纯债基金还能入手吗?有哪些好的挑选方法?

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9月中旬以来,多只纯债基金出现大幅回撤,不幸踩雷的投资者纷纷表示懵了。在大多数人心目中,纯债基金几乎能和“保本”划上等号,即使短时间内出现少量亏损,也不至于突然下跌十几个点。那么,纯债基金到底还能入手吗?又有哪些好的挑选办法呢?

 

的确,作为大类资产配置重要手段之一的纯债基金,按照规定只能投资于债券,而不能投资于股票。所以,无论股市好坏,收益回报相对比较平稳。一般来说,纯债基金投资标的主要以国债、金融债等安全性较高的固收类资产为主,但同时还能投资评级较高(AAA以上)的企业债或公司债。当然,某些纯债基金还可以投资可转债,大家具体要看合同约定或者历史持仓情况。

 

下图是今年以来表现较差的部分纯债基金,以民生加银添鑫纯债A为例,截至2021年11月12日,今年以来累计下跌-16.03%。从净值走势图来看,10月12日起突然连续下跌至今。从最新持仓名单来看,2021年中报重仓的债券依次是:20时代09、20融创02、20奥园02、20宝龙02、20大连万达MTN001,2021Q3季报重仓的债券包括:20宝龙02、20华远地产、20时代09,清一色都是地产债。目前地产债的流动性非常不好,一旦踩雷基本很难卖出去。

纯债基金还能入手吗?有哪些好的挑选方法?-第1张图片-牧野网

地产债暴雷,同样也会影响到以债券打底的固收+产品净值的表现,对于基金经理来说,尤其需要一双火眼睛睛进行提前识别。比如,明显有信用瑕疵的品种尽可能不碰,经济周期、行业景气度变化等原因导致信用资质发生恶化的要尽早处理,流动性一般但是收益率较高的品种需要做到配置足够分散。

 

那么,作为低风险投资者的普通基民,又该如何拥有一双慧眼去识别债券基金呢?除了尽量避免重仓持有地产债以外,还有什么好的办法呢?

 

今天,司令教大家一招,从FOF基金中去挑选持有时间最长的纯债基金!众所周知,FOF是“基金中的基金”,提前经过了一道筛选,能够被FOF基金经理们持有时间最长的纯债基金,显然已经得到了众多专业人士的认可。

 

根据申万宏源研究报告显示,截至今年三季度末,公募FOF持有时间最长的债券基金依次是:嘉实稳华纯债债券A(中长期纯债)、招商产业债券A(混合债基)、工银瑞信四季收益债券(混合债基)、中欧增强回报债券A(混合债基)、招商安心收益债券C(混合债基)、富国信用债债券A(中长期纯债)、易方达纯债债券C(中长期纯债)、建信纯债债券C(中长期纯债)、广发双债添利债券A(中长期纯债)。括号中为司令整理的Wind产品分类。

纯债基金还能入手吗?有哪些好的挑选方法?-第2张图片-牧野网

一起来看看其中几只纯债基金的历史表现,FOF基金经理们的选择是否正确?以下数据来源:Wind,截至日期:2021年11月12日。

 

嘉实稳华纯债债券A(004544)

产品于2017年6月14日成立,成立以来累计收益率21.93%,年化收益率为4.59%。成立以来最大回撤0.5%(2018年5月份),最近一年最大回撤0.09%。现任基金经理王亚洲,从产品成立起管理至今,2021Q3持券品种情况:国债占比11.65%,金融债占比17.03%,企业债占比71.16%,资产支持证券占比0.17%,重仓债券中并无地产债。

 

易方达纯债债券C(110038)

产品于2012年5月3日成立,成立以来累计收益率48.60%,年化收益率为4.24%。成立以来最大回撤4.49%(2014年1月份),最近一年最大回撤0.73%。现任基金经理张雅君,从2015年1月10日起管理至今,2021Q3持券品种情况:金融债占比5.70%,企业债占比92.74%,资产支持证券占比1.56%,重仓债券中并无地产债。

 

建信纯债债券C(531021)

产品于2012年11月15日成立,成立以来累计收益率43.84%,年化收益率为4.12%。成立以来最大回撤6.32%(2014年1月份),最近一年最大回撤0.37%。现任基金经理黎颖芳、彭紫云,前者从产品成立起管理至今,2021Q3持券品种情况:国债占比3.79%,金融债占比26.68%,企业债占比68.79%,同业存单占比0.75%,重仓债券中并无地产债。

 

广发双债添利债券A(270044)

产品于2012年9月20日成立,成立以来累计收益率50.99%,年化收益率为4.60%。成立以来最大回撤8.26%(2014年1月份),最近一年最大回撤0.48%。现任基金经理代宇,从2015年5月27日起管理至今,2021Q3持券品种情况:国债占比1.29%,金融债占比8.26%,企业债占比88.67%,资产支持证券占比0.97%,其他占比0.81%,重仓债券中并无地产债。

 

从纯债基金三季报情况来看,降杠杆、小幅提升久期、“抱团”高评级债券成为了共识,不约而同地降低风险。以上几只FOF基金配置最久的纯债基金,在中长期债券基金中长期表现处于领先,供大家参考哦。

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