成长与周期齐舞,新能车ETF新高,医疗ETF调整

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摘要版:

(1)8月初的头3个交易日日均成交额近1.4万亿,在目前这一活跃流动性支撑下,板块之间波动加大是必然现象,不过由于当前市场并不缺钱,且近期房地产市场的严监管也使得资金优先选择留在潜在回报率更高的股票市场,在这一预期下,核心赛道在业绩能够持续验证的背景下,可能会持续获得资金关注。

(2)新能车ETF(159806)大涨8.70%,再创上市新高,不过这里仍要提醒的是由于新能源车板块预期差最大、上涨最快、估值快速提升的阶段在去年下半年已经完成,未来板块的上涨需要业绩增长不断的兑现来推动,而在这一过程中板块的分歧和短期波动必然会加大,但其向好的长期趋势并不会改变,每次回调或是逢低分批布局的较好时机。

(3)为实现2030年碳达峰,能耗“双控”、碳交易及绿色金融可能是接下来的重要政策抓手。“碳中和”政策预计将会对钢铁、煤炭等顺周期品种将会起到类似“供给侧改革”的效果,在此背景下,整个行业短、中、长期内预计仍将处于“卖方市场”中,进而给整个行业基本面带来向上的改善空间。

(4)近期,深圳市、安徽省发布医疗设备相关带量采购政策,受此影响医药板块情绪普遍不高,不过医疗设备型号众多,且医疗设备的采购并非医保支付,降低医疗设备价格并不能直接降低医疗费,因此国家级甚至省市级都很难做到医疗设备常规化的带量采购。如遇到优质板块医疗ETF(159828)非理性杀跌则可考虑逢低定投。

正文:

今天市场再度回暖,前两个交易日杀跌的板块今天全面走高,其中新能车ETF(159806)大涨8.70%,再度创下上市新高,芯片ETF(512760)大涨4.42%,环保ETF(159861)、钢铁ETF(515210)、煤炭ETF(515220)也分别录得4.20%和4.10%的涨幅。

从盘面来看,今天市场中涨幅居前的板块均属于景气度持续改善的领域,这点与目前两市活跃的流动性也较为一致,进入8月份以来,两市的成交额进一步放大,8月初的头3个交易日日均成交额近1.4万亿,在目前这一活跃流动性支撑下,板块之间波动加大是必然现象,在此阶段小伙伴需要有一定心理预期,不过由于当前市场并不缺钱,且近期房地产市场的严监管也使得资金优先选择留在潜在回报率更高的股票市场,在这一预期下,核心赛道在业绩能够持续验证的背景下,可能会持续获得资金关注,短期回调并不会改变长期向好趋势。

今天锂电股再掀涨停潮,宁德时代涨超7%,比亚迪股价突破300元,总市值约8800亿元。值得一提的是,截止收盘,比亚迪的总市值已经超过了中国石油,这一时点也可看作新能源领域相对传统能源领域的一次历史性超越。

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据百川盈孚数据,截止今天,工业级碳酸锂主流成交价格在8.7-8.9万元/吨,均价水平上涨至8.8万元/吨左右;电池级碳酸锂主流成交价格集中在9-9.3万元/吨,均价水平上涨至9.15万元/吨,相比于一个月前的价格环比涨幅接近5%。

碳酸锂价格的节节攀升从近期新能源车企公布的销量数据也可略窥一二,造车新势力中的头部厂商如蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、哪吒汽车、零跑汽车7月销量均实现了3位数以上的增长,且大部分车企今年仅前7个月销量数据即超过去年全年;产销的火热势必会传导至上游企业的盈利环节,这也将进一步提升相关企业的利润率及利润规模。

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不过这里仍要提醒的是由于新能源车板块预期差最大、上涨最快、估值快速提升的阶段在去年下半年已经完成,未来板块的上涨需要业绩增长不断的兑现来推动,而在这一过程中板块的分歧注定会加大,且任何政策的扰动均会传递到对未来板块的盈利预期上,因此与芯片板块类似,在业绩持续验证的阶段,虽然短期波动必然会加大,但其向好的长期趋势并不会改变,每次回调或是逢低分批布局的较好时机。


7月30日召开的zzj会议提出,统筹有序做好碳达峰、碳中和工作,尽快出台 2030 年前碳达峰行动方案。

为实现2030年碳达峰,能耗“双控”、碳交易及绿色金融可能是接下来的重要政策抓手。由于钢铁、煤炭等行业碳排放量占全国总量持续维持在较高水平,“碳中和”政策预计将会对钢铁、煤炭等顺周期品种将会起到类似“供给侧改革”的效果,压减粗钢产量、调整生产结构势在必行。目前工信部主导的减产分解到地方,安徽甘肃开始尝试推进减产,预计其他地方可能也将逐步跟进。如果下半年限产能够严格执行,相应品种价格仍有可能上涨。


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中长期来看,以钢铁行业为例,因为钢铁作为可贸易品,是碳中和传统能源领域最先推出的,也是最容易推进的,根据工信部政策,预计碳达峰可能于2025-2030到来,因此只有让国内产量负增长,让海外供给弥补国内供需缺口才能较为有效达到此目的,这也就需要给足海外钢厂利润刺激生产。在此背景下,整个行业短、中、长期内预计仍将处于“卖方市场”中,进而给整个行业基本面带来向上的改善空间。

小伙伴可以持续关注“碳中和”板块中的优质标的——环保ETF(159861)、钢铁ETF(515210)、煤炭ETF(515220)接下来的投资机会。


近期,深圳市、安徽省发布医疗设备相关带量采购政策,其中深圳市拟将22家公立医疗卫生机构的MRI、CT、B超、呼吸机等8类医疗设备进行2021年度统一批量采购;安徽省开展2021年乙类大型医疗设备(CT、MRI等)集中采购;受此影响,医疗、医药板块情绪普遍不高,其中医疗龙头—迈瑞医疗盘中跌幅一度达到8个点以上,不过就目前来看,市场对于此次集采可能过度解读。

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首先,医疗设备型号众多,不同型号设备性能有所差距,考虑到各个医疗机构的医疗设备需求、采购周期(设备一般是5-10年的更换周期,与耗材、药品有本质上的区别)都有较大差距,很难做到全省统一带量采购;

其次,医疗设备的采购并非医保支付(政府财政或者医院自有资金等支付)、且降低医疗设备价格并不能直接降低医疗费用(与耗材、药品的价格直接和医保费用挂钩有本质区别),医保局牵头集采的意愿有限,国家级甚至省市级都很难做到医疗设备常规化的带量采购。

目前来看,资金在不同板块之间的腾挪可能放大了这一事件的影响,并且今年预计各个板块的快速轮动将会是确定性较高的事件,这也使得在此阶段中一帆风顺的上涨实现难度较大,小伙伴在投资中需要保持一颗平常心,尽量做到多看少动,切勿追涨杀跌,如遇到优质板块如芯片ETF(512760)、生物医药ETF(512290)、医疗ETF(159828)、新能车ETF(159806)等非理性杀跌则可考虑逢低定投。

从当前市场风险来看,股市今年流动性出现显著下滑的可能性较小,这也可能意味着市场出现系统性风险的可能性不大,但由于前2年市场主要指数的大幅上涨使得“核心资产”的时序估值处在相对高的点位,因此预计接下来指数的波动范围可能会有所放大,小伙伴对此需要有一定心理预期。

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