罕见!有“绿鞋”保护的凌云光发行申购,股民中签应该不用担心

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6月23日,科创板将迎来新股凌云光(688400))的发行申购。它的发行价格为21.93元/股,对应的发行市盈率为64.43倍,高于行业市盈率的31.32倍,顶格申购需配市值27.50万元。

尽管它的发行估值高于行业的平均水平,但是发行价格低于股民普遍认为的30元安全线。最为关键的是,它还有一个一般新股都没有的机制——“绿鞋机制”。

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凌云光授予中金公司不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权,若全额行使的话,则发行总股数将扩大至1.035亿股,约占公司发行后总股本的比例为22.33%。

这里的超额配售选择权即“绿鞋机制”,它的通俗意思是在新股上市之初稳定股价,防止股价破发。

通常来说,只有在大盘股发行申购时有“绿鞋”的保护,比如中国电信、中国移动等发行申购时,它们对应着有“绿鞋”的保护,在一定时期内稳定股价。而像凌云光这样的中盘股在发行时也有“绿鞋”保护,实属罕见!

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资料显示,凌云光的主营业务为机器视觉及光通信业务。公司的主要产品为可配置视觉系统、智能视觉装备、视觉器件、光纤器件与仪器、光接入网设备、服务。

最近三年,凌云光实现营业总收入分别为14.31亿元、17.55亿元、24.36亿元,同比增长1.79%、22.70%、38.77%;归母净利润分别为3724.71万元、1.32亿元、1.72亿元,同比增长-32.74%、254.21%、30.27%。业绩增速有所放缓,主要是2020年报的基数变大导致的。

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公司预计2022年半年度营收为11.74亿元至14.35亿元,同比增长3.32%至26.27%;扣非净利润为0.56亿元至0.72亿元,同比增长3.16%至33.50%。

据其招股说明书,凌云光原本计划募集资金15亿元,拟用于工业人工智能太湖产业基地、工业人工智能算法与软件平台研发项目等。

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在机构询价结束后,凌云光的发行总数为9000万股,对应发行价格21.93元的募集资金为19.73亿元,超募了4.73亿元,“涨幅”32%。

机构在定价阶段多“给”了钱,或许是因为凌云光过硬的企业属性。凌云光的产品服务在销售领域,长期服务于华为、小米、苹果等产业链;在显示领域服务京东方、华星光电等面板产线;在新能源领域服务宁德时代、福莱特集团等。据中国机器视觉联盟统计,2020年公司在中国市场销售额排名第一。

此外,凌云光本次上市发行,国家制造业大基金获配售912万股,占本次发行数量的10.13%,涉及金额 2亿元。能获得大基金的战略投资,无疑是对公司实力的肯定。

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所以,再叠加“绿鞋”的保护,中签的股民应该不用担心会不会破发的问题。但是,毕竟它的发行估值高于行业均值,所以,谨慎型股民可以避免打新它。

不过,发行估值是一个过去值,在凌云光最新的业绩数据下,它当前的动态市盈率已降至42.91倍,虽然与行业均值还有一定距离,但是有多重“加分项”,打新中签的股民在其上市之时大概率能获得一份正收益。

风险提示:文中观点仅供参考交流,投资有风险,入市需谨慎!

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