买基金要怎么看基金持仓的行业均衡不?

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我不推荐行业基金,也不推荐行业集中度非常高的基金,我只买行业均衡配置,不赌单一行业的基金。

1. 怎么都重仓制造业?

有小伙伴就问,下载兴全合润混合的年报看所投资的行业:

买基金要怎么看基金持仓的行业均衡不?-第1张图片-牧野网


制造业一个行业的占比竟然高达64.75%,这个行业集中度也太高了吧!

兴全合润还是积少成多定投的基金,一个行业就占比这么高了,所谓的行业均衡配置是怎么一回事?

基金年报季报中披露的行业,是按照证监会发布的行业分类标准来分类的。但制造业这个分类就太笼统了。比如合润的十大重仓中

美的集团,做家电的,是制造业
比亚迪,造车的,是制造业
双汇发展,做香肠的,也是制造业

在我们认识里关联性不大的三个行业,都属于制造业,所以行业是否均衡配置,并不看年报中的行业净值占比。

2. 怎么看是否行业均衡?

如果不看基金年报的行业分类,应该怎么看基金投资的行业是否均衡?

第一种,肉眼判断

直接看基金的十大重仓股票,还是以合润为例

买基金要怎么看基金持仓的行业均衡不?-第2张图片-牧野网


虽然我们并不知道这些公司的准确行业分类是什么,但这些公司很多都很出名

平安是卖保险,大部分人都知道。万花化学不知道是什么公司,但是带了化学两个字,大概率是化工企业

光从名字连猜带蒙就能把十大重仓猜个大半,虽然有一个晶晨股份认不出来,但是判断已经足够了。兴全合润的行业配置相对是比较均衡的。

第二种,其他行业分类

最常见的就是申万行业分类,根据申万行业分类标准,兴全合润年报十大重仓股对应的行业如下:

买基金要怎么看基金持仓的行业均衡不?-第3张图片-牧野网


申万行业可以分为一级二级三级,一级是笼统的划分行业,到三级就已经分拆的非常细致了。

这样就可以更直观的来判断,基金所投资的股票,行业是否均衡配置。

像合润就是典型的行业配置比较均衡的基金。

3.什么样的基金不均衡?

可以看下有名的诺安成长混合,其十大重仓股如下:

买基金要怎么看基金持仓的行业均衡不?-第4张图片-牧野网


即使是三级申万行业,十大重仓股不是集成电路就是半导体材料,都是半导体相关的。

唯二不是的三安光电和中微公司。三安光电是LED芯片的,还是芯片。中微公司是做半导体设备的,还是半导体相关

诺安成长就是彻彻底底的重仓单一半导体行业的。

再看看易方达中小盘的十大重仓

买基金要怎么看基金持仓的行业均衡不?-第5张图片-牧野网


十大重仓前4位是白酒,第5第6是医疗服务,第10是生物制药,也是医疗相关。

行业集中度有多高,一样是肉眼可见。

4. 行业均衡与行业集中?

重仓投资一两个行业,如果判断正确,肯定业绩会十分突出,像诺安成长基金经理蔡嵩松2019年2月任职以来年化收益率还高达43%。

买基金要怎么看基金持仓的行业均衡不?-第6张图片-牧野网


但基金的波动非常大,一旦行情不好,回撤十分剧烈。而且一旦选错行业,或者踏错节奏,整体表现会很差。

而行业均衡的配置的基金,不押宝单一行业,涨跌的波动会相对较小。

行业均衡的基金经理,如果能够长期的战胜沪深300指数,说明基金经理长期选股的成功率较高。更接近投资的实力,而不是押宝的运气。

所以通常而言,行业均衡配置基金的业绩可持续性会远强于单一行业的基金。

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