可转债强赎什么意思?可转债怎么避免被强赎?

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这两年可转债这个品种被越来越多的投资者所了解,发行的规模和数量也是越来越多。
今年有一些游资进军转债市场,再加上无涨跌幅限制以及T+0的特殊交易机制,经常出现单日涨幅超过50%的转债,更加让转债市场火爆起来。
有不少小伙伴除了转债打新之外,也开始参与起了转债的二级市场交易。虽说转债存在了上不封顶下有保底的特性,但是在二级市场交易转债依旧存在较大的风险。
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最大的风险来源于两处,这也是投资者一定要避开的风险。
1)转债的价格远远高于债券面值的100元,甚至有些高达200-300元,这种情况下,你可能存在的亏损是巨大的。
下跌时候的幅度会和股票下跌的幅度不相上下,如果该转债的转股溢价率很高,那么下跌时的幅度就是正股跌幅+溢价率。
2)强赎,由于转债的特殊条款,上市公司具有强制赎回的权利,一旦触发强赎,上市公司将以票面价格+利息的价格赎回转债,通常也就是100元多一些。无论你买入的转债是什么价格,当强赎来临的时候,都会以这个价格被上市公司赎回。
关于转债市场价格下跌的风险,今天咱们暂且不谈,因为涨跌是由市场决定的,难以完全避开。
今天咱们详细聊一聊强赎的风险,因为强赎是必须达到一定条件,而投资者完全可以避免被强赎的风险。
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什么是强赎,强赎是可转债的四个特殊条款中的一个。简单来说,就是达到特定的条件时,上市公司有权利按照一定的价格向投资者强制赎回未转股的可转债。
目前触发强赎的条款有两个:
1)在本次发行的可转债转股期内,如果公司A股股票在任意连续30个交易日中至少有15或20个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含 130%);
2)当本次发行的可转债未转股余额不足3,000万元时。
目前来说,上述的第一种条款是目前大多数发生强赎的情况。可千万不要小看这个条款,就今年以来被强赎的转债数量可不少。
可转债强赎什么意思?可转债怎么避免被强赎? 理财投资 第1张
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上市公司为什么要强赎呢?
首先要知道上市公司发行可转债,作为一种低息的融资手段。在绝大多数情况下,其实是不愿意还钱。毕竟凭本事借到的钱为什么要还?
而可转债的特殊条款,正好能满足上市公司的这一需求。这里或许你会疑问,既然他不想还钱,那么为什么还要强赎呢。
其实原因也比较简单,因为当达到触发强赎条件的时候,正股的价格已经是转股价格的130%了,在这种情况下,可转债的价格也会相应的处于一个较高的位置。
但上市公司强制赎回的转债价格却仅仅是100元+一些微薄的利息,这种情况下,投资者更愿意将手中的可转债转换成股票。
由于可转债的转股是单向的,随着转股的数量越多,债券的规模也就越小,上市公司需要还的钱也就越少。因此,强赎条款正是一个让投资者转股的手段。
比如之前的圆通转债,在发布强赎公告以后,投资者纷纷转股,剩余规模直线下降。
可转债强赎什么意思?可转债怎么避免被强赎? 理财投资 第2张
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那么如何避免强赎的转债呢?
其实也很简单,因为强赎的条款是发行时就定好的,只要经常关注一下转债距离强赎的触发条件还差多久,避开相关的品种即可。
可转债强赎什么意思?可转债怎么避免被强赎? 理财投资 第3张
当然,发布强赎公告以后转债价格一定会下跌吗?也不一定,只要转债没有溢价的情况,且正股一直上涨,那么转债价格依旧会跟着正股涨,比如这个千禾转债。
因为很多人会趁着转债折价买入转债转股,不过一旦正股下跌,风险不可避免。
此外,如果你持有的转债最后没有转股的话,那么依旧会被上市公司以强赎的价格强赎。

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标签: 可转债

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