从中证海外中国互联网指数的买卖点,能找到买入机会吗?

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我第一个想研究并实践的是长赢指数投资计划。

长赢指数投资计划我在既往的文章中多次跟大家推荐过,我自己也买了。

刚看了一下,我跟投这个策略已经1003天了,接近3年的时间。

我记得很清楚,我是在2018年国庆假期前后开始大笔买入这个计划的,那时候A股正是大熊市,经历了一轮又一轮的暴跌。

由于我买入的时点不错,成本很便宜,所以这几年的收益看着还是不错的,至少我个人满意。

但是有两个问题:

一个是,这个投资策略的主理人(E大)每次只会发车告诉大家买或卖,并不说明这个时间点为什么买,为什么卖(当然,人家也没有义务告诉我们这些)。

另一个是,现阶段长赢指数投资计划基本建仓完毕,已经很少买入了,但如果我现在刚开始投资,或者说我现在有一笔钱想寻找新的投资品种,又该买什么呢?难道主理人没发车的时间段就是没有好的投资品种吗?显然并不是。

所以,如果我们想知其所以然,想真正的把这个策略消化吸收并随时为自己所用,还是得自己花一点时间研究研究。

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对于长赢指数投资计划的具体投资策略,主理人并没有非常详细的介绍过。

但有一点比较明确,就是这个策略的核心投资逻辑:

主要投资于各种指数类基金,根据指数估值(PE、PB等)的历史百分位来确定是低估还是高估,然后结合趋势,最终确定是买入还是卖出。

但到底估值在50%就算低估,还是10%以内才算低估?又或者估值在80%算高估,还是90%才算高估呢?

这都得我们自己去摸索实践。

寻找答案也很简单,我想到的一个办法是,把长赢指数投资计划所有投资品种每次买入及卖出时间节点的历史百分位都给统计出来,这样我们就能大概的知道,主理人是何时买入的,又是何时卖出的,然后总结规律进行实践,再根据实践的结果慢慢修正。

我这周主要就在干这件事儿,我已经总结了沪深300、中证500等几个主要指数的买入卖出节点,但贴这些内容应该挺无聊。

最近股票市场最热闹的是滴滴,而受反垄断及滴滴事件影响,今年以来在国外上市的中国互联网公司股票跌的比较惨;

所以,这篇文章我们结合一下市场热点,带大家总结一下中证海外中国互联网指数的各买入卖出时间节点,并以此探寻目前是否是比较好的买入机会。

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中证海外中国互联网指数是长赢指数投资计划中的一个品种。

它是选取海外交易所上市的中国互联网公司证券组成指数样本,以反映在海外交易所上市的中国互联网公司证券的整体表现。

它目前的股票样本有49个,前十大权重股如下:

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近五年的指数走势如下:

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从且慢长赢指数投资计划的详情页我们可以查到该指数基金的买入及卖出记录,既往买入3份又卖出3份,今年以来又买入2份,具体如下:

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下面我们就可以开始分析了。

但分析之前还要解决一个重要问题:到哪里去看该指数在各个时期的估值及百分位?

比如我们怎么知道主理人在2018.09.04第一次买入中证海外中国互联网时的估值是多少?

有一些网站可以提供这些数据,我这里参考“理杏仁”网站的数据,虽然付费,但比较便宜,1块钱能用2小时,足够了。

另外要明确一点,估值的指标有很多,比如PE、PB、PS等等,常规的估值是用PE、PB,但互联网这个行业比较特殊,我看别人的分享用PS比较合适。

因为很多上市的互联网企业都还没有盈利,用市盈率PE不合适,同时互联网公司又是轻资产公司,用市净率PB也不合适,而市销率PS=总市值/销售收入,比较适合评估互联网类企业。

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下面我们来详细分析每次买入及卖出的情况。

1)2018.09.04买入一份:

此时指数PS:5.12,当前估值百分位:0%

此时的指数走势如下图:

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在这个时间点,指数估值创有记录来的新低,主理人买入一份,这很好理解。

但为啥是0%分位点才买,而不是5%分位点就开始买?

强行解释一波的话,可能是这期间指数在快速下跌过程中,急跌过程中不买,等指数逐渐企稳了再买。

这里面可能用到了趋势分析相关的知识,但趋势分析我目前还不懂。

并且我认为,在这个投资策略中,还是估值为主,趋势只起辅助作用,即使我们在5%分位点购买,也足够便宜,现在回过头看,也是赚钱的。

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2)2018.11.15买入一份:

此时指数PS:4.72,当前估值百分位:2.27%

此时的指数走势如下图:

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此次买入距离上次2个月,期间指数再次创新低,但没有买入,反弹后再次下跌,开始买入一份。

为啥最低点不买?

