可转债怎么玩?炒可转债会被玩死

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可转债怎么玩?炒可转债会被玩死 理财投资 第1张

出来混,总要还的。

可转债怎么玩?炒可转债会被玩死 理财投资 第2张

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过去一年来,经常有朋友、网友问老南,可转债怎么玩?是不是真的“低风险、高收益”?

听得老南手捂菊花,笑而不语。今天聊聊。

对来问老南可转债能不能玩的,老南一般都会问下,“转股股价”、“转股价值”、“回售触发价”、“强赎触发价”,这些,懂不懂?

如果对方瞬间,一脸懵逼的看着老南,老南基本直接规劝:


要玩,直接买可转债基金、或打新债去吧。就像“佛跳墙”,食材再好,手上没工夫,非要自己做,大概率会翻车,不如去大饭店更靠谱。

为何这么说?

因为,可转债,本质上是一个“债+看涨期权”的组合。所以但从基本面分析起来,就有点小复杂。

更关键的是,可转债,没涨跌停板限制(仅有涨跌幅限制),加上T+0,即当天可反复买卖,导致过去这半年,可转债成了当年权证一样的“抄货”。

感受下,尚荣转债,嗯,一天,可以涨20%,也能跌35%。这种波动,怎么看也不像“低风险、高收益”。

可转债怎么玩?炒可转债会被玩死 理财投资 第3张

实际上,过去这阵子,可转债,成为庄家和游资的提款机,各种套路吸引散户入场。再加上一些大V,公众号推波助澜,成为了韭菜绞肉机。

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一方面,价格整体高估。

老南算了下,两市目前239只可转债(含EB),仅7只折价,其余全部溢价。

可转债怎么玩?炒可转债会被玩死 理财投资 第4张


可转债一旦买在这样的高位,基本就是博傻了。

这种情况,下跌,亏钱!转股卖出,亏钱!不转股,持有到期,亏钱!触发强制赎回转股、强赎,还是亏钱!

意不意外,惊不惊喜?


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另一方面,炒作集中度明显。

暴涨:以深市为例,3月份,深市128只可转债,平均上涨7.84%,10只上涨超50%,有3只甚至超150%。

感受下,一天涨95%。

可转债怎么玩?炒可转债会被玩死 理财投资 第5张


羊群:个人投资者超九成,其中七成为散户,羊群效应明显。占比不足一成的基金、企业年金等专业机构,均逢高大量减持。

短线:80%交易为T+0交易,交易额最大的10只,日均换手11次,最猛的 “尚荣转债”日均换手19次。

嗯,可转债向当年权证一样,被爆炒。甚至已经引起了交易所的关注,上周,深交所五项举措齐发,严密监控可转债交易。

根据老南证券从业十几年的经验,再好的东西,一旦爆炒,引发监管关注,游资快速撤退,基本都是一脸懵逼的剩下散户,亏成翔。



所以,如果你是专业玩家,不用看老南这篇废话,自买自负就好。

如果你只是个小白,就别听那些大v、砖家忽悠,去炒可转债。最多打打可转债新债。

目前这个敏感的时点,搞不好整个可转债市场,要崩一下,埋人无数的概率,不小的。

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