宁德时代股价大跌 新能源面临的困局有哪些

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听说,宁德时代的股价掉了很多,听说而已,昆仑没有亲见。但昆仑却见过未倒的宁德时代,巍巍然为创业板的巨人,带领着宁组合披荆斩棘,这就是新兴产业的力量。新能源车昆仑以为,并不见佳。

先来说一说今年新能源面临的困局,往往我们看到的都是产业积极的一面,然而万物万事有利有弊,不可以偏概全,远离交易拥挤处,过犹不及乃是人间天理。

为何昆仑不看好今年宁德时代的表现,并非因为他最近表现不佳,而是在昆仑看来他可能会一直不佳。主要有6个理由:

1.宏观转向不利于新能源产业扩张。关于经济工作会议,昆仑也多次解读,整体上对资本市场是利多的,但是对双碳赛道并不友好,新能源产业也将放慢脚步。

稳增长稳就业成为主基调,各地政府在新能源问题上过于激进的措施已经影响到经济发展了。能耗双控进程放缓,在传统产业和新兴产业之间必须做出新的平衡。

2.新能源的逻辑悖论一直都在。昆仑并不太支持电动车的,问题太多,链条太长,表面节的那点能,根本补偿不了生产环节的消耗和污染。

我们的电能,绝大多数还是来自煤炭燃烧,煤炭燃烧产生热量产生蒸汽推动汽轮机发电,再通过高压电网传输出去,这每一步都有消耗。

为何不直接在汽车里用发动机燃烧化石能源推动内燃发动机来驱动汽车,这两者的能量密度和能源损耗,你只需有初中文化,就能判断哪种能量转化率高。

3.新能源车产业链的高价值部分不应在电池。新能源车还有一个伪命题,我们以为新能源技术领先就可以弯道超车,其实在昆仑看来,新能源车只是降低了造车门槛,殊不知我们开的电动车只是坐在一块大电池板上的玩具车而已。

所以目前人们给上游过度估值其实是有很大问题的,任何一个产业若不是全产业链模式,那必然是在终端建立起品牌价值的企业,汽车虽然是制造但也是消费,如手机一样,没有记住零部件是谁生产的,人们能够记住的都是终端产品的品牌。

前两天,看盛骅的直播,他更看好汽车的电动化而不看好智能化,昆仑与他的观点正好相反,智能化才是这个汽车时代的主题,很多技术上的突破有很大价值,比如车联网的技术。

4.新能源车增速可能放缓。成长股的弊病就是一旦业绩增速不急预期,那就是山崩地裂的颓势。新能源车过去一年增速很快,但今年还能否保持是个未知之数,宁德时代作为上游,完全依赖于下游。

一旦新能源车增速不及预期,但等待宁德时代的就是地裂山崩,100多倍PE的宁德你还敢投吗?所以本轮下跌已经有些机构大幅减仓了,昆仑认为后面应该还有离场机会,我们不要恋战即可。

5.保费新政加大了购买新能源车成本。同是特斯拉Model Y,23日投保的费用为8278元,而27日新政之后,投保费用暴涨到1.4万多元,涨幅高达80%。

简单总结,新能源车就是容易坏,整体性强,所以赔起来就多。赔得多自然保费就涨,看来“悖进悖出”这个理论,在电动车保费这个领域,也是成立。

6.宁德时代最大的竞争对手上市。LG新能源的新股已开始接受投资者认购,计划筹资92亿-108亿美元,有望打破三星人寿保险在2010年创下的筹资41.2亿美元的韩国最大IPO纪录。

LG新能源是特斯拉、通用汽车、现代汽车等汽车品牌的电池供应商。2021年前11个月,LG新能源在全球电动车电池市场的市占率为20.5%,仅次于宁德时代31.8%的占比。行业老二上市了,对老大来说怎么都不是件好事情。

 很多时候,资本市场造塔的时候,并没想过有一天塔会倒掉。但是太阳底下没有新鲜事,我们唯一能做的就是离场

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