累计 总市值占比达到 98%以后的证券,并且保持剔除后证券数量不少于 50 只;行业 内剩余证券作为相应全指行业指数的样本。 

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4)上证消费80

上证消费80指数选取沪市中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生行业上市公司证券作为指数样本,以反映沪市中消费类上市公司证券的整体表现。

 

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5)消费龙头

中证消费龙头指数从沪深市场的可选消费与主要消费行业中选取规模大、经营质量好的50只上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场消费龙头上市公司证券的整体表现。

 

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6)CS消费50

中证消费50指数从沪深市场的可选消费与主要消费行业(剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业)中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场消费行业内龙头上市公司证券的整体表现。

 

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7)消费红利

中证行业红利指数系列包括十条一级行业红利指数,选取各行业股息率较高的证券作为相应行业红利指数样本,采取股息率加权计算,以反映各行业股息率较高证券的整体表现。

 

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从上面的介绍可以看出,中证指数官网发布的大部分指数都是按照市值或者交易量来编制的。


追踪指数的基金及指数收益

再来看看不同指数的追踪基金和不同指数的收益情况。

 

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华夏消费和汇添富中证主要消费收益遥遥领先。

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我们现在身处何处

从理杏仁导出来的数据,可以看出中证消费、上证消费和全指消费的关注度最高。

 

而且消费行业的ROE值都很高,图中标红的是ROE>15%的。今年三季度和去年三季度相比,大部分消费指数的ROE是下降的。上证消费和CS消费50与去年相当,消费龙头较去年有2个点的增长,再一次证明了强者恒强。

 

再来看看百分位情况,对于消费行业盈利相对稳定的公司来说,适合用市盈率PE来评估。市净率PB适用于周期性波动的公司和银行。市销率适用于初创公司。

 

如果从市盈率PE来看的话,目前大部分消费指数都在百分之八九十的分位上,SHS品牌消费50、消费电子、消费龙头、优选消费50和CS消费PE估值百分位在60%以下,但注意除了消费电子发布超过5年,其余几个指数都是18,19,20年发布的,这个百分位不具备参考价值。

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E大在2021-8-31日微博中提到:

内地消费的买回价格,

S应该是13000以下,

150可能要在11500附近了。

 

如果按照估值百分位,内地消费即便到13000点,PE百分位依然很高。 

风险提示:文中提及的标的仅做展示,据此进行买入卖出的,后果自负。切记切记。 

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