超卓航科(688237)可以打新申购吗?

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6月22日,科创板将迎来一只新股的发行申购。超卓航科(688237)的发行价格为41.27元/股,顶格申购需配市值5万元。对应的发行市盈率为61.46倍,高于行业市盈率的40.14倍。

不过,它让打新的股民陷入了“两难”的境界,因为它的发行价格高于股民普遍认为的30元安全线,发行估值也高于行业平均水平。那么,打新它是获得正收益还是会破发呢?

超卓航科(688237)可以打新申购吗?-第1张图片-牧野网

资料显示,超卓航科的主营业务是定制化增材制造和机载设备维修。公司的主要服务为机体结构再制造、零部件生产制造及机载设备维修。

超卓航科作为国内军方下属两家飞机大修厂多型军机起落架大梁疲劳裂纹修复再制造的唯一供应商,它属于“专精特新”概念股。

在基本面上,公司最近三个年度的营收分别为5123.06万元、1.22亿元、1.41亿元,同比增长24.61%、139.10%、15.36%;归母净利润分别为1071.28万元、6420.64万元、7073.11万元,同比增长56.64%、499.35%、10.16%。业绩增速的波动性比较大。

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在今年一季度,公司的营收增速为63.87%,归母净利润为67.43%,业绩又回到高速增长的轨道上。

据其招股意向书,超卓航科原计划募集资金2.79亿元,拟用于增材制造生产基地项目、钛合金粉末的冷喷涂工艺开发项目和高性能靶材研发中心建设项目。

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但在机构询价结束后,可能会让有些投资者觉得机构的定价有些“扯”了。超卓航科的发行总数为2240万股,对应41.27元的发行价,募集的资金为9.24亿元,超募了6.45亿元,“涨了”231%。不过,或许是超卓航科独特的企业属性,才让机构热捧了它。

按照超卓航科最新的业绩来计算估值,它当前的动态市盈率为34.19倍,已经低于行业的平均水平了。

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所以,尽管超卓航科的发行价格稍微高了一些,但是它的质地过硬,再加上机构热捧,大概率在上市时会给予打新正收益的。

若超卓航科在上市时的估值达到行业平均水准,那么它将上涨17.40%至48.45元,中一签500股的打新收益将有3591元。不过,叠加上5月以来新股无一破发的大环境下,市场给予的溢价空间应该更大些。

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但是,如果我们退一步想,若机构对超卓航科的定价没有高出它原有募集资金太多,比如就按照2.79亿元计算,发行总数还是2240万股的情况下,对应的发行价格可能只有12.45元。

这样,它的发行价格一下子就低于30元的安全线,而且发行估值也低了很高,打新的股民自然就没有会不会破发的疑虑了。

好在的是,机构对新股的定价现在已经受到广泛关注了。深交所针对创业板35家首发项目的20家承销商采取出具《问询函》的工作措施,结合报价关注投价报告出具程序及预测审慎合理性。

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或许这也是新股在近期无一破发的原因之一吧!大家都知道,“炒股炒的是预期”,而在打新股上,市场预期机构的定价会趋于理性,留给二级市场的收益空间就变大了起来,所以新股的行情也就热了起来。

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