可转债交易规则:108元的转债,为什么120元也买不到?

admin 536 0
3月17日,美联转债收盘价104.5元,今天开盘集合竞价表现强势,有个读者看好美联转债今天走势,在9点24分30秒以120元的价格委托买入100张,最终美联转债开盘价108元。
可转债交易规则:108元的转债,为什么120元也买不到?-第1张图片-牧野网
然而,9点25分集合竞价结束,委托买入却一张都没有成交,怎么回事?这位读者疑惑地在9点26分12秒撤销买入委托。
可转债交易规则:108元的转债,为什么120元也买不到?-第2张图片-牧野网
更诡异的是,9点30分一看账户美联转债竟然以110元的价格成交了100张。美联转债开盘后短暂冲高到111元,随即回落到105元附近,收盘价104.53元,这位读者一下子亏了5块多一张。
可转债交易规则:108元的转债,为什么120元也买不到?-第3张图片-牧野网
开盘价108元,120元的高价买不到,撤销买单却高价买入,这位读者自然气不打一处来,难道券商系统出问题了?非也,这是对交易规则了解不够深入造成的遗憾。

先说为什么集合竞价开盘108元,120元却买不到。美联转债是在深交所上市的转债。根据深交所交易规则,非首日上市新债在集合竞价阶段的最大涨跌幅为10%,超过则不报送参与集合竞价,而是暂存于系统,待价格条件满足后再撮合成交。美联转债昨日收盘价104.5元,今天开盘集合竞价最多可以涨到104.5*(1+10%)=114.95元,这位读者以120元委托买入超出了限价,不报送参与集合竞价,自然没有成交。

那为什么买单撤销了,最后却以110元买入了呢?根据沪深两市交易规则,9:15分至9:25分是开盘价集合竞价阶段,其中9:15分至9:20分既可委托,也可撤销;9:20分至9:25分可委托,不可撤销。这位读者在9:26分12秒申请撤销买入,已经过了集合竞价可撤销的时间段,要等到9:30分进入连续竞价后才会向交易所报送撤销指令。但120元买入的委托在前,进入9:30分连续竞价立刻满足了买入条件,当场就成交了,后发的撤销指令也就失效了。

可能还有读者疑惑,报价120元买入,为什么成交是110元呢?交易所撮合成交并非一一对应的关系,不是一个人120元卖非得找一个120元买的人才能成交,而是按照最新市场价以有利于投资者的方式成交:比如你以105元卖出,市场价是108元,成交价是108元;你以116元买入,市场价是112元,成交价是112元。

这个案例很有典型意义,它告诉我们熟练掌握交易规则是多么重要啊!

标签: 可转债

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~