如何投资可转债赚钱?

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学习游泳的时候,谁也不会直接跳到太平洋里,都会去游泳池先练习,从浅水区再到深水区。熟练了再考虑江河湖海。

偏偏在股市里,大批的人,直接就跳到K线图里折腾起来。最后的结局,能湿漉漉上岸就感谢上帝了。

其实,如果你提前发现,股市里真有游泳池,本来应该感谢证监会的。

浅水区的名称叫做可转债,深水区的名称叫ETF(指数基金)。

游泳池里能赚钱吗?

答案是能,还能赚大钱。来看看赚钱的公式:

                          赚钱=本金 * 回报率

                          回报率 = 利润率 * 周转率 * 杠杆率 

                          赚钱 = 本金 * 利润率 * 周转率 * 杠杆率

根据公式,想要赚更多的钱,在本金固定的情况下,首先要确保利润率为正,然后提高杠杆率和周转率。

一个富豪,买了一地下室茅台酒,从600元一瓶拿到现在快3000元一瓶了。

你也学习他,买了一箱茅台,能改变你的生活吗?

股市里,巴菲特的年化回报率也不过20%,你的那点本金,一年翻倍经常有,三年一倍如登天,况且买房买车,教育医疗都要花钱,真以为靠股市能实现复利奇迹?

所以,利润率很重要,杠杆率和周转率同样重要,这三驾马车都要给力,才会到达财务自由的乐土。

好了,假设,你能够融资本金的1000倍,你怎么投资?

放大1000倍,对于大部分人来说,承受不起失败的后果,这时,你再看看你平常在股市里的操作,放大1000倍,敢下手吗?

巴菲特说,不想拿十年的股票,一分钟都不要拿。

慢牛部落说,不敢放大1000倍的投资,就不要投资。

正股市场,敢放大1000倍的机会非常少,抓住几个就能够飞黄腾达。但是,这就要求你要么懂企业,赚企业成长的钱,要么懂策略,赚市场规律的钱。不是内行的话,机会来了你也抓不住。

但是在可转债和ETF板块,普通人敢放大1000倍的机会却相对多。

所以,好好研究可转债和ETF,掌握赚钱的方法,然后加杠杆,提高周转率,才是大部分人通向财富自由的道路。

我们查阅了相关基金的业绩,股票基金好的能做到长期年化15~20%,可转债和指数基金好的能做到8~12%,但是,差的股票基金却很多倒闭关门,差的可转债和指数基金却很少亏损。

游泳池里,利润率可能比较低,但是敢于重仓,敢于加杠杆,再适当提高周转率,反而更容易赚钱。

本文重点说说可转债的赚钱策略,ETF的赚钱策略以后再说。

如果我告诉你,我有个朋友,本金只有几万元,代管账户50个,靠刷信用卡打新债,刨除代管费用,今年赚了十几万,是不是完美诠释了上面一段话的价值?

弄不了那么多账户的,不要着急,本文也能给你带来源源不断的财富。

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想要在可转债赚钱,要抓住一个问题始终拷问:可转债到底值多少钱?学术一点就是:可转债的内在价值有多少?

可转债本质上是一个债券和股票看涨期权的组合。看一张可转债值多少钱,就评估它的纯债价值、期权价值和转股价值即可。

债券的价值:可转债的面值是100元,它的年化利率很低,举例,东方财富转债第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%,低于余额宝的收益,如果按照5%的贴现率来计算,这个债券的纯债价值在88元。大部分转债的纯债价值在90~95元之间。(东方财富可以查阅纯债价值,大家没必要计算),这个价值的核心指标是纯债价值,或者到期年化收益率。

期权价值:可转债有可能转股后上涨2倍到4倍,这个“可能性”会吸引人出更高的价格购买,这个溢价大概是10~20元。股价上涨的可能性和幅度越大,这个期权价值就越大。对应的指标是正股的上涨概率,需要定性判断。

转股价值:可转债转成股票的价值,核心指标是转股溢价率。当转债价格超过120元以后,股性逐渐变成核心因素,这时候买转债和买股票的风险逐步同步,就失去了买转债的意义。

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所以,一张面值100元的可转债,其内在价值大概在110元左右。

另外,我们知道,因为有强制赎回条款的存在,99%的可转债都会涨到130元,强制大家转股,相当于一种变相增发。

认真看下面这张图,看看可转债收盘价中位数历史记录,是不是证明了,可转债的中位数在110元上下震荡,90元就是极限低位,极限高位是230元。

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根据以上分析,我们可以制定以下几种策略。

第一:初级可转债策略:双低策略

选债指标:价格、溢价率、正股上涨可能性

买入:溢价率小于20%,债价低于110,选择正股上涨可能性大的买入10支以上。110元建仓,下跌至100元加仓,90元重仓。

卖出:130以下不卖,130以上新高回调10元卖出3成,三到四次清空。

具体操作步骤:在同花顺i问财输入你认为重要的指标,导出候选转债池,(集思录和东方财富也可以)然后逐一筛选,评估正股上涨的可能性和幅度,找出10个以上,买入即可。

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第二:中级策略:底仓+网格策略

咱们以前介绍过在指数基金里做网格交易,详细:介绍一个年化收益15%的投资体系,及 低风险投资方法— 网格交易实盘策略其实可转债更适合网格交易。可以用底仓耐心等待130元以上的机会,再设置大网(20%),中网(10%),小网(5%)来摊低成本,也排解了可转债长期震荡时候的无聊。反正买了以后亏钱不卖,知道将来总会涨回来,操作时候的心态就好多了。

第三:高级策略:综合了股票、债券、期权的各种策略应用于可转债,因为系着安全绳,心态好,不恐惧,所以很多策略会绽放出在其他品种难以看到的效果。这个正在研究完善中,咱们以后再谈。

这几个策略的基础,就是对转债的几个指标的理解和排序。我个人认为,选择转债,就是为了系上安全绳,去博取收益。所以,用转股溢价率和到期收益率指标去选择转债池,然后需要投入最大的精力去评估的指标,就是正股上涨的可能性和幅度

如果排序的话,我认为,正股上涨的可能性和幅度排第一,转股溢价率排第二。到期收益率可以适当放宽点。

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最后,来说说为什么在这个时候写这篇文章。

熊市即将转向牛市的过程中,是可转债最佳投资点,届时,基本会消灭200以下的可转债,相当一部分会涨到400以上。即使你判断出现失误,又出现了大调整,因为可转债还处在债底区域,不会有什么损失。

如果,你在大盘底部已经全仓埋伏,到现在应该有了不少盈利,这个时候,敢不敢贷款再加仓?

如果判断失误,有可能让你今年的盈利全部葬送。

散户亏钱的根本原因就是边涨边加仓,不加仓又怕万一牛市来了可惜,所以,这个时候,我建议你研究下可转债。

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