可转债打新真的无风险吗?

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要说今年哪个地方最躺赚,莫过于可转债打新了。


今年以来,你每打一次可转债,并在上市当天卖出,平均就可以赚56块。


坚持一年,平均可以赚5700元!


打新,就和弯腰捡钱一样轻松。


再看近期上市的10只可转债表现,也非常给力:


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第1张

近期十只可转债上市首日表现


所以也有小伙伴整来七大姑八大姨的证券账号,N个账户一起打新,赚了不少...



可转债是什么?



我们可以理解成能够转成股票的债券,在牛市时转成股票,熊市时转成债券,可以说是上不封顶,下有保底的品种。


具体可以看这篇熊市有保底,牛市赚大钱。


可转债打新与A股打新不同,可转债打新不需要有股票市值,直接开一个证券账户就可以参与打新了,而且打中了再交钱,因此几乎人人都能参与。



具体如何操作?



首先你需要一个股票账户,才可以开启打新之路。


以我的海通证券个人账户为例,打开APP,点击交易—一键打新—一键申购就完成了整个流程,非常简单。


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第2张



我们该准备多少钱?



每次都顶额申购的话,运气好的话一个月能中三到五签,每签一千块,因此账户里有三到五千基本就可以保证中签时账户有钱缴款。


如果一年内中签3次以上都不缴款,要被停止6个月打新权利。



中签了该怎么办?



一般申购后第二个交易日就会出中签结果并有短信通知,中签之后就需要缴款,然后等上市之后卖出。


中签结果通常需要再等三到四周时间才会上市,具体的上市时间要在上市前几天才会公布,我们可以打开软件的可转债详情进行查看。



上市开盘卖还是收盘卖?



很多人纠结是上市开盘卖好还是收盘再卖更好,其实两者效果差不多。


今年所有可转债首日开盘平均涨幅是8.2%,首日收盘卖出的平均涨幅是8.5%,相差不大。


因此不要纠结什么时候卖了,开盘当天卖就行。



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世界没有免费的馅饼,投资一定伴随风险,可转债打新未来能一直赚钱吗?


我们深入分析一下。



1.可转债打新有亏钱风险



今年得益于牛市行情,109只上市的可转债中只有15只新债破发。


但去年就没有那么幸运了,去年因为熊市的原因,全年有42%的可转债破发,而且破发的可转债中签率还更高,因此如果你18年一年打满,平均收益是-1180元!


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第3张


所以千万别以为无脑打就能稳赚,关键还得看股市行情好不好。



2.打新可参考信用评级



可转债的信用评级,对于我们投资人是否有参考意义呢?


答案是肯定的。


Ps:可转债信用评级即对债券发行单位的信用、历史和偿还能力所进行的综合评价,评级分通常从D到AAA逐步提高,券商app内点击详情即可查看信用评级。


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第4张

国轩转债的评级为AA


我做了一个数据统计:过去三年以来,评级较高的债券,上市首日平均收益率会比评级较低的债券更高一些。


比如AAA级债券平均收益率为11.1%,而A+为3.8%。


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第5张

数据来源:wind


从过去一年来看,虽然AA+和AA的平均收益率都比AAA要更高,不过AA-和A+的债券表现依然垫底。



可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第6张

数据来源:wind


另外还有一点可以确定的是,高信用评级的可转债破发概率相对比较小,近三年22只上市的AAA级可转债,没有一只出现破发的情况,而其他评级可转债都出现了破发的情况。


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第7张

数据来源:wind


因此可见信用评级更高的可转债,安全性相对会更高一些。


但有一点要提到的是,由于低评级的可转债中签率普遍高于高评级可转债,所以除了收益率,还得看最终收益。


如果我们把中签率也考虑进去,比较投资收益,选择哪一类评级更好呢?


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第8张

数据来源:wind


过去一年以来,AA级可转债收益率虽然不是最高的,但是由于中签率比较高,所以AA级收益最好,而AAA的收益却和A+差不多。


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第9张

数据来源:wind


但看近三年数据,差距就很明显了,A+的平均收益竟然是负数。


为什么呢?


原因在于2018年的熊市拖了后腿,那年股市暴跌,尤其是AA-和A+的可转债,亏损惨重。


可转债打新真的无风险吗? 理财投资 第10张



所以总结一下:



当股市行情走牛的时候,市场风险偏好提升,低评级可转债的整体表现也会不错,甚至不逊色于高评级的可转债,因为其有着不错的收益率和较高的中签率。


但当市场行情走熊的时候,高评级可转债的优势就体现出来了,由于市场行情转为保守,高评级可转债表现大概率比低评级可转债更好。



END



总而言之,当前阶段股市处在估值中枢偏低的区域,后续慢牛是大概率事件,所以可转债打新依然可以尝试。


但像今年这种转债打新大牛市,我估计很难一直延续下去,因为不可能每年股市表现都像今年一样大涨20%以上。


如果你想做胜率更高的决定,不妨试试尽量打AA以上信用的可转债,当然如果你有一定选股能力,选择优质企业发行的可转债自然更好。


如果你风险偏好比较高,想尽可能多的“赚钱”,那就不要纠结那么多了,全部打上吧~别错过了现在可转债的牛市盛宴。


不过风险请自负。

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