这我也说不到原因,很有可能的一种情况,我们现在回看历史,知道那是最低点,但在当时谁也不知道哪里是最低点。

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3)2019.05.30买入一份:

此时指数PS 4.35,当前估值百分位:0.52%

此时的指数走势如下图:

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本次买入距离上次半年,间隔时间比较长,指数估值再次创新低,再次买入一份。

看图可以知道,2018年底指数估值也有创新低,也是很好的买入机会,但是没有买入。

这里又有点让人难以理解。

我想可能是出于仓位控制角度考虑的,互联网指数基金在长赢指数计划中的配比是比较少的,这样就不可能短时间频繁买入,要控制节奏。

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4)2020.06.09卖出一份:

此时指数PS:5.59,当前估值百分位:36.31%

此时的指数走势如下图:

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注意,本次为卖出。

此时从百分位看,指数估值并不高,才36%左右,并且指数在快速上升过程中,此时卖出不是太能理解,并且现在回过头看,当时卖的确实有些着急。

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5)2020.07.16卖出一份:

此时指数PS:6.66,当前估值百分位:53.73%

此时的指数走势如下图:

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本次卖出距离上次卖出1个月。

这时候指数估值创近两年阶段性新高后又开始小幅下跌,卖出一份,这倒比较好理解。

但从百分位看,当前估值刚刚超50%,也并不算高。

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6)2020.11.11卖出一份:

此时指数PS:7.38,当前估值百分位:71.93%

此时的指数走势如下图:

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本次卖出距离上次卖出4个月。

指数再次创阶段性新高,再次卖出一份;至此,购买的3份指数全部卖出。

从这三次买入卖出来看,主理人对中证海外中国互联网指数的投资是偏谨慎的,估值跌到5%以下才开始买入,估值到40%左右就开始卖出,估值到70%左右就阶段性清仓了。

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7)2021.04.16买入一份:

此时指数PS:6.59,当前估值百分位:48.2%

此时的指数走势如下图:

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距离上次卖出后,指数再次创了阶段性新高,然后开始了新的一轮快速下跌。

此时,指数快速下跌后逐渐企稳,同时估值跌入50%区间,开始买入一份。

从这里也能看到,最开始的两次卖出是有些着急了,本次买入的估值与第二次卖出基本持平,比第一次卖出的估值还要高。

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8)2021.06.09买入一份:

此时指数PS:5.38,当前估值百分位:24.57%

此时的指数走势如下图:

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本次买入距离上次一个半月,指数经历了新一轮的快速下跌后又逐渐企稳,买入一份。

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9)本周五长赢指数投资计划-S版再次发车,买入一份中国海外互联网,这里一并分析一下。

此时指数PS:4.84,当前估值百分位:13.82%

此时的指数走势如下图:

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受滴滴事件影响,近期中概互联网又在经历新的一轮快速下跌。

本周五收盘中国海外互联网止跌上涨0.58%,说明指数走势已开始企稳,并且当前估值处于13%,从估值角度看,又是一个新的不错的买入时机。

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以上就是长赢指数投资计划对中证海外互联网指数基金的几次买入及卖出。

从中你能学到什么?

我个人体会,主理人在第一轮的几次买入卖出中是偏谨慎的,估值降到0%分位点附近才开始买入,估值涨到40%分位点左右就开始卖出。

这次新一轮的买入相对更正常一些,估值跌破50%就开始介入买入一份,估值跌到20%区间再次买入一份,估值跌到0%附近,再次买入一份。

由于长赢指数投资计划对海外中国互联网指数分配的持仓比例不高,所以买入的并不频繁。

这里也提醒大家,要控制各指数基金的配比,不要看某一指数严重低估,就大笔买入,导致单一指数持仓过高。

根据既往经验,海外互联网指数肯定会有新一轮的上涨,但是如果它短期内继续下跌或将来长期横盘,我们持仓过高的话,就会很难受,不容易拿住。

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从中证海外互联网指数开始,我打算正式实践自己的指数投资策略。

形式及思路类似于长赢指数投资策略,只不过我自己来决定买什么,何时买,何时卖。

我想只有自己能独自决定买什么,何时买,何时卖,并且取得不错的收益,才能算是掌握了长赢指数投资策略的精髓。

等过段时间有了成果,我再贴实盘跟大家展示。

大家如果对这个策略感兴趣,也可以按我上面分享的思路去研究长赢指数投资计划,然后总结规律并实践。

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