五粮液股票分红是利空?五粮液是被高估了吗?

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6月22日五粮液披露的公司2021年年度权益分配实施公告显示,以总股本388160.80万股为基数,向全体股东每股派发现金3.023元,共计117.34亿元,占同期归母净利润的比例为50.19%。

从五粮液最近5年的分红数额情况来看,它是逐年增加的。

五粮液股票分红是利空?五粮液是被高估了吗?-第1张图片-牧野网

这份稳步增加的现金分红额度犹如它的业绩数据一般稳健。但是,可能有些股民感到一丝困惑:为什么它的股息率却是连年减少的?其实,如果你持有的个股每年的分红额在增加,但是股息率却在减少,那么你应该高兴才是,因为个股的股价在这些年是不断上涨的。

在此期间,五粮液的前复权股价最低39.58元,最高354.61元。

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相反地,如果一只个股的股息率逐年增加,那有可能是其股价不涨甚至下跌导致的。比如工商银行的前复权股价已经横盘震荡了4年。

但是,尽管五粮液的分红数额巨大,不少股民却认为分红是偏“利空”的信息。在网上,有投资者表示:“……这几天阴跌,分红后会涨回来,所以耐心很重要”。“分红又要大跌,分红后交易后还需要交税,大跌情况”。

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确实,对于中短期操作者来说,个股在现金分红后会除权,导致股价“下跌”。而且还根据持有时间的长短,在卖出时缴纳一定比例的红利税。对于一些股民来说,分红似乎是将他们的持股市值“砍下”一部分给他们当现金使用,账户总资产不变。

不过,现金分红本来就是鼓励大家进行长期投资,毕竟持有一年以上的免收红利税。因此,对于长期持有者来说,可以拿分红对个股进行补仓,摊低成本价,厚积薄发。

但大多数投资者基本上都是中短线操作者,大家更在意个股的股价波动,利用股价差来获取收益。比如北向资金,它在进入6月份后,对五粮液总体上是处于减仓的状态。

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不过,这并没有阻挡五粮液的股价重心缓慢上行的步伐。因为,五粮液作为传统优秀的价值投资股,它一直深受价值投资者的热爱,尽管它的股价自高点到现在,已经回调了48.77%。但是,对于真正的价值投资者来说,股价下跌使得个股更“便宜”,也更有价值。当前五粮液的动态市盈率为16.29倍,现价为181.66元,股票总市值7051亿元。

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市场有时就是这样,低估不一定会上涨,高估也不一定会下跌。就好比五粮液一样,尽管它的估值已经较高点时“消化”了很多,而且在未来的业绩不断上涨的情况下,它的估值水分还会不断挤干。但是,你很难说它在短期内是上涨还是下跌。

不过,拉长时间周期,以衡量一位真正价值投资者的时间周期:10年来看,在五粮液未来的业绩还将一如既往地稳健时,它现在的股价位置如果与那时相比,应该算是相对低位的区域。

价值投资的一大核心是长期投资,这个“长期”不是口头上说说而已,它是靠一步一步走出来的。只是,不知道又有多少人能走到最后!

风险提示:文中观点仅供参考交流,投资有风险,入市需谨慎!

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