新年股市大跌原因:机构调仓、抱团瓦解

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1月5日,三大指数持续走低,市场情绪低迷,截止收盘,沪指跌1.02%,深成指跌1.8%,创业板指跌2.73%。沪深两市成交额1.3万亿元。

但值得注意的是,“聪明钱”北向资金全天净买入30.46亿元,连续7日净买入。甚至今天的尾盘是加速买入的。因此近两日的下跌,更多的是内资自身的问题,而非外资导致,外资反而是在持续入场抄A股的底

而从盘面上看,元宇宙、冬奥会等题材股炒作上涨,家电、银行等低估值板块逆势走强,而新能源、芯片、军工等去年的热门赛道股全线大跌。

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为何集体下跌

目前来看,开年来近两日下跌有1个主因,多个辅因

核心因素:机构调仓、抱团瓦解

这两天的市场,有个很明显的特点:去年热门的赛道股全跌得很惨,反而是低估值板块在逆势上涨,例如家电、银行、地产等。

这说明赛道股在经过去年的大涨后,确实估值偏贵,今年行业间、公司间大概率都将面临分化。反而是被冷落了近1年的低估值板块,开始出现性价比,关注的资金开始多了起来。

涨太多就会跌,或者说均值回归,这种走势其实历史上并不少见,最近的就比如去年年初。

2019、2020年,以茅台为首的“核心资产”白马股们大涨特涨,而在2021年农历春节后首个交易日开启崩盘,价值股的抱团随之瓦解。

有了去年的经验,今年大资金们反应更加敏感,元旦后的第一天就开始调仓,都想着溜得越早损失越小。这样做的人越多,越是容易恶性循环,短期市场会出现快速杀跌。

辅因1:疫情再次严峻,恐影响经济

海外新冠疫情肆虐,美国单日新增病例破百万。而国内也疫情反复,西安的感染人数已超千例,成为近1年多以来最严重的国内疫情反扑。

市场再次开始了对经济恢复增长速度的担心。尽管国内从12月开始,政策态度就偏向于宽松、以稳为主,想要刺激经济。但实际效果尚未显现。当下仅仅靠“口号”是很难带动整体市场企稳的。还需等待后续更多实际政策的落地,才能给到市场更多的信心

辅因2:美股市场偏弱,影响情绪

美国为了控制通胀,今年预计将进行3次加息,在此之后,美股的波动幅度明显加大。此外,昨晚美国十年期国债收益率突破1.65%,意味着美国市场对于通胀非常担心。

在这种悲观预期下,美股的情绪对A股造成了短期影响,叠加本身A股就面临机构调仓等问题,助推了近两日的A股下跌。

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普通投资者如何应对

遇到大跌,先稳住自己的心态,千万不要慌。我们已经梳理了近两日大跌的三个原因,那么只需要进一步拆解和推演其未来,就能知道未来该怎么做了。

对于机构调仓问题,大家也不用过于担心。说到底,机构卖出后,迟早还是要买入的,后续市场大概率会逐渐企稳,并开启新一轮行情。参考2021年初,价值股在经历杀跌后,新能源、芯片、军工等赛道股成为了全年的主线,

对于经济数据问题,本身我国是全世界上疫情控制得最好的,重新大规模爆发的可能性很小,不太可能再次重创经济。目前市场主要是在等待宽松政策的实际落地,按照12月官方政策的口径,1季度大概率会有明确的措施出炉,届时市场或将重获“主心骨”。

对于美国加息问题,政府已多次强调,2022年我国的货币政策导向是“以我为主”、“适度宽松”,所以美国加息对我们更多的是情绪上的影响,并非导致股市回调的核心影响因素,只要前两个问题能缓解,美国加息带来的实际影响就很有限。

总的来说,当前的行情有些类似2021年初,当时上证指数一度跌8个点,创业板指更是暴跌超22%。而在止跌企稳后,市场仅用2个多月,就收复了前期失地

以史为鉴,如果在这时候由于过度恐慌割肉了,那就从浮亏变成了真实亏损,即便后面反弹,也和我们无关了。反之,只要还在这个市场中,就还有回本赚钱的希望。

所以,近期虽然比较难熬,但一定要坚持,机构调仓的结束、新政策的出炉都是随时可能会发生的,如果这时候坚持不住离场了,很可能会错过下一轮的反弹。

至于是否抄底加仓的问题,建议还是谨慎考虑,当前市场情绪很弱,并不能断言底部已现,不如等到行情企稳后再做打算。

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