可转债是什么意思?可转债从入门到实战

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什么是可转债


可转债,全称“可转换公司债券”,是一种“可以转换成对应上市公司股票的债券”。


术语有点绕,简单来说就是:成股票的券。


可转债本质上是个债券,但又可以转换成股票,兼具债券和股票的属性。


属性1:债券


假设我成立了一家公司叫发财股份。公司想搞一个新项目,但是钱不够,怎么办呢?向市场借钱吧,借钱也叫发债。于是我向市场发行了1亿元的可转债,叫做发财转债


发财转债发行的价格和利息已经订好了。


价格:面值100元一张,发行100万张,总价1亿元。(所有可转债发行价格统一为100元)


利息:第一年0.5%,第二年0.8%,第三年1%,第四年1.2%,第五年1.5%,第六年2%。六年时间一到,还钱。


你一看,这利息也太低了吧,谁来买啊,我放余额宝它不香吗?


别急,可转债还有第二个属性。


属性2:股票


我的公司发财股份是一家上市公司(只有上市公司才能发行可转债),发行的发财转债是可以转换成股票(发财股份)的。发财股份被称作为发财转债的正股。


具体怎么转换呢?


发财转债发行说明书上,有一个指标叫做转股价格


假设转股价为5元,那么1张发财转债可以转换成多少股票数量呢?


转股数量=发行面值/转股价=100/5=20(股)


这里需要注意的是,转股的数量是用固定面值的100元除以转股价。只要转股价不变,转股的数量就不变,和可转债当前价格无关。


......


现在我们知道了1张发财转债可以转换成20股发财股份了。


如果现在发财股份的价格为4元,那么1张发财转债转成股票就价值4×20=80元。


如果现在发财股份的价格为5元,那么1张发财转债转成股票就价值5×20=100元。


如果现在发财股份的价格为6元,那么1张发财转债转成股票就价值6×20=120元。


可以看到,发财股份价格不同,1张发财转债转股过去的价值也不一样。


我们把一张可转债转成股票后的价值,称作为转股价值


这里敲黑板了哈!!


转股价是一开始就定好的,固定的一个价格。


转股价值会根据正股每天价格的波动,产生变化。


多一个字,意思天差地别。


......


假设小明在100元的时候买入10张发财转债(1000元)。


1)过了几天发财股份到了5元,如果小明把可转债转换成股票卖出,根据上面的计算,100×10=1000元,小明不赚不赔。


2)发财股份继续涨到6元,1张发财转债的转股价值变为120,这时候小明要是转股卖出,可以得到120×10=1200元,怒赚200美滋滋。


3)小明贪了一下,发财股份随后下跌到4元,这时候转股卖出,只能得到80×10=800元,岂不是亏了。

所以小明干脆不卖了,把发财转债当成了债券,到期保本付息,至少不会亏呀。这时候可转债的债券属性就体现出了优势。


通过上面的例子可以看出可转债有着相应股票的看涨期权,随时可能大赚一笔,所以就算利息低一点,对于投资者来说也是可以接受的。


之前拼多多在美股上市,发行了0利率的可转债,被投资者抢购一空,你没看错,零利率哦。就是因为可转债有着拼多多股票的看涨期权+下有保底的债券特性,所以受到很多投资者追捧。


最后,大家可能会有疑问,难道可转债每次都要转股卖出才能赚钱吗?


当然不是,绝大部分情况下,可转债可转债的投资者在获利时直接卖出可转债即可,不用专门转股然,这是为什么呢?


我们下一篇文章,不见不散~

......


总结一下这篇文章的内容:


1)可转债本质是债券,但是可以转换成股票。


2)一张可转债可以转换成多少张股票,是由转股价决定的。


3)股票上涨,可转债的转股价值也会提高。这就是可转债的股性,上不封顶。


4)股票下跌,可转债作为债券的属性依然保留,下有保底。

标签: 可转债

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