如何做基金定投?基金定投需要择时定投吗?

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择时定投

写完《再听我一劝》没几天,赛道股反弹了一两天之后继续崩塌。

如何做基金定投?基金定投需要择时定投吗?-第1张图片-牧野网

但是我发现更加可怕的事情似乎在发生。

最近一段时间,我似乎看到很多朋友都准备在回撤的时候对热门基金多进行定投,有的甚至大幅加仓抄底。

今天要说的东西依旧非常重要,大概率可以帮助你全身而退,算是“一劝”的第二期版本吧。

虽然长期来看,基金定投是一个大概率不会出错,并且能够赚到钱的方式,但这不代表你完全可以不看估值和风险去定投。

所谓定投的择时,核心应该是根据估值的变化而非短期回调了多少来进行决策。

一家公司从50PE的泡沫涨到100PE的超级泡沫,跌回70PE的时候也仅仅是挤出一部分泡沫,而不代表低估。所以,如果大家只是根据短期跌了多少来作为定投决策的话,那么很可能会抄底抄在半山腰上。

泡沫最容易吃人的时候并不在于爆破的那一刻,而是在于抄底的时候,但凡高位回调个20%都认为是一个极大的机会,却完全忽视绝对估值背后的风险,在这市场里是最危险的行为。

如何做基金定投?基金定投需要择时定投吗?-第2张图片-牧野网

这是朱少醒的基金在15年泡沫爆破时候的净值变化,从上图大家可以看到基本上前面每一轮的抄底,都会直接埋掉一批人。

哪怕后续国家队出来救市拉升了一段时间,但直到9月之后经过N次的反弹,才来到一个比较显著的底部,并且这个底部在反弹后重新在16年年初的时候又触碰到。

而那时候,整个市场的估值才算真正恢复到一个比较低的阶段。

所以,单纯根据短期的回撤程度来进行抄底的话,是风险非常大的操作,稍微靠谱点的做法,我认为至少得等这些基金经理一季度的持仓出来,再看看他们的想法究竟怎样,然后再做判断。

不择时定投

另一方面,也有一些非常头铁的朋友觉得,只要不择时一直坚持定投,那么总能在底部上持续买入的。

这个想法其实蛮好的,尤其是如果你坚持买入的是沪深300这种总体估值确实还不算贵的指数基金,那么问题倒不大。

但是如果你投的是主动基金,并且没有意识到这是在泡沫爆破的情况下买入,那么有可能产生两个非常严重的问题。

第一个问题是,这一轮的抱团基金回撤起来可能会比你想象中的要惨烈很多,所以在抄底的过程中你的心理素质是否过硬,你对基金经理的了解是否足够,都对你日后的收益起着非常重大的影响。

第二个更严重的问题是,如果基金经理中途走人或者基金换人了,那么你这种抄底大概率就血本无归

所以高位阶段进行无脑定投的启动,除了能安慰自己是在越跌越买做长期投资外,真正的效果也相对有限,尤其是买主动基金的话。

因此,真要选择无脑的不择时定投,我认为选择指数可能比主动基金的稳定性和确定性要更好。

品种选择

通过上面的分析,如果大家当前确实做好长期投资,并且希望能尽可能让自己的胜率和赔率更好的话,我建议大家还是尽量多从估值方面入手。

首先,对于当前的赛道主动基金,建议在一季报出来之前不要碰,等一季报出来后,看看基金经理的持仓,然后评估一下他们最新的持仓思路,如果你认可了,再去考虑定投。

然后,对于不需要关注基金经理思路的指数基金,当下其实很好做选择,

如何做基金定投?基金定投需要择时定投吗?-第3张图片-牧野网

以现在市场这种非常极端的情况,大家稍微看下估值就可以一眼定胖瘦了,哪些品种贵哪些品种处于中枢哪些品种还比较便宜,一目了然而且不会有人为的操作,非常透明。

实际上,过去一年多的时间里,由于主动基金的疯狂抱团,让大家以为主动基金的投资非常简单,只要抓住那几个业绩长牛的基金经理无脑跟就可以,但实际上如果你买入的起步节点不一样,并且在加仓的节点是持续追高,成本不断往上走,那么再厉害的基金经理,你也很难在他们的基金里赚到钱。

所以,如果你本身的投资体系并不完善,那么买主动基金的结果大概率也会非常惨,而如果你当下具备一定的判断力,我相信相当部分的基金品种你也应该可以看出里面的风险了。

总体而言,当前市场的环境里依旧处于非常剧烈分化的阶段,也就是说明显的风险和明显的机会都在眼前,而我们哪怕是要做定投,也要尽量把一些明显的风险给规避,多考虑一些风险较低机会较好的品种。

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1.今天看到一个假设模型,对于理解当下的市场赛道股应该比较有帮助。

我们假设一个股票100股,然后每股定价10块,当前有200块钱在里面进行交易,撑起了市值1000块的流动性。

后来资金多进入了1800块,合计2000块钱资金把整体的市值给同步撑到10000块,每股定价吹成了100块,也就是一个泡沫不断吹大的过程。

在这个时候,一些非流通股开始解禁,产业资本准备退出,比如这时候新增了10股,然后这些产业资本在高位通过每股100块钱在市场里兑现了1000块,接着永久离场去会所嫩模。

然后市场里的几个老油条也在100块的时候兑现了2股,合计200块,然后回落的时候以80块每股兑现了10股合计800块,然后也跑去了会所嫩模。

最后,股价还有80块每股,然而这个股票的流动性已经炸了。

生死已定。

上周想着要偷鸡赛道白马股的投资者。。。。

市场逐渐分化,接下来要认真识别优质品种,规避风险。

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