承德露露股票是4年一次的发财机会吗?

admin 89 0

目前的露露就是属于被动拉升的局面,去年K哥持有过露露,今天我们回头看一看,露露到底是一家怎样的公司:

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第1张

从营业收入看1997年5亿,2021年达到20亿,营收增长了4倍。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第2张

1998年扣非净利润1亿,2021年扣非净利润是5亿,期间增长了5倍。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第3张

市值上看,1997年20亿起步,目前市值达到100亿,市值增长了5倍。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第4张

投资者回报看,开盘时16入场,目前后复权股价210元,投资者回报13倍。如果6元入场,持有到210元,投资者回报是35倍。

总结一下,市值是跟着扣非净利润走的,承德露露完全是这句话的代表,扣非的增长高于营收的增长,是因为净利率的提高,投资者回报13倍,其中有大量的分红。


从分红上看:承德露露从二级市场拿走了4亿,分了32个亿,绝对的良心公司,靠分红就能给你8倍的回报。

但是分红的问题我们也要从两方面看,就是公司为什么分这么多钱,我们可以看到承德露露的经营模式太简单了,小孩子都看得懂,就是卖杏仁露的。

公司在河北承德,你就发现,这家公司的管理层真的是这辈子踏踏实实的捧好自己手里的饭碗,一点越界的事不干,说白了就像个老实巴交的人,没有任何杂念。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第5张

从企业经营看,在职员工1070人,本科只占到了19%的比例,这个有点像茅台的比例。

我们之前拿出过一整篇聊过茅台:

《21年涨300倍!价值投资精髓在这里!》

茅台牛,不是说他现在近3万亿市值超过工商银行就牛了,也不是他年销售额280亿。

而是跟茅台沾边的人都富了,茅台经销商出亿万富翁的比例不少于房地产,要知道房子可是上一个15年中最火热的投资话题,而且茅台员工的工资,可不低于北上广深!

承德露露出没出亿万富翁K哥不敢说,但是你看看露露的员工学历分布,大专、中专及中专以下的占比达到了80%,为当地创造了太多的就业机会,这才应该是承德人民的骄傲!

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第6张

回顾下茅台,它的员工63%的人,都是中专及高中以下学历的,试想下,这样学历的人,你如何去北上广深生存?

但是茅台给了他们一个家,叠纸箱、包装、封条、盖章,为他们创造了就业机会,而且是不逊于一线城市收入的工作,这才是茅台的价值!

为国家排忧解难,为当地创造就业机会。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第7张

再看看承德露露毛利润和净利润:

1997年毛利率27%,净利率10%

2021年毛利率50%,净利率22%

净利率翻了一倍,这里我们要讨论下,刚才的数据统计中,营业收入增长了4倍,但是净利率从之前的营收100元赚10元,提高到了营收100元赚22元,那营收增长了4倍,那扣非净利润是不是至少应该增长8倍才是合理的呢?

我们可以看一下,露露扣非净利润在早期的表现,业绩是不太稳定的,到2007年才算是站稳了利润1个亿,所以这里要是用之前利润的最高1亿来计算,有些牵强,我们来取个平均数,是0.6亿,那么再计算利润的增长,就是0.6亿起步,增长至5亿,利润上涨8.3倍,所以最终的数据是,4倍的营收增长,带动8.3倍的利润增长,5倍的市值增长以及13倍的投资者回报。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第8张

主营业务看,业务简单明了,就是靠卖杏仁露,养活了1070人,同时创造了100亿的市值,但是大家有没有发现个问题,露露在北部有、中部有,南方市场去哪里了?

这个有兴趣的朋友可以去网上查阅下南北露露之争的相关报道。

但是从另一个角度来思考下,少了半壁江山的露露,可以创造5亿的营收和100亿的市值,要是南北露露问题解决了呢?

南方市场理想情况下,再贡献5亿的营收和100亿的市值呢?这样业绩就翻了一倍,要是市场估值再提高一倍呢?

