美国非农不及预期,A股短期可能继续涨

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摘要:

(1)在关注成交额及北上资金的同时,证券ETF(512880)近期也十分值得大伙关注,周五虽说“降低印花税”的传闻被证理解有误,但盘后央行官网即发布,中国中信有限公司、中国光大集团股份公司设立金融控股公司的申请获得了受理!而这一重组也给金融市场打开了想象空间,后续如果其他巨无霸金融派系也进行类似的操作,将极大的发挥证券公司各个子业务之间的协同效应。

(2)近期中科院微电子所控股的北京科益虹源光电技术有限公司进行了C轮融资,引入了2位股东,其中华为旗下的哈勃投资新进占股4.76%,成为第七大股东。伴随着“十四五”周期的开启,对科技、新能源汽车等高附加值产业的政策支持逐步加强,2035技术路线图的逐步落地实现。以芯片为代表的科技板块在政策支持、市场份额不断扩大以及新技术的不断突破的背景下,长期向好的逻辑并不会改变。

(3)老经济板块近期有色金属表现不错,4月以来中证有色金属指数涨幅达到16.89%。整体来说,有色板块基本面情况较好,感兴趣的小伙伴可以关注一下6月7日-6月11日发行的有色60ETF(159881)。

本周市场整体呈现震荡格局,本周5个交易日内市场日均成交额约9800亿元,市场活跃度依然较高。从本周北上资金净流入趋势来看,在汇率政策调控的大背景下,本周北上流入趋势明显放缓,全周流入约89亿,其中6月份的4个交易日流入约37亿,整体依旧处在相对乐观的净流入趋势中,并且也说明了近期大幅买入A股更多的是基于配置角度的考量而非单纯受到人民币升值的影响。

美国非农不及预期,A股短期可能继续涨 理财投资 第1张

图片来自Wind

对于市场风格,短期来说,市场热点整体较为分散,板块持续性也较差,但由于目前市场成交额支撑依旧较好,预计市场整体调整空间也较为有限,尤其目前处在百年建党的时间关口,且近期外盘仍处于相对乐观的趋势行情中(VIX指数依旧徘徊在低位),在目前政策真空期间,短期内预计上证指数大概率围绕整数点位进行震荡盘整。在关注成交额及北上资金的同时,证券ETF(512880)近期也十分值得大伙关注,周五虽说“降低印花税”的传闻被证理解有误,但盘后央行官网即发布,中国中信有限公司、中国光大集团股份公司设立金融控股公司的申请获得了受理!而这一重组也给金融市场打开了想象空间,后续如果其他巨无霸金融派系也进行类似的操作,将极大的发挥证券公司各个子业务之间的协同效应。

美国非农不及预期,A股短期可能继续涨 理财投资 第2张

图片来自中国人民银行

周五证券板块的盘中异动一定程度上调动了大家的投资情绪,在目前市场相对平稳的阶段,也许仅需小小的催化剂即可再度引燃证券板块的热度,另外,“第十三届陆家嘴论坛”将于2021年6月10日至11日(下周四-下周五)在上海举办,主题为“全球大变局下的中国金融改革与开放”,预计陆家嘴论坛会有支持资本市场发展的积极表述与要求,小伙伴可以保持密切关注。即使经过5月份的上涨,证券板块目前估值性价比在A股市场中依然较为突出,在市场逐渐认可证券公司高估值业务(财富管理+大资管业务)的逻辑后,板块有望迎来戴维斯双击效应。


就在华为新操作系统Harmony OS 2(鸿蒙系统2.0版本)的热度还没散去,近期中科院微电子所控股的北京科益虹源光电技术有限公司进行了C轮融资,引入了2位股东,其中华为旗下的哈勃投资新进占股4.76%,成为第七大股东。据悉,科益虹源自主设计开发的国内首台高能准分子激光器已于 2018 年 3 月顺利出货,打破了国外厂商的长期垄断。此外,科益虹源也是国产光刻机厂商上海微电子的光源系统供应商。此前有消息称,科益虹源将与上海微电子整机单位共同完成 28nm 国产光刻机的集成工作。由于高端芯片的受制于人,华为近年来高端机型的市场份额以及产能受到很大的负面影响,此次布局光刻机领域有助于整个产业链上下游的相互促进与提高,同时也有助于打破相关领域的封锁,提升中国半导体产业链在全球市场的竞争地位。

在当前阶段,伴随着“十四五”周期的开启,对科技、新能源汽车等高附加值产业的政策支持逐步加强,2035技术路线图的逐步落地实现。以芯片为代表的科技板块在政策支持、市场份额不断扩大以及新技术的不断突破的背景下,长期向好的逻辑并不会改变,小伙伴们依旧可继续关注“5G三剑客”的投资机会。但需要注意的是以芯片为代表的科技板块虽说长期业绩确定性较高,但还是会受到短期流动性边际变化的影响,波动幅度可能高于前两年,建议小伙伴切勿追涨杀跌同时如市场非理性调整时可坚定贯彻逢低定投策略。

美国非农不及预期,A股短期可能继续涨 理财投资 第3张

图片来自华尔街见闻

美国非农不及预期,A股短期可能继续涨 理财投资 第4张

海外来说,大家最担心的还是美联储开始回收流动性的预期。目前来看,美联储最主要的关注目标已经不是通胀,而是就业和疫情。此前4月美国CPI、PPI均超预期,但非农就业人口变动数据却远不及预期。

回过头来看,周四有着小非农之称的美国5月ADP就业人数变动“爆表”。尽管疫情以来ADP数据对于非农的前瞻作用比较弱,经常变动方向相反,但市场还是产生了一定的反应,美债收益率周四上行2.27%,纳斯达克指数跌1.02%,表明市场对美联储锁紧QE渐行渐近的担忧。

但好在周五美国5月非农就业人口变动55.9万数据出来,低于预期的67.4,让市场松了一口气。不过非农就业4月、5月连续不及预期,与财政发钱、疫情仍未收尾以及部分州尚未完全解封等有关。美国已经有超过20个州宣布将自6月起,不再发放联邦失业金,并且从6月开始,绝大部分州都将完全解封。预计下半年美国就业市场恢复速率将会加快,需警惕十年期美债利率开启新一轮上行趋势。

短期来说,百周年来临的情况下,A股后续的表现并不悲观。国内经济复苏基础仍较为薄弱,缓解市场对于货币政策收紧的预期。5月制造业PMI指数51,继续小幅回落。叠加人民币升值带动外资加速流入,当前仍可积极把握A股的投资机会。

指数层面来看,向上临近2月前高难免会有一定压力,可以重点关注保持高景气的芯片ETF(512760)、新能车(159806)、医疗ETF(159828)、军工ETF(512660)等的结构性机会。

美国非农不及预期,A股短期可能继续涨 理财投资 第5张

此外,老经济板块近期有色金属表现不错,4月以来中证有色金属指数涨幅达到16.89%。有色金属主要可以分为黄金等贵金属,铜铝等工业金属,以及锂钴等稀有金属。

美国非农低于预期支撑QE政策延续,金价或仍有表现的机会。工业金属方面,价格下跌一定程度消化了市场对于国常会管控价格担忧,受美国财政预案计划刺激,周内铜铝商品先抑后扬。而近期美国拟推出新一轮电动车补贴框架,全球产业链高景气延续,上游稀有金属供给紧张、价格上涨。整体来说,有色板块基本面情况较好,感兴趣的小伙伴可以关注一下6月7日-6月11日发行的有色60ETF(159881)。

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