芒格减持了阿里巴巴 芒格为什么割肉

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芒格旗下的公司Daily Journal公布了最新的投资情况,减持了阿里巴巴。

之前这家公司一直坚定抄底阿里巴巴,2021年一季度,阿里巴巴刚开始调整不久,就买入了16万股,后来阿里股价一路下跌,这家公司在2021年三季度、四季度分别又买了14万股、30万股,越跌买越多,到年末总持仓超过了60万股。

但让人意外的是,今年一季度,公司卖掉了30多万股阿里巴巴,大约占所持阿里仓位的一半。

我把芒格买入、卖出阿里的区间在股价图上标出来了,很明显可以看出,今年一季度价格更低,应该是割肉了。

芒格减持了阿里巴巴 芒格为什么割肉-第1张图片-牧野网

芒格为什么割肉呢?目前没有官方解释,芒格对为什么卖出阿里不予置评。今年3月28日,芒格也卸任了Daily Journal的董事长,目前仍保留董事职位。

我们来推测一下,今年2月17日Daily Journal开股东大会的时候,芒格发言,还说认为买阿里是合理的投资,并不像看起来风险那么大。那我们姑且认为到那时候,Daily Journal还没有卖出阿里。

这之后,阿里巴巴出现了一轮快速大幅下跌,从125美元跌到73.28美元,跌幅最多达41%。公司除了持有阿里巴巴外,还持有美国银行、富国银行、美国合众银行、浦项钢铁,而这些股票在今年一季度大多也出现了调整。

Daily Journal在买入股票的时候,经常使用保证金贷款,也就是融资买入,一种可能的原因是,公司持仓出现了超预期的回调,导致杠杆有过高的压力,触发风控预警,就需要被动减掉部分仓位,公司选择了减阿里巴巴,而没动其他股票。

另一种可能是,公司对阿里巴巴的观点发生了重大变化。类似的事情在巴菲特身上也发生过,2020年疫情在美国爆发之后,航空公司股票首先受到冲击,巴菲特曾经大举抄底,但随后股价继续下跌,仅仅一个多月之后,巴菲特就反悔了,选择割肉认亏出局。

事后巴菲特解释说,买入航空股是误判,随着疫情发展,他无法确定美国人的出行习惯是否长期改变,这将影响航空股的长期业绩,导致未来模糊不清,风险加大。

不过现在回过头来看,巴菲特卖出航空股的位置,几乎就是股价的最低点,随后航空股就大举反弹了,我截个达美航空的图来给你们看:

芒格减持了阿里巴巴 芒格为什么割肉-第2张图片-牧野网

不管怎么解释,巴菲特买航空股、芒格买阿里巴巴,都算是失败的投资了,高买低卖,割肉离场,你们看,大佬也不是次次都能做对。

芒格减仓不会影响我自己的计划,我本来也不是抄他的作业,我的阿里巴巴该持有继续持有,跌破新低该买继续买,计划没有变化。

但是这个事件还是能给我们提个醒,不管买什么,还是要控制一个上限仓位。就算是芒格和巴菲特,当初看的再有信心,也有看错的可能,一定要把这种单次看错造成的损失,控制在可接受的范围内才行,他俩也是这样做的。

我的中概股目前大约10%仓位,上限最多再拿出5%的资金用来跌破前低再买,不会再多了。买其他股票、行业也一样,都不可能看那么准,看不准的话就分散,才能活得长。

其他信息:

1. 今天下午开盘没一会,市场突然拉升,北向资金显示外资流入加速,同时港股也出现了拉升。我四处看了一圈,没看到那个时点有什么突发的消息。各种解读都有,有说是因为证监会等部门倡导长期资金入市的,有说是社融数据超预期的,但这些都是前一天的事儿,要涨上午就该涨了,为什么下午突然拉,解释不通。

到现在我也不知道为什么涨,可能就是天要下雨,大盘想涨吧!

有读者问今天这么一涨,是不是意味着上涨行情就开启啦,有神秘资金要做多啦?看历史的话,只能说并不一定,盘中突然拉涨,对后市行情并没有预示作用。我觉得怎么计划就怎么来,不要受市场波动的干扰。

2. 最近新股破发概率感觉提高了。4月已经上市9只注册制新股,5只首日收盘破发,而且有两只都单签赔了1万多元。赚钱的4只新股,有两只单签盈利不足1000元,另外两只也只有三千多和五千多。

3月上市25只注册制新股,破发12只。也就是说这一个多月下来,新股破发率已经50%左右了,概率上几乎没有优势。再观察下次新股的走势,就会发现大部分破发新股后面仍然继续走低,打新炒新情绪非常低迷。

有读者问怎么才能挑出不破发的新股,没办法,科创板和创业板都是注册制,挑不出来,只能拼概率,现在看起来概率也没什么优势,只能等待市场自发的平衡,破发多了,新股定价肯定会下降,将来打新盈利空间就又会扩大,如此往复循环。

打新稳赚钱本身是政策红利,政策变了的话,那红利就可能消失。目前只有主板还没注册制,目前破发概率不高,要想稳妥些,就只打主板。珍惜吧,等全面推行注册制,可能主板也会出现破发了。

3. 股指期货本周交割,滚期指的同学记得移仓,4月合约到期早,别忘啦。

4. 2022年4月12日估值:

股债利差估值分位10.10%,股票相对债券吸引力更高;

A股PE分位35.40%,PB分位20.40%,估值处于较低的区间;

A股距离近10年的最低估值位置,大约还需跌25.7%。

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