抢权配售可转债无风险套利值得参与吗

admin 134 0

现在可转债打新很火,火到一签难求的状态。最近一段时间可转债打新的户数稳定在1000万户以上,而即使顶格申购中签率平均不高于10%。

即便像兴业转债这种总体规模大、股东配售率不高、网上发行规模大的新债也做到不人手一签。

可转债打新能够如此火爆得益于持续的赚钱效应。自2020年开始,新债上市破发的数量是极少数的。再加上2021年可转债市场的火热,可转债整体溢价率也提高不少。

而新债上市溢价率进一步提升,利润更加丰厚,打新人数基本上只增不减。

抢权配售

抢权配售是在可转债发行日前一个交易日(T-1)收盘前买入正股,当晚获得配售资格,账户多出XX配债字样,100%获得配售资格,T日开盘卖出正股获利,同时买入配股缴款。

参与可转债抢权配售需要承担正股在T-1日收盘到T日开盘之间的价格波动,以及股票交易产生的各类手续费。

抢权配售和网上打新是不影响的,参与配售后可以继续顶格申购。

看似很完美的套利,然后这是一个大概率亏钱的手艺。股票交易佣金和印花税摩擦成本高,而且可转债打新收益无法抵消正股波动。我们举个例子说明一下:

以隆22转债为例,给大家算一下就明白了。

配一手1000块钱的隆22转债,需要774股,我们以隆基股份收盘价80.27计算,需要资金是80.27*774=62128.98元。

满打满算,隆22转债上市给50%溢价,一千块钱也就赚500元。

你动用六万多才赚500块,你觉得值得吗?还有六万块随便波动1%都是621元,还有各种佣金、印花税,这完全就是在赌股票涨跌,不是赚可转债打新的利润。

结论:抢权配售不值得参与,可转债打新赚的收益根本无法抵消股票波动。

其实抢权配售就是捡了芝麻,丢了西瓜。股票大多数时间是下跌或不涨的,所以你用这个方法亏钱的概率非常高。我知道很多人可转债抢权配售,都是亏钱收场。

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~