提及钢铁板块有一小段时间,这个阶段市场仍然处于风险偏好较低的环境下,低估值的钢铁板块一方面能匹配市场风险偏好,另一方面也充当了经济复苏、制造业回归的晴雨表。

在碳中和、碳达峰大背景下,钢铁行业产能产量【双控】将成为常态,且行业兼并重组持续推进,不少钢铁业公司PB处于1以下的状态,按照历史经验1.2倍PE属于合理状态,乐观情况下可以实现1.3-1.5倍PB,因此,估值有一定上升空间,目前一些公司的安全边际较高。

钢铁整体在近一年表现稳健,有部分标的出现翻倍或几倍的走势,一举洗脱夕阳产业的形象,但毕竟是强周期的行情,近几年还是受结构性的供需使得优秀钢企把握住机会,另一个就是整体行情出现的供给侧改革淘汰落后产能,使得现有的产能受需求旺盛而生存的较为滋润。

碳中和“大动作”!这7大钢铁“低位”龙头,有望直接受益

钢铁行业的产业链逻辑相对来说比较简单。上游为原材料供应,中游是钢铁的加工制造,下游为具体的钢材应用市场。所以,依据产业链来看,整个钢铁行业的需求端包含了基建、房地产等方面。机械制作、汽车、船舶等。而钢铁行业的主要增长重点也取决于以上这些行业的发展及政策。

可以看出,建筑行业的用钢量基本占据了整个钢铁行业的半壁江山。目前来看,基建行业的政策底凸显。在国家稳经济的政策背景下,大基建担当重任。资本市场的积极响应,也让大基建行情迎来了一波又一波的行情。

当前,全国各地披露的重大项目投资合计约8.0万亿元。其中,一季度重大项目投资额就达1.5万亿元。因此,当基建投资进入旺季,整个钢铁行业的需求也将逐步上升。

整体来看,短期受疫情影响,钢铁行业的需求端表现低迷,而原材料价格维持上行状态。目前并不是钢企大展拳脚的好时机。但中长期来看,在原材料价格下行的预期下,稳增长政策不断落实,钢铁行业逐步进入需求旺季,钢企的利润也会迎来高点。

碳中和“大动作”!这7大钢铁“低位”龙头,有望直接受益

1、宝钢股份

宝山钢铁股份有限公司是一家专注于钢铁业,同时从事与钢铁主业相关的加工配送、化工、信息科技、金融以及电子商务等业务。司机是全球领先的大型钢铁联合企业,是《财富》世界500强中国宝武钢铁集团有限公司的核心企业。公司在新一轮规划中提出以“做钢铁行业高质量发展的示范者,做未来钢铁行业的引领者”为使命。

2、中信特钢

中信泰富特钢集团股份有限公司主营业务为钢铁冶炼、钢材轧制、金属改制、压延加工、钢铁材料检测。公司为国家高新技术企业,核心竞争力优势明显,我国探月工程、天眼FAST、大飞机、珠港澳大桥、高铁、核电、深海油井等“大国重器”、“超级工程”中的关键部件均使用到公司产品。公司品牌优势突出,轴承钢荣获国家金质奖、弹簧扁钢荣获国家银质奖,13项产品获国家冶金产品实物质量金杯奖,8种系列产品评为中国高新技术产品。

3、首钢股份

北京首钢股份有限公司的主营业务为钢铁冶炼、钢压延加工、技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、技术培训。公司加快从钢铁制造商向“制造 服务”综合供应商转型取得成效。一是推进产品升级,优化品种结构,形成全系列、全品种、全覆盖的供货能力。汽车板、电工钢、镀锡板三大战略产品产量均创历史新高。

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4、鞍钢股份

鞍钢股份有限公司主营业务是黑色金属冶炼及钢压延加工。公司是国内大型钢铁生产和销售企业之一,拥有烧结、焦化、炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产流程及配套设施。公司主要产品涵盖了热轧板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、中厚板、大型材、重轨、线材、无缝钢管、冷轧硅钢等。

5、华菱钢铁

宝山钢铁股份有限公司是一家专注于钢铁业,同时从事与钢铁主业相关的加工配送、化工、信息科技、金融以及电子商务等业务。公司是国内乃至全球最具竞争优势的钢企,我们认为随着钢铁行业逐步迈入存量博弈时代,行业集中度提升是大势所趋,公司作为国内钢企绝对龙头将充分受益钢铁行业集中度提升的历史机遇,内生性成长与外延兼并重组双管齐下,将逐渐显现出行业所稀缺的成长性,成为一支穿越周期的成长标的,公司业绩有望持续增长。

6、凌钢股份

凌源钢铁股份有限公司的主营业务为冶金产品生产、经营、开发,黑色金属矿石开采、洗选及深加工。公司地处辽宁、河北、内蒙古三省交汇的凌源市,北距辽宁沈阳360公里左右,南达北京约370公里,距锦州港200公里,距秦皇岛港280公里,距内蒙古的赤峰市不足200公里,是连接东北与华北、沟通内蒙古东部乃至蒙古国与沿海港口的交通要道。独特的地理位置使得公司的资源保障、钢材销售等方面均占有一定优势。

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7、河钢资源

河钢资源股份有限公司主要从事业务为铜、铁矿石的开采、加工、销售。河钢集团是国内产品品种和规格最全的钢材企业,尤其在高端产品中优势明显,例如核电设施用钢、高压锅炉用钢、海洋平台用钢、极地船用钢等市场,河钢占有绝对的主导地位。在匹配雄安新区需求上,河钢无论是从钢铁品种,还是物流成本方面都有优势,河钢旗下的钢铁厂基本都分布在雄安新区周边,具有地缘优势。

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