去年的港股有多惨?

恒生指数全年-14.08%、恒生国企指数全年-23.30%,恒生科技指数-32.70%。

反过来看A股的主要指数,比港股好看多了:上证综指4.80%、沪深300指数-5.20%、创业板指数12.02%、中证500指数15.58%。

海外的主要市场,美股纳斯达克指数21.39%、道琼斯指数18.73%、标普500指数26.89%。

这么一对比,港股2021年就是漫漫熊市。

再看港股投资的基金,我们主要选取名字里带有“港股”“沪港通”的主动偏股基金,规模超过1亿,时间超过1年。共计100只基金。

从收益上看,这些投资港股的基金业绩分化严重,但我们仔细看收益靠前的基金,主要的投资占比都在A股上,很少有港股成分。那些港股占比多的基金,收益就不是很乐观。

港股作为全球的金融市场,但港交所上市的企业大部分是内陆企业。去年不少人喊“抢定价权”,现在的港股内资交易量已经成为了第一。港股比较特殊的地方是,既受到海外市场的影响,又受到国内的影响。比如过来的这一年,反垄断政策就让一些港股科技互联网企业被受“打击”。

再有,总说港股估值低,但港股常年是低估值状态。在港股里面只有“低估值”和“更低估值”的两个状态。单纯的从估值判断买入港股,其实是比较轻率的。

一些乐观观点的逻辑。港股里有些稀缺的互联网企业,随着反垄断政策边际递减,影响也会减小。而且从政策的本源来看,是更加规范企业,促进良性的竞争。港股的一些互联网科技企业无论从营收和盈利上,都是很不错的。

港股里的一些医药行业,调整幅度和时间也很久了。并不是说现在买就一定会反弹,只不过现在买再往下跌的几率不会太大,幅度也不会再大了。

2022年开年,港股明显优于A股,中概互联指数、恒生科技指数也开始暴力反弹。这是不是就是反攻的信号呢?

我们看一些机构对港股的观点:

奔私后的大佬林鹏,“港股市场,外资对共同富裕的不理解引发外资的短期撤离,相信反垄断政策的推出在2022年前期会清晰。对于互联网企业来说,拥抱监管是新形势的必然选择,对于管理人来说,分析哪些公司经营策略受到影响、盈利及估值模式受到压制是重点,整体来说,港股受到整体市场不好影响之下的大幅下跌之后,处在一个大底部区域,挑选出优质港股并持有需要耐心及持有人的理解。”

工银瑞信基金单文表示,“全球宏观经济走势、地产债情绪、互联网监管政策和基本面等多重因素导致港股近期震荡回暖,香港市场目前流动性处于相对平稳的状态,海外中资股的估值也处于历史较低水平,港股边际改善趋势逐渐明朗,长期看好港股中市场空间较大、商业模式较好、稀缺性较强的互联网科技、生物医药等板块。”

个人感觉,港股现在的机会大于风险,但并不是没风险。2022年预计港股部分的板块,比如互联网、医药等板块还是不错的。

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