(股权基金和股票基金的区别)证券投资基金与股权投资基金的分类

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想要了解证券投资基金与股权投资基金的区别,首先得知道证券与股权的区别

证券,公开发行并在证券交易所挂牌交易的公司股权凭证,也称为股票。它实质上是具有财产属性的民事权利,证券的特点在于把民事权利表现在证券上,使权利与证券相结合,权利体现为证券,即权利的证券化,是财产性、流通性、收益性、风险性的权利凭证。

在我国证券市场,证券除股票外,还包括货币证券(期票、汇票、本票、支票等)、公司债券等,另外,还有一些证券的衍生品。

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股权,是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利,是股东在初创公司中的投资份额(即股权比例)。

投资份额的大小,直接影响股东对公司的话语权和控制权,也是股东分红比例的依据。非公开交易的股权,即私人股权,包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

所以,证券投资基金与股权投资基金的投资标的有着明显的不同。同时,证券投资基金与股权投资基金根据募集方式分别可以分为两种,如下表所示:

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我们国家比较特殊,股权投资基金只能以非公开的方式进行募集,所以,国内所称的“股权投资基金”全称应该为“私募股权投资基金”。

股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别,同时,由于主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权,通常需要3-7年才能完成投资的全部流程从而实现退出,所以,股权投资基金的投资期限较长,流动性比较差,在基金清算前,基金份额的转让或投资人的退出都具有一定难度。

而对于私募的股权投资基金,风险更高,所以投资人必须具备相应风险的识别能力和承担能力,满足合格投资者的要求。股权投资基金的投资人主要为金融机构、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、母基金、主权财富基金、政府引导基金、工商企业、个人投资者等。

由于投资标的不同,证券投资基金与股权投资基金在分类上也有很大区别,如下所示:

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证券投资基金分类↑

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股权投资基金分类↑

总结一下,我们平常听到的“公募基金”其实就是公募证券投资基金,购买门槛低,信息公开透明,而私募证券投资基金和私募股权投资基金有一定的投资门槛,对投资人的要求比较高,无论是基金的募集还是信息披露,都是非公开定向的。

(文/景裕资产 左善)

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