化工ETF年化回报收益远超沪深300?

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说句实话,石油化工行业在所有主题基金中并不算热门,很多小伙伴估计都没怎么留意。但是,昨晚司令在整理数据时突然发现,两只化工指数近几年来的回报居然相当可观,甚至远远超过沪深300,不由让司令产生了浓厚的兴趣。

 

以申万一级行业为例,截至2021年6月2日,今年来涨幅排名居前的依次是:钢铁(22.81%)、采掘(18.32%)、化工(16.87%)、有色金属(16.11%),清一色都是周期性行业,其中化工行业赫然在目。

 

那么,你以为化工行业只是今年以来表现靓丽吗?目前市场上追踪化工板块主要有两种指数:中证细分化工产业主题指数(以下简称:细分化工)和中证石化产业指数(以下简称:石化产业),跟踪前者的有:华宝化工ETF(516579)、鹏华中证细分化工产业ETF(159870)、国泰中证细分化工产业主题ETF(516220)、富国中证细分化工产业主题ETF(516120),跟踪后者的是正在发行的易方达中证石化产业ETF(516570)。下面,司令就以细分化工和石化产业两只指数进行分析。以下数据来源:Wind、中证指数官网;截至时间:2021年6月2日

 

化工指数历史表现惊艳

从近一年来表现看,细分化工上涨84.41%,石化产业上涨70.01%,都远超同期沪深300(上涨32.79%);从最高月度回报来看,细分化工最高月回报为25.77%,石化产业最高月回报19.92%,表现都比沪深300更加靓丽(最高月回报12.75%);从近一年最大回撤来看,三者却比较接近。要知道,国际油价在去年3月和4月可是经过了一波深度回调,而化工板块却能无惧国际油价的剧烈波动!

 

2020年以来细分化工逆袭

从历史(2016-2020)单个年度表现来看,2016年:石化产业下跌-4.49%,细分化工下跌-15.83%,沪深300下跌-11.28%,石化产业更加抗跌;2017年:石化产业上涨14.73%,细分化工上涨5.76%,沪深300上涨21.78%,两者均落后于沪深300;2018年:石化产业下跌-31.99%,细分化工下跌-35.51%,沪深300下跌-25.31%,两者同样落后于沪深300;2019年:细分化工上涨25.10%,石化产业上涨13.97%,沪深300上涨36.07%,两者还是落后于沪深300;但是2020年以来,两只化工指数却出现了“逆袭”现象,细分化工尤其明显。2020年:细分化工大涨51.68%,石化产业上涨29.49%,沪深300上涨27.21%。从历史年化回报来看,近一年两只化工指数遥遥领先沪深300,近两年、近三年来细分化工年化回报优势明显,近五年来略微落后于沪深300。

化工ETF年化回报收益远超沪深300? 理财投资 第1张

石化产业估值相对更便宜

从市盈率TTM来看,目前细分化工为24.51倍,历史百分位为57.66%。石化产业为14.46倍,历史百分位为21.50%。沪深300为14.47倍,历史百分位为82.54%。两只化工指数市盈率估值百分位均处于历史合理区间,石化产业更加便宜;从市净率LF来看,目前细分化工为3.94倍,历史百分位为96.21%。石化产业为1.39倍,历史百分位为77.68%。沪深300为1.68倍,历史百分位为89.62%,石化产业市净率估值同样更加便宜;从股息率角度看,石化产业股息率要好于沪深300,而细分化工是三者中最低的。

化工ETF年化回报收益远超沪深300? 理财投资 第2张

石化产业更宽泛,细分化工更聚焦

细分化工前十大重仓股依次是:万华化学、恩捷股份、恒力石化、荣盛石化、天赐材料、华鲁恒升、龙蟒佰利、中国巨石、金发科技、国瓷材料;石化产业前十大重仓股依次是:万华化学、恩捷股份、中国神华、恒力石化、中国石化、荣盛石化、天赐材料、华鲁恒升、龙蟒佰利、陕西煤业。按照中证指数官网的介绍,细分化工是从化学制品等细分产业中挑选出规模较大、流动性较好的50家公司作为成分股,而石化产业是从中证800指数中挑选出石化产业股票,目前共有57只。可见,石化产业还包括部分煤炭股,而细分化工更加聚焦。

化工ETF年化回报收益远超沪深300? 理财投资 第3张

估计不少投资者对化工股还是比较陌生,司令就选择部分细分行业龙头股进行说明。万华化学:化工中的“茅台”;鲁西化工、华鲁恒升:煤化工龙头;扬农化工:综合性农药龙头;龙蟒佰利:钛白粉龙头;中欣氟材:国内领先的氟精细化工企业;华峰化学:国内聚氨酯产业链龙头;浙江龙盛:染料龙头;东华能源:国内PDH(丙烷脱氢)龙头。

 

目前,在国际油价重回合理价格区间的背景下,石油化工行业的主要不利因素正在逐渐消除,叠加通胀预期,行业存在业绩周期改善的预期。不过,行业部分龙头股也已经出现了估值溢价的现象。不知道喜欢场内交易的你,会选择化工ETF吗?

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