债券基金每天都有收益,最后怎么还亏钱了?

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在过去,我们提到投资产品,简单的把产品分成两类,一种是浮动收益产品,一种是固定收益产品。浮动收益产品,市场投资回报是浮动变化的,可能出现高收益,也可能出现亏损。

固定收益类产品则是收益类在投资之前基本都约定好了,如果没有出现信用风险的话,到期的收益率都是预期可知道的。

这其中,债券这个产品让我很苦恼,一直不知道该把它归为哪一类更好。做债券投资的时候,如果你是从一开始申购,然后持有到期的投资者,那么债券这个产品对你来说就是固定收益类产品。

如果是在债券上市之后,进行价差买卖,加杠杆投资的人来说,债券这个产品就是一个浮动收益类产品。

而对于债券的衍生产品——债券基金来说,情况就更加复杂了。

前两天就有人问为什么债券每天都能产生收益,但是债券基金却经常出现亏损的情况。

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要知道为什么会亏损,我们先得知道债券基金如何赚钱?

债券基金来说,收益来源可不少:

1
资本利得

即买卖价差,已经在市场上交易的债券,会因为流动性、市场利率变化等各种原因,价格出现涨跌。如果基金经理低买高卖的话,就可以从中获取价格波动带来的利差。如果是高买低卖,那可以看到亏损的情况了。这部分的交易和股票有点类似。

2
利息收入

关于前面,对于债券产品到底是固定收益类产品和浮动收益类产品的思考,我认为,债券应该先是一个固收类产品,然后才是浮动收益类产品。只有持有债券到期,都会按照一定的利率给持有人利息收入。

3
杠杆投资收入

在债券投资的时候,加杠杆的现象不少见。债券经理可以在投资了债券之后,把债券抵押给相应的金融机构,获取资金流,再用这笔钱买入更多的债券。杠杆投资,放大了收入,同时也加剧了风险。

4
股票投资收益

债券基金,是指80%的资金投资债券,有20%的资金可以投资股票。一些债券型基金也会进行少量的股票投资,股票价差收益获得收益,或者分红收入都能作为债券基金的收入。

接着我们就说说,为什么债券基金会亏损?

上面提到了债券基金收入的4个方面,总结起来,就是两种收入来源。第一部分固定的利息收入,第二部分债券在市场上的价值波动。当第二部分的价格波动出现亏损,且亏损的幅度大于第一部分利息所得的时候,债券基金的净值就会出现下跌。

所以可以看到,决定债券基金的上涨与否的关键因素还是债券市场的走势。所以基金经理能都正确判断债券走势如何,这就是他们看家本领了。

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那么,要怎么挑选一支优秀的债券基金呢?

1.了解投资去向

投资之前我们要看一下持仓的债券是哪几只,接着查一下这些债券的等级如何,就能了解这只基金都是投资哪一类等级的债券。一般而言,债券等级越高,债券收益会偏低,但安全性更高。大家就可以根据自己的需求和风险偏好选择适合的债券进行投资。

  • 查等级的方法:

查询各个债券的等级和信息的网站:

http://bond.sse.com.cn/home/(上证债券信息网)

首页这里输入债券代码。就可以在信息里面看到信用等级。

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2.综合费率低

我们知道买基金都有申购费,赎回费,管理费等等费用。大多数债券型基金的管理费在0.5%—1.5%区间。不同的债券基金费率不一样,尽量选择费率比较低的基金,因为我们债券基金本身的收益就偏低,所以比起投资股票基金,债券基金需要注意一下费率的大小。如果费率过高,收益就没剩多少了。

3.基金经理和基金公司实力强

选择工作经验比较长的基金经理,通过基金经理历年管理同类型基金的表现情况来衡量他的专业水平。发行基金的基金公司也不能太弱,能做出正确的投资决策,是整个团队的研究调研出来的。所以优选过往业绩较好的基金公司。在好买基金网上可以查看基金公司和基金经理的基本情况。

4.规模适中,方便操作

债券基金的规模不宜过大,所谓船小好调头,债券基金也是如此,加上债券的流动性本身就比股票差一些,并不是你想卖出就立即有人买。如果遇到大额赎回,或者一些突发性事件时,不方便调仓。

但过小也不合适,规模太小可能会造成基金经理的投资局限,另外规模小的基金为了平摊各方面的费用,手续费也会比较高。

所以债券基金的规模需要适中,在10亿左右比较合适。

以上就是挑选债基的4个指南。

到资产达到一定水平的时候,我们需要做资产配置,来巩固我们投资收益的稳定性。

股市和债市是一个跷跷板的关系,对于一个懒癌患者来说,最好的资产配置就是一部分钱放在股市,一部分钱放在债市,就能起到一个不错的资产配置效果。至于其中的比例多少,那就看看你自己的风险承受能力如何了。

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