高价可转债值得参与吗?风险高吗?

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美国有苹果,中国有菠萝;美国有纳指,中国有转债。

高价可转债值得参与吗?风险高吗?-第1张图片-牧野网

随着指数的新高,道哥觉得是时候泼一泼冷水了,特别是交流群里面,专门玩高价债的小伙伴,追求刺激收益高,不屑于低价债,嫌弃墨迹涨不动。

这里说的高价债主要是,价格在130左右以上,换手率较高,涨幅较大的热度极高的债,比如清水转债、宝通转债、起步转债等等。

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这些转债有的是因为正股被炒作,转债价格水涨船高,但是溢价相对较低;

有的是被莫名其妙被资金追捧,价格高溢价高的双高妖债,对应的策略有低溢价/折价策略、热点妖债策略、换手率策略等。

①高价债几乎没有大资金实盘。高价债策略的收益很高,在目前来说的事实,但是目前却没有大资金的公开实盘。

目前找到的基本都是回测模拟数据,或是十几二十万小资金量的实盘,百万以上的公开实盘没有发现,私募类的高价债激进策略基金除外。

低价稳健策略的实盘,真金白银百万级别以上的已经发现了很多,而且有很多实盘都远高于道哥的百万。

这说明一个问题,高价债策略收益那么高,但是仍然很少有人去大资金大仓位的去搞,背后肯定是有原因的。

②只分享赚钱大肉,不分享亏钱挨揍。有些小伙伴经常刷很多公众号和雪球,每天都充斥这暴涨赚钱的神操作,今天***暴涨18%,明天***又大涨20%,后天***又又涨30%。

难道就没有挨打的时候?挨打的时候的收益,会像赚钱的时候,全部一五一十的截图分享出来?我觉得不会!

因为这是人的本性,赚钱代表自己的能力高本事大,亏钱说明自己能力低无能,很多人亏了大钱都是藏着掖着,而真正分享出来的勇士很少,比如涛哥写的文章《警示!分享一下我的惨痛投资经历》。

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其实道哥也有这个心理,所以为了直视自己,我选择百万实盘,真金白银的一五一十的,每天全部展示在公众号里面,不给自己逃避的机会。

③高价债策略时间很短。道哥去搜了一下,高价债的策略和玩法文章是从2020年才开始增多和扩散开的,因为在2019年之前,130元以上的债基本没有几个。

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20年随着可转债行情的升温,转债价格大幅拉升,高价策略才逐渐被开发出来,至今也仅仅只有2年不到的时间,所以高价债的赚钱效果能否持久,是需要打一个大大的问号?

目前可转债策略持续最长的,有实盘跑的仅仅也只有集思录的凌波双低轮动策略,从18年至今经历了牛熊转换,4年半时间累计收益160%,折合年化17%,而且回撤较小,走势稳健。

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其次我去看了历史实盘都是正收益,说明这个策略以及凌波本人,都是经受住了时间的考验,还是比较靠谱的。

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而某些小伙伴推荐的大V大佬的高价债激进策略,模拟盘数据是从今年7月份才开始的,也就是说行情好起来才搞的。

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很可能也是像道哥一样,基金行情不好,粉丝热度又低,实在混不下去了,才转型开始研究可转债。

但是还没有经过时间的验证,上来就给粉丝猛灌高价债激进策略,这样为了吸引眼球真的好么?虽然的确抓住了高热度行情赚了钱,但是热度总归是要冷却的。

其次再根据暂停的历史实盘看,基本都是亏损之后暂停下架,把赚钱的留下展示博眼球,那随着转债热度退却,那么激进策略会不会又是下一个呢?

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写这些的目的不是想着批评或者抨击谁,而是希望关注道哥的各位小伙伴,在行情热度较高的时候,时刻保持市场的敬畏,退潮之后方知谁在裸泳。

再说下凌波双低轮动,目前凌波已经清盘了,但是我是很敬佩他的,能够保持初心,坚定的执行纪律,时刻保持对市场的敬畏,这应该也是他们跑赢大多数人多的原因。

当然我们不可能像凌波一样清盘,但我们也应该从老司机那里学习一下对市场时刻保持敬畏的思路,折个中尽量选择一些低价债参与。

④高价策略亏钱的根在于心态。

道哥一直在说,要想投资赚钱,那么三要素必不可少:一是优质的投资标的,二是对应的投资策略,三是良好的心态。

对于高价债策略来说,投资标的没问题,策略目前来看也没问题,问题出在良好的心态上面。

相信各位最初被可转债吸引,还最经典的那句话“下有保底,上不封底”,而高价债已经完全没有“下有保底”的属性,开局就输在了起跑线上。

散户投资者在高价债策略上面的追涨杀跌操作,不比股票少的多,而且由于涨跌幅限制和上下波动更大,所以可能还更严重。

当然有人会觉得我无能,驾驭不了,但是我相信大多数投资者都是如此,能得了高价债的有几个人呢?你是么?你配么?

⑤高价债策略怎么玩?在当下这个特定时间,要想克服高价债策略的心态问题,要么就是用机器量化操作,摒弃人为情绪判断,目前也是有私募基金在做这样的事情,公募基金不可能做到。

如果个人投资者非得要参与高价债策略,建议还是要少资金参与,一定要控制好仓位,千万不要上头重仓。

当然对于一些正股确定性强的可转债,看好正股长期业绩和上涨的,那么可以选择对应的可转债长期持有,比如超过140的东财转3。

最后,希望大家不忘转债投资的初心,可转债是下有保底上有封顶的标的,我们做的是低风险投资理财,而不是像搞股票一样去炒债,不要抱有过高的收益预期,就能在很大程度上避免被割韭菜!

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