新能车、芯片短期涨幅过大,警惕退潮期来临

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摘要:

1科技成长板块短期涨幅过大,部分板块估值过高,短期或迎来科技成长板块的退潮期。而从中期来看,行业景气度仍然很高,且对宏观经济基本免疫,如果短期出现一定幅度的调整,反而是个配置的机会。对于对不愿意折腾的投资者,我们仍然推荐周期+成长的均衡配置。

(2)新能车(159806)今日大涨4.96%,消息面上,电池技术又迎来了重大进步,电池级碳酸锂报价提高推动了锂电板块上涨。行业基本面上,国内叠加国外不断超出预期的销量数据也使得新能车板块业绩得到极大支撑。但值得注意的是,新能车短期涨幅过大,PE估值正处于历史高位,稍有风吹草动,前期获利颇丰的资金则可能会及时止盈离场。若后续新能车真有大的调整,则会是一个不错的布局良机。

(3)今日芯片ETF(512760)大涨3.99%,消息面上,今日盘后印发了《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》,为芯片国产化提供政策支持。基本面上,在行业需求高的背景下, 芯片企业2021年上半年业绩表现抢眼。但同样要提醒的是,芯片ETF短期涨幅过大,后续科技成长板块迎来调整之时,芯片ETF或也难独善其身迎来调整,行情波动性将加大。一定幅度调整之后,或迎来不错的布局良机。

今天市场高开高走,在昨天美股大涨的背景下,今天A股表现也不遑多让,其中最亮眼的莫过于成长板块的核心赛道—新能车、芯片板块,在这两大核心成长板块的带动下,创业板指盘中一度刷新6年新高。从市场流动性来看,在昨天市场小幅缩量后,今天两市成交额重回1.2万亿。

从本周北上资金流入趋势来看,当前净流入和净流出均较为温和,并没有形成太明显的趋势,本月来看,全月净流入119.41亿,就目前来说,北上资金的流入趋势已经与A股整体波动较为同步,近期其频繁的进出也反应出今年指数趋势性机会可能相对较少,顺周期与核心成长赛道的结构性机会或许值得重点关注。

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图片来自Wind

今日科技成长板块再次成为市场资金的焦点。其中新能车(159806)大涨4.96%,成交金额为1.1亿元。

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来源:WIND

消息面上,电池技术又迎来了重大进步。据媒体报道,中科大的团队近期设计并合成了一种同时具有成本与性能优势的锂电池固态电解质,这一材料成功将50微米厚度时的原材料成本降低至1.38美元/平方米,罕见的远远低于10美元/平方米这一确保全固态电池市场竞争力的阈值,克服了固态电解质材料生产成本和综合性能难以兼得的瓶颈。

另外据媒体报道,昨天国内电池级碳酸锂报价上涨500元/吨,时隔一个季度再次上涨。在碳酸锂供应显著增加的背景下,涨价表明下游对锂原料的需求增长强劲。下半年是国内正极材料企业的集中扩产周期,近期中游电池材料企业相继公布了规模庞大的扩产计划,正极材料的产能扩张门槛迈入10万吨甚至20万吨级别,相应的锂盐需求也将进入5万吨甚至10万吨量级。但供应端仍无显著增量,即使是最快的南美盐湖增量或许也要在今年年底才能释放。

行业产销数据方面,上半年来说,中国新能源汽车销量高达逾120万辆,欧洲超过100万辆,美国市场也开始启动,同比增速超过100%。今年年初市场预期中国新能源汽车全年销量为220万辆左右,目前市场预期中国新能源车全年销量在260万辆到280万辆之间,与此对应的上市公司业绩预期也在持续上调。且根据中汽协的数据,6月国内新能源汽车销售22.7万台,销量同比增长165.7%,且上半年产销同比增长均近2倍;国内叠加国外不断超出预期的销量数据也使得新能车板块业绩得到极大支撑。

