股市和债市的关系:怎么做到股债平衡

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今天股市又是一场杀跌……

面对跌跌不休的市场,有的人干脆关掉账户不去看它,有的人认为机会来了赶紧抄底买买买,还有的人就坐不住了,到最后控制不住自己的情绪,追涨杀跌。

这里面最有可能在投资中吃亏的就是第三种情况,如何避免自己因为市场下跌引发情绪波动,从而做出不理智的投资决策呢?

首先,我们用来买基金、买股票的钱,要用自己未来3~5年不会用到的闲钱。这是七七之前反复跟大家强调的。

另外,就是要学会控制好投资中的风险,做好资产配置,对资金做好安排。

股债平衡策略是用得比较多的一种,债市和股市有一定的负相关性,股市表现差的时候,债市表现会好一些。

比如去年三月份股市暴跌,同期债市上涨,而到了六七月债市下跌,股市的表现就还不错。

所以,当恐慌情绪持续蔓延的时候,可以可以适当配置一些债券资产来避险。

可以到二级市场买卖,也可以投资债券基金。

当然,股市和债市的跷跷板效应,不是说这头股市跌了,债市就涨了,而是要拉长时间线来看的,并且不同时间段的相关性也是不同的

股市和债市的关系:怎么做到股债平衡-第1张图片-牧野网

数据来源:Wind

当发生严重通货膨胀,央行通过提高利率来压制通货膨胀,会出现股债双杀。反之,发生通货紧缩,央行降级利率,也会同时利好股市债市。

不过总的来说,“股债跷跷板的现象”会比较常见,持续的时间也会比较长。

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股债配置,有两个比较常用的投资策略。

1、目标生命周期策略

随着年龄增大,我们的风险承受能力在逐渐降低。目标生命周期策略是根据你的年龄来衡量你的风险承受能力。

用100减去你现在的年龄,这个百分比是你适合用来配置股票类资产的比例,剩下的可以用配置债券资产。

比如小明今年30岁,他可以按照7:3来配置股票和债券。

2、市场估值调整策略

股债配置有个问题,在牛市中可能会拉低我们的收益。面对这种情况,就可以通过市场估值来调整股债的配比。

在市场进入高估值区间,股票已经很贵了,就降低股票仓位的比例,提高债券仓位比例。在市场进入低估值区间时,股票比较便宜了,就提高股票仓位的比例,降低债券仓位比例。

巴菲特的老师格雷厄姆就是这么操作的,他在《聪明的投资者》这本书中,提出了著名的股债50%:50%平衡策略,即将总资产的分为两半各50%,一半买股票,一半买债券。

当股票价格上涨导致股票资产的仓位超过目标仓位(即50%)时,卖掉多余股票部分并买入债券,反之,当股票价格下跌导致股票资产的仓位低于目标仓位(即50%)时,卖掉部分债券并买入股票。

我们不一定要按照5:5的比例配置,可以根据自己的风险承受能力,或者结合目标生命周期策略,按二八、三七、四六来配比,再根据估值动态调仓。

混合型基金、二级债基中,基金经理也会将股票和债券按照不同比例灵活配置,控制好风险,达到不同的收益目标。

要是不懂得如何平衡好股票和债券的比例的小伙伴,也可以直接买入混合型基金或者二级债基。

风险承受能力高的买偏股型混合基金,低的买偏债型混合基金或者二级债基。

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