投资中如何做好仓位管理?

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投资中仓位是一个比较重要的概念。

 

仓位是指投资人实际投资的资金和实际拥有的资金的比例。

 

比如投资者有10万,然后用5万买了股票,那么仓位是50%,如果没有买,那么就属于空仓。

 

仓位管理特别重要,不同仓位会带来不同的投资结果。比如最近某大佬抄底腾讯,具体仓位不得而知,肯定没有满仓,假设他只买了0.1%,而投资者觉得机会来了,满仓干个100%,后面事就大了。

 

再比如巴菲特,截至目前他的仓位大致是40%,以致于近两年美股牛市他一直跑输标普500指数,不同的仓位既会带来不同的投资结果,也会带来不同的持仓体验。

 

如果牛市的时候,仓位过低,会导致跑输大盘,如果熊市的时候仓位过重,会导致回撤过大。所以实际投资的过程中,整体账户仓位需要有个把控,并非无脑买买买。

 

根据美林时钟理论模型,经济周期是逃不开的,分为复苏——繁荣——滞胀——衰退四个阶段。在不同的经济周期之下配置不同的资产,保持合理的仓位。

 

实际投资主要三大类资产,股票、债券和商品,在经济复苏阶段,股票表现会更好,这种时候多配置股票基金和指数基金,在繁荣阶段,大宗商品表现会更好,这时候可以多配置大宗商品,在滞胀阶段,高通胀低经济增速,大类资产表现都不会太好,以持有现金为主,而最终衰退阶段,债券的表现会更好,这时候持有债券比股票的性价比会更好。

 

很多人都被巴菲特的话误导了,如果不想持有10年不要持有一分钟,巴菲特的意思是如果看不懂一家企业未来10年以后的发展情况,就不要买入。长期持有是建立在未来10年甚至更长周期上企业基本面不变的情况。二普通人看不到那么远,尤其考虑到中国政策变化较大的实际情况,普通投资者的投资规划周期3到5年比较合适。

 

在大众狂热的时候降低仓位,在大众情绪低迷的时候增加仓位。

 

需要重点说明,在基金投资过程中,债券基金可以不算做仓位,比如投资的股票型基金和指数基金比例是40%,仓位就是40%,对于风险偏好更高的投资者,债券基金可以类比为现金替代品。

免责声明:文中涉及标的非投资建议,基金有风险,投资需谨慎。

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