平衡混合型基金是什么基金?

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近几年,跌宕起伏的市场时不时来个大起大落,如此波动让投资者渴望平稳,昔日少人问津的平衡混合型基金由此受到越来越多的关注。今天柠檬君就来说说这一类终于熬出头的基金


平衡混合型基金是什么基金?-第1张图片-牧野网
平衡混合型基金
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要认识平衡混合型基金,首先要从混合型基金开始!根据监管给出的定义,混合型基金就是不属于股票、债券、货币型的基金,所以有“混合基金是个筐,啥都往里装”的说法,这个说法一是说投资范围比较灵活,二是说没有明确类型的就是混合型。

混合型基金虽然“啥都能装”,也是能明确分出来几个小类的:偏股混合型、偏债混合型、平衡混合型、灵活配置型。

这几个类型,其实就是根据基金的股票仓位来分,大体上股票仓位小于50%的是偏债混合型,20%-75%之间的是平衡混合型,股票仓位60%-95%的就是偏股混合型。至于灵活配置型,比较特殊,仓位区间比较宽松,最宽可以达到0-95%。

早在2001年9月,市场上就有了平衡混合型基金,然而在之后的发展历程中,平衡混合型基金发展缓慢数量偏少,规模偏小。究其原因,主要是这类基金的短期业绩较难出彩,受限于股票仓位上限较低,在大涨的时候必然不突出而在市场下跌的时候,虽然跌得少,但是通常跌得少的基金是没人关注的。

用直白的话说,这类产品在牛市时,净值表现看起来有些温吞,投资者觉得涨得太慢了,很难引起关注。因此,只能是慢慢积累长期业绩,有好的口碑,才能脱颖而出。

近两年,广发稳健增长、交银定期支付双息平衡等老产品积累了不错的长期业绩,获得了渠道和投资者的信任。这类基金逐渐得到越来越多投资者的关注和信任,规模迅速增长。

据招商证券研究报告,截至2021年2月底,基金行业30家基金公司布局这一类产品,50只产品的管理规模总计1663.3亿元,单只产品平均管理规模约33.3亿元


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平衡之美
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有人评价平衡混合型基金的特点是“中庸”,组合中既有股票也有债券,相比偏债混合型、偏股混合型,产品的特性没那么鲜明。

但柠檬君认为,中庸本身并不是个贬义词,中正平和的状态是比较舒服的,我想很多人内心是很享受这种状态的。

我们来考察一下平衡混合型基金的风险收益特征,平衡混合型基金的股票仓位中枢以50%居多,基金经理一般会结合市场情况调节。

在市场下行的时候,平衡混合型基金整体的回撤控制较优,在主动权益基金中相对突出。而在市场上行的时候,由于仓位限制,涨幅并不突出。一句话说就是业绩弹性较小

不过,长期收益情况跟指数对比的话,还是比较理想的:

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基金历史业绩不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎

可见,虽然只有约一半的股票仓位,还是实现了超越主流宽基指数的业绩,10年累计139.9%的回报,对比同期沪深300指数52.5%的涨幅优势明显。

而我们仔细看曲线,只有在市场快速单边上涨的时候,平衡混合型基金的表现会比较吃亏,漫长的市场震荡期,是平衡混合型基金出超额收益的主要时间段。

总体来说,平衡混合型基金适合稳健型投资者,是一个比较省心的选择。如对比理财收益,长期收益优势明显。

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公募的布局
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虽然早在2001年9月就有了第一只平衡混合型基金,但是这么多年,基金公司对这一品类的布局不算很多。截至2021221日,基金行业30家公司,总共布局了50只产品。

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广发基金、华夏基金、中银基金在这个品类有比较优势资产管理规模占据前三名。其中广发基金的管理规模最大旗下有5只平衡混合型基金,规模合计754.9亿元,约占45%的市场份额,遥遥领先于其他基金公司。

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