基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容?

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今天是3月的最后一天,也是2020年基金年报披露的截止日。


基金产品一年要出6次定期报告,四次季报、一次半年报、一次年报。


基金年报是重中之重。


在“炒股不如买基金”热潮中,越来越多的人选择了基金。


而基金年报,是我们全方位检视一只基金最真实、最便捷也是最容易获得的工具。


彼得·林奇说过,“不研究公司基本面就买股票,就像不看牌就打牌一样”。


套用一下——


不看基金年报就买基金,也像不看牌就打牌一样。


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基金规模有多大?有多少人买了?


基金公司内部人员买了多少?


业绩到底怎么样?


重仓的个股/债券有哪些?


……


这些问题都能在基金年报里找到答案。


更重要的是,从基金年报里可以看到基金投资的“门道”:


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基金的收益从何而来,是运气好还是基金经理能力强?


基金经理的投资风格是啥样的?


持股集中度怎么样?换手率高不高?


基金经理的操作,值不值得我借鉴?


……


一份基金年报内容丰富,不看有点“亏”。


但是,随便打开一份基金年报,洋洋洒洒几万字,六七十页的篇幅,从何看起呢?难道要逐字逐句的看么?


其实,这冗长的年报中:


有些是套话,基本不用看;

有些太专业,看不懂(但也没关系);

有些信息很重要,一定要看。



基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第1张


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第2张

到底是哪些内容一定要看呢?


根据相关规定,基金年报的形式是有统一模板的,主要包括以下12块内容——


其中,红字部分是小伙伴可以重点关注的。


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第3张



那么这五块内容里,分别有什么重要信息呢?


我们以融通行业景气混合基金2020年年报为例,一起来看看:


如无特别说明,以下截图均来自融通行业景气混合基金2020年年报


Part 1

主要财务指标

基金净值表现及利润分配情况



在这一部分,有这些重点信息:



主要财务指标——这只基金赚钱了吗?

 

基金净值表现——这只基金的表现如何?

 

过去三年基金的利润分配情况——这只基金爱不爱分红?

 



01

主要财务指标——这只基金赚钱了吗?


还是以融通行业景气为例,它的2020年年报的主要财务指标如下:


融通行业景气2020年度主要财务指标


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第4张



有4个数据值得关注:


本期利润,简单点说,就是这只基金在这一年赚/亏了多少钱。


本期基金份额净值增长率,也就是我们常说的基金收益率。


这个净值增长率是复权净值增长率,将分红加回单位净值,并作为再投资进行复利计算,体现了基金最真实的收益率。


期末可供分配基金份额利润,基金每份份额分红的上限。


期末基金资产净值,这只基金资产规模有多大。



02

净值表现——这只基金的表现如何?


在这部分,可以看到这只基金


过去3个月、6个月、1年以及成立至今的收益率(①)


份额净值增长率标准差(②)反映了基金净值的波动情况,标准差越低,代表基金的表现越稳定,波动越小,反之亦然。


(①-③)则是基金收益率和它的业绩比较基准的对比,这个值越大,表明基金表现大幅超越市场,从一个方面说明了基金业绩优秀。


融通行业景气A/B2020年度净值表现


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第5张



03

过去三年基金的利润分配情况——这只基金爱不爱分红?


这个大家一看就明白了,就不赘述了。





Part 2

管理人报告



在这一部分,这些重点信息值得看:



报告期内基金投资策略和运作分析——这只基金为什么是这个表现?


宏观经济、证券市场、行业走势的简要展望——基金经理对未来的市场怎么看?




01

报告期内基金投资策略和运作分析——这只基金为什么是这个表现?


这部分内容是由基金经理亲自操刀,体现了基金经理的责任心和态度。


首先基金经理会回顾过去,总结得失——买了什么?为什么买?哪些赚了?哪些亏了?


然后是展望未来,阐述计划——投资思路是什么?要买什么?


