可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗?

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万万没想到,今天A股又站上了3000点!今年第13次,历史第99次!

 

最近这两周,炒股的人心情大概是这样:上周,牛市来了冲呀——周一,完了被套了——今天,信仰又回来了!

 

这种行情,实在让人纠结——进场担心被割韭菜,离场又担心踏空牛市。

 

可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第1张

 

这种情况下,菜鸡只能多发掘一些进可攻、退可守投资方式,来造福大家。你可能想说,如果还能零门槛、低风险、高收益,那就更好了……

 

还真有,比如可转债打新,我其实以前就安利过,但许多新老小伙伴还是没整明白,陆续收到的留言提问不少,今天正好集中补一次课。

 

可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第2张


可转债学名叫可转换债券,意思是,这虽然是债券,却能在一定条件下转换成股票。

 

因此,可转债具有“股债的两面性”:你既可以选择像其他债券一样持有到期,收取本金和利息;也可以在约定的时间把它转换成股票,享受股价上升的超额收益。

 

一般认知里,债券属于低风险低收益的投资品,股票属于高风险高收益的投资品,而可转债这种亦股亦债的特点,却可以在“牛市跟着涨、熊市跌的少”,拥有了“低风险、高收益”的潜在可能。

 

这就是为什么,我说可转债是一个进可攻、退可守的选项。


可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第3张

 

常见的可转债投资方式有三种——打新、二级市场买卖和可转债基金,我个人最推荐可转债打新。

 

从数据上来看,截至12月17号,今年一共上市了103只可转债,其中91只在上市首日收涨,上涨比率达88%,下半年以来更是只有一只转债首日破发,其他全部上涨。

 

以首日收盘价计算,上市首日平均涨幅为9.07%,最高涨幅则高达30%!可转债打新的占用时间,从缴款到上市大约20-25天,折合月收益率11-15%,非常给力了。

 

这个低风险的投资方式,赚起钱来真是一点都不含糊。上半年就跟着菜鸡玩可转债打新的小伙伴,这口大肉都吃到了吧~



可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第4张

 

之前有好学的小伙伴来问我,可转债打新首日的涨幅,也就是我们赚的钱,到底是从哪来?

 

一是公司折扣。

 

上市公司每发行一次可转债,其实也需要蛮多成本,比如证监会要审批个半年,这是时间成本,还要请律所会计师什么的,这是财务成本,等等。

 

如果发行失败,不仅这些成本都浪费了,还影响他后面更大的业务计划。为了确保新债发行100%成功,上市公司给咱们打个折,不然前功尽弃损失更大。

 

二是市场溢价。

 

每只新的可转债在发行的时候,都会有一个固定的转股价,也就是约定好可以以多少钱的价格来换取股票。

 

以前几天发行的振德转债为例,转股价是20.04元,那么1张100元面值的可转债大约可以转换5股。

 

可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第5张

(振德转债示意图)
 
这只可转债在2020年6月起可以转股,在这期间,假如正股股价从20.05元涨到25元,1张可转债依旧可以用20.04元转股价转换5股,那转债隐含的价值应该是25*5=125元,这时我们就净赚了大约24.5元,也就是收益24.5%。
 
当然,市场是有波动的,那假如跌了呢?
 
可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第6张
 
不用怕,可转债还有一个强制回售条款。
 
意思是,在可转债的持有期最后两年,如果有30个交易日公司的正股股价低于转股价的70%,那可转债的持有者就可以把债券强制卖回给上市公司,而且上市公司还要如数偿还这只可转债的本金和利息。
 
也就是说,只要不发生债券违约这种小概率事件,可转债几乎就是一个“稳赚不赔”的买卖。正因如此,市场往往会给可转债一些溢价,这也是我们打新收益的来源之一。

 
可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第7张


说完原理,接下来讲可转债打新要怎么操作。
 
可转债打新就和股票打新一样,有股票账户就能玩。等到新转债上市的申购日,在券商App里直接去申购就可以。不少App都有专门的页面,操作很方便。
 
可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第8张
 
相比股票,可转债打新没有持仓要求,真正的无门槛参与,而且中签率要比股票打新高多。
 
玩过股票打新的同学都知道,打新时申购的股数越多,中签率就越高。所以在每次新债发行时我们就都以上限顶格申购——也就是一次申购价值100万的新债(对应沪市1000手、深市1万张)。
 
当然,这并不是说你要准备100万的现金才能玩,这只是一个提高中奖率的技巧。
 
可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第9张
 
一般情况下,你能中1000块就算不错了。就算运气特别好,中签数多到没钱买或者不想买,那也没关系,直接弃购就行。
 
可转债属于中签后根据你券商账户可用资金自动扣款,如果你没放钱在里面,它就啥也干不了。每人每年有三次弃购额度,基本都用不完。
 
中签之后,很简单,首日就果断卖出。
 
我上面说过,可转债打新的收益来源于公司折价和市场溢价,但上市之后这个差价就会被各种资金抹平,回到正常的市场定价水平。
 
正常情况下,除非你是真的想长期做股东,对小散来说,平均9%的收益,已经足够足够好了。
 
可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第10张
 
 
可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第11张
 
当然,可转债打新并不是绝对安全的
 
由于可转债的价值与正股表现相关度较高,加之申购日期和上市日期之间间隔较长,若期间股价大幅波动,可能造成“打新”收益波动较大,甚至亏损的情况。
 
不过按照目前市场的火热程度,在可转债打新整体收益优异的情况下,即便偶尔有一两只破发的新债,对整体收益影响也不大。
 
可转债的打新和持有的风险,我都总结在下面这张图里了,以前专门解释过,今天不多讲了——
 
可转债赚的哪里的钱?可转债打新安全吗? 理财投资 第12张      
(可转债从打新到退市的各种可能性)
 
除了打新,可转债还有另一些玩法:
 
二级市场买卖
 
说实话,在二级市场直接买卖可转债需要考量的因素太多,操作难度不比买卖股票低,所以不建议大家在二级市场直接投资可转债。
 
可转债基金
 
这个之前我也跟大家聊过(详情点击),可转债基金的风险收益,基本上介于债券型和股票型基金之间。
 
跟可转债相比,买基金的优势在于不用自己再每天去申购、上市首日去卖出,更加方便一点;
 
劣势在于首先要给基金经理掏管理费等费用,而来可转债基属于主动型基金,基金经理会根据自己的判断来买卖,不会坚持首日卖出,所以行情走势上会更加“主观”,投资者最好先挑选到自己信得过的基金经理,然后再去买基金。
 
总结一下就是,最推荐可转债打新,风险最小,收益也最可观,操作建议顶格申购、首日卖出;谨慎推荐可转债基金,操作建议要先挑选基金经理、再买基金;不推荐二级市场直接买卖。
 
想要参与可转债打新,但还没开户的朋友,可以先开个户。我上期也说过,给大家找了家大牌券商,佣金费率低到不方便公开说出来,有需要的朋友直接点击“阅读原文”链接自取吧。 
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