滚动持有短债基金有什么特点?

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公募基金是最适合大众投资的一类产品。其中一个原因就是公募基金的种类多,投资不同底层标的的产品,基本覆盖到了各类资产。

 

如果你是个风险喜好者,那就是选择偏股类的基金;如果你是风险的厌恶者,那就选择债券类基金。

 

当市场开始震荡的时候,我们就会想到一些固收类的产品,这类产品能帮助我们熨平股市的波动。

 

另外一种情况,就是大资管时代下,打破刚性兑付,理财向净值化转型。传统理财收益率大幅下降,对于偏好传统理财的投资者,也急需一类的替代品,来同时满足安全性和收益性。

滚动持有短债基金有什么特点?-第1张图片-牧野网

(数据来源:Wind;截至:2021.4.30)

两类人瞄准了短债基金,一是配置债基来对冲股市风险的投资者,另一类就是之前购买传统理财的那批投资者。

 

今天我们介绍一种“新型”的短债基金——滚动持有短债基金。

 

我们以兴业60天滚动持有短债为例,看看这种滚动持有短债基金有何特点。

 

基金主要投资风险较低的短债,即剩余期限397天以内的债券资产,且债券信用评级不低于AA级,其潜在收益与风险介于货币基金与普通纯债基金之间。

申赎模式方面,设定60天滚动持有模式,开放日随时可申购,60天到期后可赎回或自动转入下一期,以期兼顾流动性与收益性。

 

综合来看,这类基金本质上是短债基金,风险在货基和纯债基金之间。尤其值得关注的是,这类基金设定了持有期,投资者任何开放日都可以买入,但是持有期到期后才能卖出,如果不卖就会进入下一期。

对于投资者来说,设定一定持有期,对于投资者来说,减少了频繁申赎造成的择时困境。同时,频繁申赎造成的规模变动,也为债券投资端提高了成本。此外,不同于定开型产品,滚动持有期运作模式意味着交易日可随时买入,60天运作期到期后可卖出,兼顾了产品的流动性与收益性。

对于基金经理来说,相对稳定的运作规模意味着相对宽裕的操作空间,减少日常申赎冲击;债券组合久期更加灵活,提高收益率。

 

兴业60天滚动持有短债拟任基金经理刘禹含,是北京大学管理学和香港大学金融学双硕士,7年证券从业经验。先后从事债券交易、货币基金投资和短债基金投资工作,具备丰富的货币市场金融工具和短久期信用债的投资经验。投资风格稳健,擅长流动性管理,大规模现金管理经验丰富。

 

刘禹含目前管理两只基金——根据海通证券数据,兴业稳天盈货币和兴业短债债券,管理基金总规模超300亿。

其管理的兴业短债债券A,2020年净值增长2.96%,同类产品海通证券排名前30%。

 

我们了解到兴业基金作为一家银行系基金管理公司,在投研体系、交易资源、风险控制等方面积累了丰富资源与优势,致力于通过大类资产配置和多元化的细分策略,持续创造稳健的回报。

兴业基金截至2020年1季度,根据海通证券数据,公司管理非货公募规模1264.41亿元,以管理固收类产品见长。

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