你可以了解到基金经理对过去一年基金表现的归因,从字里行间感受他的态度。


资本市场风云变幻,没有常胜将军,难得的是保持谦逊的心态,勇于承认自己的失误。


而对于那些业绩好时都归因于自己的英明神武,业绩差时就怪市场不给力的基金经理,你需要警惕。


此外,基金经理在未来的投资思路是不是和你对路,打算重仓的行业你是否看好,也是你在选择基金时的重要参考。



02

宏观经济、证券市场、行业走势简要展望——基金经理对后市怎么看?


这部分也是基金经理执笔。


虽然市场预测常常打脸,但任何投资决策都要基于预测做出,这部分内容也可以作为你投资的参考。




Part 3

投资组合报告



在这一部分,有这些重点信息:



基金资产组合情况——股票、债券等资产的仓位是多少?         

 

按行业分类的股票投资组合——投资了哪些行业?

 

股票投资明细——持仓哪些股票?

 

股票投资组合重大变动——交易了哪些股票?

 


在这一部分,你可以看到这只基金股票/债券仓位是多少、重仓了哪些行业和个股、持股集中度、换手是否频繁。



01

基金资产组合情况——股票、债券等资产的仓位是多少?


举个栗子,下面这张表是融通行业年报里的基金资产组合情况。可以看到,其股票仓位是94.2%,没有投资债券。


融通行业景气2020年末资产组合情况


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第6张



02

按行业分类的股票投资组合——投资了哪些行业?


这个一看就懂,不多说。



03

股票投资明细——持仓哪些股票?


这个是很多人特别关注的,所以多说两句:


基金年报里,会披露基金的持仓的所有个股。


 融通行业景气2020年年报10大重仓股


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第7张

重仓股数据来源于基金定期报告,不代表本基金当前持股



可以把前10大重仓股的投资比例加总,得出这只基金的持股集中度;还可以把基金各个季度的季报里披露的前10大重仓股拿出来比较一下,看看基金经理调仓是否频繁。



04

股票投资组合重大变动——交易了哪些股票?


基金年报里会披露在这一年中,基金累计买入和卖出金额排在前20位的股票是哪些。


此外,还会披露基金买入股票和卖出股票的累计成交金额。


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第8张


这个指标有什么用呢?


可以拿这个数据除以基金的资产规模(期末基金资产净值),得出这只基金大概的换手率。


对于换手率高而业绩不佳的基金,基金经理的投资思路可能比较混乱,需要注意。



05

债券投资组合——各类债券的配置比例是多少?


买了债券基金和货币基金的小伙伴可以重点关注一下这里。看看基金在各类债券类型上的配置比例各是多少。




Part 4

基金份额持有人信息



这一部分,可以了解到这只基金的



客户总数


户均持有份额


机构投资者占比


基金公司的从业人员买了多少



之所以关注这部分,有几个原因:


“群众的眼睛是雪亮的”,客户数越多,证明这只基金受到青睐,此外,客户数在200户以下的基金有清盘的风险;


机构持有比例大,一方面说明这只基金受到专业投资者的关注,但基金的规模可能不太稳定(机构赎回的风险);


基金公司从业人员是最了解这只基金的人,他们持有的份额越多,证明对这只产品有信心。


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第9张




Part 5

开放式基金份额变动



这一部分内容比较简单,一般就是一张表。


基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第10张


可以看到这只基金申购的多,还是赎回的多。一般而言,业绩越好的基金,净申购(申购-赎回)越多。



基金年报怎么看?基金年报要看哪些内容? 理财投资 第11张


总而言之,3万多字的基金年报,看起来很长,但需要我们重点看的内容就是上面这5块,其实并不多,花几分钟就能看完。


买瓶酱油尚且货比三家,买基金这事儿更得慎重。


年报出来后,花点时间按照这些重点看看你关注基金的年报,会有收获的。


PS:基金年报在哪里看?


基金公司官网就可以查询到啦。

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