超预期的降准带来了哪些影响?

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2021年7月7日晚间,国常会突然释放出一个利好消息——未来将通过定向降准的形式释放流动性,以支持宏观经济复苏。

结果,市场反响平淡,个股甚至出现下跌。

从指数来看,各大指数完全没有出现利好的样子,上证指数-0.7%,深证成指和创业板指均出现冲高回落,而权重股则更惨,龙头权重股出现破位下跌的走势,五粮液-5%,招商银行-6%,中国平安-2%,三一重工-3%。

这波利好却暴跌的操作,堪称伤害不大,侮辱性极强,让场内的小伙伴一度不再相信利好了。


结果,本周五,在央行例行公布完经济数据之后,带来更加有力度的政策大红包:全面降准。

这一政策其实是相当超预期的,主要原因有两点:

第一,国常会的表述是定向降准,央行是全面降准,从流动性释放的角度来看,幅度显然大很多。

第二,国常会宣布未来有可能降准后,曾经出现未降准的情况,结果周三释放降准预期,周五就降准了,从执行的速度来看,已经非常超预期了。

所以,从周末利好的角度来看,今天出现大涨的可能性是很大的,核心原因有三点:

第一,全面降准从执行速度和利好程度,均超预期。

第二,上次由于降准下跌的骚操作,市场对降准的预期很低,反而更容易上涨。

第三,其实周五的宏观经济数据还出现了一个很大的利好,很多人却熟视无睹,那就是6月的社融数据大幅超预期,从社融数据的角度来看,似乎货币政策早已悄然转向。

大利好、低预期和超预期的社融数据,导致今天市场非常强势。指数小幅高开(由于心理阴影,预期较低所以高开幅度较小),跳水之后,便大阳线上涨,最终,除上证指数涨幅较小以外,深成指深成指暴涨2%,创业板指暴涨3.6%并创下阶段新高。

除了指数,个股走势更强。今天涨停家数创了近一个月以来的最高水平,高达125家,连板家数也大幅提升,涨幅超过10%的个股超过50家,可见赚钱效应的爆棚程度。

这里,我先做一个小科普,帮助大家更加理解这些花里胡哨的金融数据:

经济中的钱被称为流动性,流动性分两类,一类是金融系统的流动性,笼统概括为M2(但其实比这个范围大),另一类是实体经济的流动性,就是社会融资总量。

周末央行降准,其实是增加金融系统的流动性,但是,央行公布的金融数据表示,6月社融大幅超预期,其实证明的是实体经济的流动性大幅超预期。

因此,在双利好的催化下,今天市场的领涨板块也出现了分化:

第一,降准流动性利好类。比如今天涨幅较大的网络安全,其股价波动与金融系统的流动性关系密切,放水更有利于炒作,今天暴涨情理之中。

第二,社融超预期利好类。社融表示的是实体经济的需求,而需求导致涨价逻辑更为通顺,因此,顺周期化工类板块,比如磷化工、氟化工,相关板块掀起涨停潮。

除此之外,主线的新能源汽车板块,依旧强势上涨。宁德暴涨3%创下历史新高,比亚迪暴涨7%接近历史新高,看样子,新能源汽车的行情,似乎永远不到尽头。


但是,今天我想提示一下风险:

我所观察的所有大行情中,每次都会有板块良性轮动和高低切换。高位板块涨多或回调,或滞涨,低位板块启动上涨,高低轮动,良性循环。但是,本轮行情极其奇怪,领涨板块持续上涨,涨到好像永远不会结束一样,过去的白酒,现在的新能源汽车,都一样。但是,低位的板块别说上涨,连止跌都是问题,比如中国平安、万科A、海螺水泥、格力电器。

高位永远涨,低位永远跌的市场,近期只有一次——2021年春季躁动,权重龙头永远涨,小盘股永远跌,结果,崩了。

这一次还会复制上一次行情吗?

我不知道,但是,这种现象,大概率不会持久。

那么,目前如何操作呢?

高位趋势股,有仓位的还是要拿住,毕竟,让利润奔跑,这并没有错。但,切莫因为短期大涨而高位加仓甚至融资买入,这种快速拉升的走势,一旦退潮,回调的跌幅是致命的。

仓位一定依然要控制好,留点现金总是好的,在乐观中多一分清醒,半分清醒半分醉,也许是最好的选择。

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