靠广发多因子基金,3年躺赚4000万!

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事情大致是这样的。

广发多因子基金今年收益率接近45%,预订偏股基金半年度冠军。

这也不算稀奇,关键是啥呢。根据多家媒体的报道,有一超级散户在基金最难卖、市场最凶险的2018年6月大比例买入该基金,一人买了2714万份,占基金总份额的30%之多。当时广发多因子基金的净值是1.1元。

他在2019年6月赎回了830万份,赎回时净值约1.2元。

剩下的1884万份坚持持有到今天。而今天该基的净值已经从当年的1.1元涨到了3.2元。

简单计算可知,该基民2018年买了3000万元,2019年赎回了1000万,现在还持有6000万。

6000+1000-3000=4000。


3年不动躺赚了4000万(媒体报道的3000万,计算有误)。该基民还被媒体誉为「最孤独的投资者」。

但这事吧,仔细想想就有些蹊跷。

这个基民能在2018年二季度买入3000万,熬过大半年的熊市,更能坚定持有至今。说明这个基民相当有钱,根本不差钱,而且有很强的投资能力。

但他却要在2019年二季度赎回三分之一。要知道,2019年二季度A股是低估的。当时这只广发多因子相较于一年前也才涨10%。这显得他有些愚蠢。

这前后就出现了一丝矛盾。有朋友说,人家可能就一时间缺钱了嘛。那我们继续往下看。

更核心的问题在于,这只广发多因子2018年时也不是牛基。

当时唐晓斌(现基金经理)刚上任。而唐晓斌之前仅管理过2只基金,时长最多3年。一只跟同类基金打平,另一只甚至跑输了上证指数。

你说这个超牛基民为什么敢单押3000万到一个业绩平平的新基金经理身上?

所以,这个基民到底是会投资,还是不会投资?

到这已经非常矛盾了

事出反常必有妖。我就去研究了广发多因子的历史持有人结构,果然发现了问题之所在。

其实,在这个基民买入之前,广发多因子份额为8000多万,其中95%都是机构的资金。

2018年一季度,机构资金全部退出,8000万份全跑了,导致基金份额掉到了几百万。

二季度,这8000万份机构资金又跑回来了。不过,其中有1/3不是以机构的形式出现,而是以个人的名义出现。也就是这个所谓的「最孤独基民」。

篇幅有限,部分证据陈列如下:

(1)2018年一季度末,广发多因子的规模一度缩小到接近于0(箭头处)。即机构跑了。但随后的二季度,基金的规模又反弹回来了,这些资金又回来了。

靠广发多因子基金,3年躺赚4000万!-第1张图片-牧野网

(2)2018年二季度,该基民和机构资金在同一天5月31日大手笔买入基金。甚至连买入的金额都非常接近,二者只差1000块钱。这显然不可能是巧合。

靠广发多因子基金,3年躺赚4000万!-第2张图片-牧野网

(3)此后该基的规模长期维持在8000万份。该基民和同期买入的机构都是长期持股,均持有至今。

所以,真相只有一个:这个超牛的基民其实是一个机构,只是以自然人的名义持有!

那为什么这些机构资金当年会买入广发多因子并持有至今?

原因也很简单。有些基金就是为机构定制的。像广发多因子的名字就表明,这只基金是用多个因子进行选股。大概率是机构定制的多因子量化策略。

根据广发多因子的募集说明,他的三个因子是基本面因子、管理因子和价格因子。

就好像咱们定制了一套西服。只要我们没长胖,就可以一直穿,会很合身、合意。这也就是机构愿意长持定制基金的根本原因。

这次探索到这就结束了。最后我就说几点吧。

一,基金这玩意儿,还是建议大家长期持有,别涨涨跌跌地就焦虑。看看机构,也就是你们口中的狗庄,多么淡定

像指数基金更是可以超长期持有。所以巴菲特不是说过吗。如果让他留下一只基金给自己的家人,他会留指数基金。

其实指数基金就是因子选股。不过大部分指数基金,比如沪深300、中证500的因子主要是市值。谁市值高选谁。

二,所有的事情都应该是逻辑自洽,具有合理性的。如果它没有,那么大概率是有问题的。

三,不管是研究基金还是股票,咱们都要带着好奇心,大胆质疑、小心求证。

投资的本质,不就是研究万事万物运行的规律嘛。

哦,对,你们肯定要问唐晓斌的广发多因子能不能投。毕竟很多人更愿意看短期业绩。

我的回答是不建议。

因为唐晓斌的换手率非常高,高达500%~700%。这样的基金经理,有部分业绩是来自于高换手。规模做大后,收益不一定稳定。

靠广发多因子基金,3年躺赚4000万!-第3张图片-牧野网

而他近期的规模已经在迅速做大了。今年一季度规模暴涨4倍。毫无疑问,二季度还会继续做大。

当然,如果你持有这只鸡,也别生我的气

我这么一说,看文章的很多人就不会进来。基金规模扩大的速度就会慢一些,反而对它的业绩稳定是有好处的。所以你应该感谢我,么么哒。

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