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虽然长期来看新能车是优质的赛道,但值得注意的是,自3月25日行情启动以来,近4个月的时间累积涨幅已经达到了74.66%,短期涨幅已经非常显著了。从估值来看,目前中证新能源汽车指数的PE估值正处于历史极大值附近,高估值也意味着市场对新能车行业预期也十分高,后续则要小心业绩验证时不达预期所带来的高波动风险,稍有风吹草动,前期获利颇丰的资金则可能会及时止盈离场。若后续新能车真有大的调整,消化了当前的高估值风险,则会是一个不错的布局良机,小伙伴们可持续关注新能车ETF(159806)。

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中证新能源汽车指数估值情况,数据来自于WIND

值得一提的是,受锂矿板块的带动,环保ETF(159861,锂电占比超30%)大涨4.06%,成交金额为3262万元,机械ETF(516960,锂电占比约25%)大涨3.71%,成交金额为2968万元。

此外,有色60ETF(159881)也大涨4.99%,成交金额为4154万元,动力电池产量上涨导致其原材料有色金属景气度高,除了锂之外,例如钴、镍等稀有金属的价格也在上涨,市场对稀有金属板块的关注度也继续提升。

除了新能车产业链,今日芯片行业也表现亮眼,芯片ETF(512760)大涨3.99%,成交金额为10.36亿元。

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来源:WIND

消息面上,今日盘后印发了《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》。《规划》称,要提升5G通信、桌面CPU、人工智能、物联网、汽车电子等核心芯片研发能力,加快核心IP开发,推进关键器件研发。提升集成电路设计工具供给能力,培育全流程电子设计自动化(EDA)平台,优化国产EDA产业发展生态环境。加快研制具有国际一流水平的刻蚀机、清洗机、离子注入机、量测设备等高端产品。开展核心装备关键零部件研发。提升12英寸硅片、先进光刻胶研发和产业化能力。天风证券表示,2020-2030我国芯片资本开支复合增速有望高于全球,在贸易摩擦背景下,芯片国产化率未来有望持续提高。综合制造板块的加速扩张,叠加国产化率提高,芯片板块有预期上修的空间。

基本面上,芯片板块这一波反弹主要受到以汽车为代表的多个行业面临的“缺芯”困境影响,其中一方面部分半导体公司因疫情导致减产或者停产减少了行业的总供给,另一方面,由疫情导致的居家办公、在线办公成常态,此外新能源车领域的快速发展也极大的推动了对芯片领域的需求,两者叠加使得整个行业的景气度不断提高。

在行业需求高的背景下, 芯片企业2021年上半年业绩表现抢眼。从中报预披露业绩来看,目前中华半导体指数(990001)的50只成分股中已经披露中报预告的供计29家公司,就中报增速下限均值来看,已披露公司上半年净利润增速均值近170%,这一优异的增长也使得在目前流动性并不稀缺的市场环境下芯片板块能够不断获得增量资金的关注。

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数据来自Wind

就目前而言,在政策支持、市场份额不断扩大以及新技术的不断突破的情况下,芯片板块基本面支撑情况依然较好,芯片板块作为长期优质赛道的投资逻辑依然能够长期成立。不过同样值得注意的是,和新能车一样,芯片ETF(512760)短期涨幅较大,自3月25日以来累计涨幅达到了50.14%。如果后续新能车出现较大幅度的调整,或许会对整个科技成长板块的投资情绪产生影响,前期获利颇丰的资金或许会选择止盈离场,芯片ETF(512760)或许也将顺势调整,行情波动性也会加大。后续如遇市场调整可采用分批逢低买入的方式进行参与。

展望后市,尽管近两日科技成长板块的行情热度不减,但需要再次提醒小伙伴们的是:科技成长板块短期涨幅过大,部分板块估值过高,短期或迎来科技成长板块的退潮期。而从中期来看,行业景气度仍然很高,且对宏观经济基本免疫,如果短期出现一定幅度的调整,反而是个配置的机会。对于对不愿意折腾的投资者,我们仍然推荐周期+成长的均衡配置,周期中短期钢铁ETF(515210)和煤炭ETF(515220)较强,有色60ETF(159881)和化工龙头ETF(516220)目前稍微有些高了,如果调整下来也是不错的标的。

风险提示:

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票推荐,也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

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