周期性行业有哪些 什么是周期性行业

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又到了一年一度看网友晒年终奖的时候。

前几天有才君就看见一家发40倍月薪作为年终奖的公司。

据说员工看到账户的第一反应就是:从来没看到这么多钱。

换算成人民币的话超过46万,同样是打工人,为什么别人这么优秀!


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巨额年终奖为哪般?

这家公司是台湾省最大的航运公司长荣海运,今年3月在苏伊士运河搁浅,导致航道瘫痪的“长赐轮“(Ever Given)就是长荣海运承租的。

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由于2021年全球集装箱船市场火热,带动航运公司收入大涨,所以员工的奖金跟着水涨船高。

咱们大陆的海运龙头是中远海控,预计今年利润会超过1000亿,是去年的8倍左右,不知道年终奖会发多少,大家可以期待一下。

过去这一年,海运的价格可以说涨翻了天,全球海运价格普遍涨幅高达7倍左右。

疫情爆发前,一个40英尺集装箱,运到美国的海运价格大概是2000美元,到去年年中一些热门航线已经突破2万美元,涨幅10倍!

之前,海运价格基本只有空运价格的1/6,而现在海运价格差不多要和空运价格持平了。

据粗略估算,从上海到纽约的空运价格,目前大约是4.2美元/公斤,海运价格则约为3.9美元/公斤,二者已经相当接近。

部分产品甚至出现了运费比货还贵的情况,可以说外贸公司赚的大部分钱都送给了海运公司。

为什么海运价格上涨的如此疯狂呢?

主要原因还是航运是典型的周期性行业。

全球90%以上的贸易是海上贸易,可以说“经济周期导致航运周期“。

一方面,中国是防疫做的最好的国家,疫情后复工最快,订单接踵而来,出口量节节攀升;

另一方面,疫情对海运事业造成了一定的冲击,许多国家对贸易来往进行了限制,运输变缓,港口效率低下;

最后,就算是新船交付周期至少需要2年时间,海运运力短时间内难以大幅度增加。

当需求远远大于供应,运力不足,价格就会暴涨,相关公司的利润就会暴增。

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什么是周期性行业?

我们一般说的周期,是指经济周期,也就是经济发展以周期性的波浪形式运行,一般可以分为复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段

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如果把经济发展看作四季的循环,那么就是:春天复苏,夏天繁荣,秋天衰退,冬天萧条。

经济周期的轮动是必然的,但每个阶段的跨度长短和出现的时间点都会有所不同。

那什么是周期性行业?我们常常说的周期股是什么?

那些和经济周期运行规律高度一致的行业,就是顺周期行业。

通俗来讲,就是随着经济波动而波动的板块,通常当经济处于上升通道时,这些板块的股票就会上涨,当经济处于下降通道时,这些板块的股票就会下跌。

周期股大多出自顺周期行业,它们和经济走势高度绑定,一般股息高、股价偏低,走势有极强的爆发力和不稳定性


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(煤炭指数走势)

诸如煤炭、钢铁、水泥、有色金属这些工业品,经济繁荣的时候,需求上升,行业自然发展好,经济衰落的时候,行情也跟着低迷。

另外,汽车、地产、航空这类非必需消费品在经济向好的时候,景气度也会明显增加。非必需消费品,也就是人们买不买这个产品或服务都能活得下去,经济萧条的时候,这部分产品的市场肯定大幅度缩水。

金融类保险、银行、券商也属于周期股,当经济复苏,大家收入提高,消费意愿增加,投资和贷款意愿也增强,银行可以提高利润,同时降低坏账损失。

那有没有逆周期行业呢?

有才君认为实际上没有严格意义上的逆周期行业。

覆巢之下无完卵,经济不好的时候,各行各业或多或少都会受到影响,但是有一些行业影响会非常小。


比如说像医疗、食品行业,经济不好也得看病吃饭,人们对这些产品的需求都不会有太大变动。

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写在最后

周期股的涨跌实际受供求关系的影响,周期品的故事其实是需求的故事

投资周期股必须对经济发展所处趋势和所在的时点有个很好的判断,如果你在经济周期触底反弹之前投资,自然回报会十分丰厚。

如果在周期见顶时参与投资就比较惨了,周期回落的时候会被深套,可能要下一个周期来临的时候才能解套。

大家要是眼红这把热度想要进场,有才君提醒大家“过热”到“衰退”往往就是一眨眼的事情。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

中金发表过研究报告称,航运的周期一般为7-10年,万一被套,下一个周期至少得等7年。

周期来的时候,可能天空才是周期股股价的极限,但周期走的时候,股价就会从天上跌倒地底,还是脸着地的那种,问问自己能不能承受这样的波动。

每当周期性行业回调之后,未来是继续启动还是一蹶不振,专家们的意见也很难一致,好像说的都有一些道理。

从投资的角度看,短期的机会肯定有,但这种投资既需要择时又需要择股,连有些专家都没研究明白的事情,咱们普通人还是不要去凑热闹了。

与其孤注一掷去参与那些转瞬即逝的繁华,不如长线配置那些也许慢但方向正确的标的。

比如那些时代发展离不开的行业,像是医疗、科技,或者直接定投沪深300,享受国家经济发展的红利。

总的来说,还是要做好长期投资的准备,把钱配置在优质的资产上,某些高风险的短期赛道,收益再诱人,也一定要慎重。

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