光伏组件行业日升转债发行 值得申购不?

admin 3061 0
加油卡推广

                  

日升转债发行


1月22日,东方日升公开发行33亿元可转换公司债券,简称为“日升转债”,债券代码为“123095"。
当前正股价:25.44元,转股价:28.01元,转股价值:90.82元,纯债价值:94.38元,保本价:124.1元,债券年收益:3.71%,AA级。

发行条款


利息和赎回价:第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.5%、第六年2.0%。赎回价:120元。
强赎条件:转股期内,正股连续30个交易日中,至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。
转股价下修条件:存续期间,正股连续30交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。
回售条件:到期最后2个计息年度内,正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。

公司简介


东方日升新能源股份有限公司始创于1986年,注册资本901,359,941元。2010年9月,成功在深交所创业板上市,股票代码300118。
公司主要从事光伏并网发电系统、光伏独立供电系统、太阳能电池片、组件等的研发、生产和销售。

竞争地位


报告期内,公司主要产品为太阳能组件,公司太阳能组件收入占当期主营业务收入的比例均超过50%。近年来,公司专注于技术创新与工艺改革,经营规模保持持续、稳定增长,光伏组件出货量稳居国内组件市场前十位。根据中国光伏行业协会统计数据,东方日升2019年组件出货量位居全球第七名

随着国内光伏组件市场集中度的提高、客户品牌认可度的提升,若无重大市场变化或政策调整,公司在光伏组件领域的市场占有率将稳定位居行业前列。


最新业绩


2020年三季报业绩见下。

光伏组件行业日升转债发行 值得申购不? 理财投资


估值


按照2020年三季报业绩和最新12家机构一致预期业绩增速32.83%计算,东方日升静态估值市盈率PE:27.36倍,市净率PB:2.54倍,成长性估值PEG:0.83。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率,预测合理定位在108元附近,即每中一签盈利80元。
假定原股东优先认购40%-80%,网上申购8万亿,则预测满额申购中签概率为:8.3%-24.8%。
按每股配售3.7992元面值可转债,股票市值含可转债优先配售权比例为14.93%。
按转债上市定位估算,如果当前股价不变,抢权配售的投资者获得收益率为1.19%。

综合评级


根据正股的业绩和估值,以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为:****
  • 站长公众号
  • 汇财定投
  • weinxin

  • 站长公众号
  • 汇财定投
  • weinxin

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~