那不就是戴维斯双击了吗?当然,这不是K哥说了算的,但是还是希望这样好的企业生产的产品,可以走向全世界。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第9张

承德露露带息负债其实也是0。

巴菲特说过:“好的企业不缺钱,坏的企业永远缺钱”,露露就是这样的好企业,从来没有缺过钱,无息流动负债5.7个亿,完全来自于应付账款和预收账款,完全是占用上下游资金的钱,对上游先拿货后给钱,对下游先给钱后发货。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第10张

这样好的公司,ROE就从来不会太低。

ROE2003年最低3.87%,最高2014年38%,平均ROE20%,好公司有了,我们看看他的好价格在哪里?

近5年ROE稳定在20%,营业收入也稳定在20亿,这20亿是货真价实的。

当前格局下,20亿还会持续,所以买入这样的公司,风险是较低的,所以买入的收益比应该能比银行高些,比国债略低,完全是有吸引力的。

市净率上看,如果5%的ROE是1倍市净率,那20%的ROE就是4倍市净率,完全没有泡沫的情况下,承德露露至少值这些钱。

那投机者再来参与一下呢?

可以再给至少1倍的溢价,从历史上ROE的区间看,最低是3.87,最高38.13,得到PB的区间范围就是1.6倍PB—15.2倍PB。

目前ROE是20%的情况下,低于4倍PB算是送钱了,最高的溢价应不会超过8倍PB。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第11张

算完市净率区间,看下历史上给的机会。PB一共提示过至少6次的买入机会,平均算下来,基本是4年一次机会。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第12张

把6次机会都对应股价看下,最高时回报率达到15倍,而最低时回报率也有42%。

说说承德露露的估值历史:

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第13张

1998年亏损,市值17亿;

1999年,利润1个亿,市值18亿,18倍估值;

2005年,利润0.43亿,市值9个亿,21倍估值;

2005年的利润是露露1998年-2006年业绩的低点,最高的时候利润1个亿,最低2003年0.35亿,但是后期利润一旦恢复到1个亿,那这时候的估值只有9倍,所以你可以看到在2007年恢复到1个亿的时候,市场爆炒到64倍估值。

2008年经过一轮爆炒,1亿的利润被炒到了60亿的市值,60倍的估值,也就是你这时买入这家公司的话,你需要60年才可以回本。

资本是逐利的,所以资本高位套现了,无知的人就在高位了,但是为什么跌到20亿,就跌不动了?

因为这是他的价值底线,赚1个亿,20亿市值,合理!所以你可以看到,他在20亿的时候,就不再往下走了;

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第14张

同样的事情再来一次,2010年50倍的估值,又来了,还记得我们聊欧派家居狼来了的故事吗?50倍的估值,是支撑不了多久的,最终市值跌到了45亿,但是这时的利润有2个亿了,所以估值还是20倍左右;

2013年投资的机会来了,3亿利润,50亿市值,16倍估值了,买入!最高泡沫被吹到了40倍估值,2014年泡沫破裂,但是这时利润已经4.3个亿了,所以你看到86亿的市值,是他的底,正正好好20倍的估值。

承德露露股票是4年一次的发财机会吗? 理财投资 第15张

2020年18倍估值,低估了,买入;

2021年14倍估值,低估了,继续买入;

所以我们看到承德露露的价值底线就是20倍估值。

目前虽然上涨了,但现在100亿市值背后,是5亿的净利润,还是20倍估值,所以目前价格一点也不过分,还是可以考虑买入的。

而且有心的朋友可以发现,第一次下跌至20亿,第二次跌到45亿,第三次跌到了86亿,即使下跌,但是他的底线越来越高了,然而背后的支撑,只有利润,仅此而已!

最后,

今天承德露露让我们看到了什么是好的公司,不仅仅是创收,更能为低学历人群创造就业机会,减轻社会负担.

低学历人群你来我露露,我给你一份可以温饱的工作,叠叠纸箱,粘粘胶带;学历高一些的人,来给我们做销售;学历再高点的,基础业务做的不错,给你个领导做一做;研究生啊,那你就在家炒炒股,买买承德露露股票。

承德露露和你打明牌,20倍就是我们的价值底线,40倍以上你就可以逢高卖出了,你看,社会的各个阶层都通过露露获得了属于自己的回报。

  • 站长公众号
  • 汇财定投
  • weinxin

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~