白酒股回调,白酒基金是买入还是卖出?

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今天市场跌的有点多,尤其是白酒,有点惨不忍睹。

 

根据级掌柜每天看ETF申赎数据的经验,ETF基本呈现大跌大买、大涨大卖的规律,所以级掌柜猜,今天白酒基金的申购量,大概率不低。

 

但问题是,下跌是买入好机会吗?

 

级掌柜并没有那么乐观。

 

首先,这波反弹之后,包括白酒、新能车等在内的多只强势板块,都已经突破了春节前的高点。如果这个时候上车,难道客官们有信心,不会重蹈春节前追高被埋的覆辙?

 

来,不妨让我们再回忆回忆,春节后的那场惨烈下跌。

 

导致春节后那轮大跌的元凶是:经济复苏预期带来利率快速上行,高估值成长行业面临杀估值风险。


宏观层面上的利率上行风险、微观层面上的核心资产估值过贵,当下这两个风险并没有完全释放:

利率层面:美国、欧洲的宏观经济数据都不差,商品价格、通胀预期也处在高位,虽然现在美国的失业率数据仍比较高,但市场也认为这是“政府补贴”带来的暂时性的偏差。所以美国大概率会缩减QE,唯一有争议的是什么时候缩减而已。

估值层面:中证白酒指数的动态估值也回到了春节前的高位,依旧透支过多的未来业绩。所以估值贵还是硬伤。

白酒股回调,白酒基金是买入还是卖出? 理财投资

所以,客官们有没有思考过,时隔三个月后,支撑我们再做出“追高”选择的逻辑,是什么呢?

 

可能只是冲动。

 

此外,开源证券策略的最新研报也认为,支撑本轮A股反弹的资金面因素也出现了转变:北上交易型资金5月28日至6月7日一共净卖出188.6亿元,而以中央汇金持有为主的ETF也正被逐步赎回。


在这种情况下,怎么办?

级掌柜有几个建议:

(1)保持50%左右的权益仓位可能更佳:短期有风险,中长期有机会,所以50%的权益仓位可能是更好的选择。如果客官们现在权益仓位过高,可以将赚到的钱获利了结,如果权益仓位过低,也没必要仓皇出逃,毕竟在A股市场上能不能赚到钱,也不是只看这一两个月。

(2)成长+防御均衡配置:成长+防御的组合,可以实现“进可攻、退可守”的目标,如果杀估值风险再次出现,那么低估值防御类板块的表现可能会更好;但如果市场仍旧强势,那么手里拿着的成长行业也有进攻性。

所以客官们可以好好审视一下自己的持仓,如果防御资产过多,可以获利了结部分防御资产,转而定投优质成长类资产;如果成长类资产过多,也可以部分转成防御类资产。

(3)成长类资产最好选择性价比更高、或者长期业绩确定性较强的板块,杀估值的风险相对更低:级掌柜更看好当前的科技、智能汽车、军工和新能源车。

低估值偏防御的权益资产:富国中证红利指数增强(100032)


科技:科技50ETF(515750)


智能汽车:智能汽车ETF(515250)


军工龙头:军工龙头ETF(512710)


新能车:富国中证新能源车指数基金(161033),新能源车估值处于历史中枢,不建议追高,只建议长期定投关注。

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