超额收益384%的资金在买什么?

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不仅规模在持续增大,这些资金还用实战经验交出了一张漂亮的成绩单,分析它们的策略对我们的投资很具参考意义。


这几天,股市都在传“美的快被外资买爆了”的消息。


“买爆”意味着什么?我国规定外资持有A股个股比例的上限是30%,当持有比例达到28%时,港交所将不再接受买盘,所以“买爆线”就是28%。


而据深交所披露的信息,截至2019年12月13日,美的的外资持有比例是27.54%,可不就是快被买爆了嘛!


超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第1张


这已经是今年以来第二次出现逼近“买爆线”的情况了,今年3月份就有大族激光触及了这条红线。


而这里说的外资主要就是指两类资金:


一是北向资金,指通过陆股通通道流入的资金,包括沪股通和深股通;二是通过QFII/RQFII合格境外投资者通道流入的资金。


这两个通道是国际资金参与A股的主要方式。


外资并不只是在个别的几只股票上大量买进,它们其实早就已经在A股市场上大举买进了。


因为没有限额、比较自由,北向资金自开放至今仅仅五年,就已经流入了将近1万亿元。


加上QFII/RQFII的0.15万亿左右,外资在A股的资金规模已经快要和公募基金和保险资金相匹敌了。


超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第2张


就在最近,北向资金的流入速度更是加快了,近一年的净流入金额已经超过了3000亿元。


并且从11月14日至12月16日,北向资金已经连续23天保持净流入了,流入了超过800亿元,这突破了近两年最长的连续净流入纪录,并且可能还会持续下去。


不得不承认,外资在A股的话语权是越来越大了,关注它们的具体动向也便成了每个股民必备的功课。



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外资的大量且持续性流入,背后的原因已经昭然若揭:A股的资产对于它们有极强的吸引力。


关于A股吸引力为何如此之大,船长之前跟大家讲过很多了:包括政策利好、估值低的因素,也包括“很多国家已经进入负利率时代,中国经济短期还有韧劲”等等原因。


一直被称为“聪明资金”的外资正在坚定地做多中国,这无形中也给了我们导向性。但可能有人不服:为什么就说它们是聪明资金呢?


因为在A股市场上,外资的选股能力是有目共睹的,因为具有前瞻性,所以常常能收获不错的收益。


当然了,船长也不是在空口说白话,到底有多聪明呢?给大家看看实证数据。


前段时间,有机构把2015年底开始的三年多时间里,外资持股比例最高的100只A股股票和剩下的全部A股的表现,按照等权重指数的形式做了对比。


超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第3张


3年多以来,这100只个股上涨了80%,而其余的A股却下跌了40%。


在前段时间雪球嘉年华上,上投摩根的基金总经理王大智也分享了一组类似的数据。


他把近几年外资持股前100大个股按照市值加权指数的方式,和沪深300指数进行了对比。结果显示,近5年时间里,前者比后者多出了384%的超额收益。


超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第4张


所以除了规模在持续增大,外资还用实战经验交出了一张漂亮的成绩单。


都以为是来了洋韭菜,其实人家的镰刀比谁都锋利!接下来要想从股市里赚到钱,详细理解外资们的投资策略,对于我们的参考意义会越来越重要!


不过前段时间有数据显示,外资买入的股票在短期内也不一定就有好的表现,出现下跌的情况也不足为奇。


超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第5张


但短期的变化并不影响它们的整体投资思路,因为外资以长线投资为主,短线的起伏不能说明啥。



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回过头来,外资究竟在A股买什么呢?


船长拿最近的数据做了统计,找出了陆股通目前持有市值最高的15个行业。


超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第6张


排在前面的是饮料制造、白色家电这类大消费板块,随后是金融板块的银行、保险,后头还有房地产开发、建筑材料、机场航运这类周期板块,以及医疗器械服务这样的医疗板块等等。


再往近一点看,船长统计了从11月14日到12月16日的净流入期间,北向资金净买入金额最多的20只股票:


超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第7张


这段时间以来,北向资金大量买入的股票主要涉及的其实还是大消费板块、周期板块、金融板块、医疗板块,不过比上面多了一个电子信息板块。


另外也不难发现,这20家公司都是大市值企业,市值最小的也将近400亿元,平均市值达约2700亿元,其中不乏大蓝筹、大白马。


再换个角度,看看最近外资增持超过1%的公司:


超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第8张


行业和板块上和上述的判断没有太多差别,这些企业也大多是行业内的龙头企业。


这些数据看下来,其实不难发现外资的布局方向:


一是加仓估值低的周期股,比如万科A、宝钢股份、大秦铁路等;以及同样估值低的金融股,比如中国平安、平安银行、紫金银行等;


二是继续加仓以格力电器、美的集团、五粮液为代表的大消费板块,以及长春高新、大参林、药明康德等医疗板块


三是开始注意到科技股的价值了,加仓了很多电子信息领域的个股,比如京东方A、韦尔股份、TCL集团等。


四是不管是哪个板块,都是以投资行业龙头为主,它们多有较大市值且增长稳定,多有稳定的分红而且属于核心资产,在行业内有比较强的竞争力,护城河比较宽所以不容易被模仿。


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超额收益384%的资金在买什么? 理财投资 第9张


分析了这么多,你肯定想问:从外资的买买买中,我们可以获得什么启示呢?


首先,外资注重的是长期的价值投资,如果想在未来的股市真正赚到钱,短线投资客或许要转变下投资观念了。


特别是,未来随着A股市场逐渐成熟,垃圾股会越来越没有生存空间,想通过它们来短期套利的行为也越来越不可取了。


相反,那些基本面长期向好的个股,特别是各个细分行业的龙头企业,会带来更具确定性的收益。


再来,估值低的行业和个股值得留意,船长在之前的文章也提到过,银行和周期板块可以留意而如果长期向好还估值低,就更是香饽饽了。


很多人买涨不买跌,忽视了那些价格便宜的优质个股,但正所谓“别人恐惧时我贪婪”,学会抓住那些跌出来的机会。


第三,即便有些板块的价格并不低,但如果能够持续产生利润并且不断向上的话,也可以考虑在合适的时机买入,比如消费、医疗、科技这些板块里的优质个股。


最后,我们投资股票不一定是为了大赚特赚,在全球进入负利率时代的当下,一些基本面不错、涨幅虽小但保持稳定上涨,特别是还有稳定分红的股票反倒会让人更安心。

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