康泰生物大涨,还能拿吗?

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昨天虎猫君发文预测康泰转2开盘价应该120多元,结果今天开盘直接顶格130元。

不是我太保守,而是今天一开盘正股康泰生物就大涨8.1%,康泰转2的转股价值直接从94.07变成了101.69,因为正股质地不错+题材的稀缺性,给与30%的溢价也超过了130元。

截至收盘,康泰生物大涨14.46%,康泰转2大涨35%,收于135元。

恭喜中签的小伙伴们结结实实的吃了一个大肉,美滋滋

估计不少小伙伴都要素质三问了,还能拿吗?要不要卖?要不要买?

不着急,让我们一步步来思考。

首先,今天康泰生物大涨的原因是因为昨晚的一个新闻:康泰生物成功分离德尔塔变异株,为生产灭活新冠疫苗做准备。

国内目前德尔塔病毒开始传播,分离出德尔塔变异株是个好消息,也对康泰生物是个利好。

不过我读了一些资料,发现分离毒株只是疫苗研发的第一步,万里长征才开了个头。普通疫苗的研发需要8年时间甚至更久,新冠疫苗特殊一些,举国之力支持,从研发到接种也用了1年左右的时间。这期间新冠病毒会不会变异成其他变种?德尔塔病毒那时候是否还会存在?都需要打个问号。所以这个利好消息对于康泰生物中短期业绩方面并没有贡献,长期又有一定的不确定性。

但是很多时候,A股的短期涨跌并不看这些,只要情绪到位,资金到位,万物皆可上涨。

至于这个利好消息能让康泰生物继续上涨吗?说实在的很难判断,因为预测股价短期涨跌和算命差不多。

不过好在大部分小伙伴不会直接去买康泰生物,而是想着康泰转2能不能上,那我们就来看下今天收盘后康泰转2的参数。

康泰生物大涨,还能拿吗?-第1张图片-牧野网

135的价格和25.7%的溢价率对于一般可转债来说肯定是不便宜。

但是康泰转2可是疫苗第一债+当前热点+正股质地优+大波动,所以在当前可转债情绪很高的市场中给到这样的价格也算是正常。

那么康泰转2接下来的走势还是要看正股的脸色。虽然康泰生物短期涨跌很难预测,但是我们可以设想一下在正股不同的走势中,康泰转2会如何演绎。

1)康泰生物横盘。只要市场对可转债整体情绪还是保持乐观,那么康泰转2大概率也会横盘。

2)康泰生物一路上涨。康泰转2也会跟随上涨,理论上上不封顶,但是会在上涨过程中慢慢把溢价率缩小,也就是涨幅会略低于正股。

3)康泰生物一路下跌。康泰转2自然也会跟随下跌,但是会跌到什么位置?这个问题倒值得思考一下。

我的思路是找一个同样是正股质地比较好的可转债,最好这段时间一直在下跌的那种,然后作为参考比对,最终得出一个大概的结论。

于是我看到了她——健帆转债。

简单介绍一下,健帆转债的正股健帆生物是做血液灌流器的,主要应用于肾病的透析效果改善。由于公司产品给力,推广得当,业绩保持稳定高速增长,之前是一只不断上涨的白马赛道股。

但是最近一段时间一方面由于市场对于医疗器械集采的担心,另外一方面中报业绩增速略微放缓,叠加高瓴减持,所以股价被狠狠的杀了一大波。

健帆转债上市的时候价格125.5元,溢价率32.41%。今天收盘价格116.775元,溢价率84.30%。

这期间健帆转债下跌了7%,而正股健帆生物则下跌了33.2%,深刻的说明了在下跌趋势中可转债的优秀保底特性。

今天健帆生物继续下跌6.21%,但是有意思的是,健帆转债却开始拒绝下跌,今天仅微跌0.03%,盘中甚至还一度翻红。

所以我们有理由相信,当前市场环境下,健帆转债的中短期的债底应该就是116元左右。

而对于质地同样不错的康泰生物,也许也可以把债底锚定在116元左右。

那么如果出现正股康泰生物单边下跌的悲观情况,康泰转2最多从135元跌到116元,最大跌幅14%。

特别申明一下,以上的计算较为粗糙,且有预估的成分,最终结果可能略有区别,主要看思路,具体数值仅供参考。

所以结论已经比较清晰了:

如果你看好康泰生物未来的走势,且可以接受14%左右的回撤,那么我觉得上车康泰转2问题不大。

而如果你希望买入康泰转2就一顿上涨猛如虎,数钱数到手抽筋,但是却对回撤容忍度很低,那么不是很建议。

当然还有折中的方法——等康泰转2未来参数更加有吸引力再考虑上车。因为我对康泰生物研究不深,未来的走势看不清,所以会选择这一种方法。

但是万一未来康泰转债参数一直差强人意怎么办?那很简单,我就不上车呗,天下何处无芳草,何必单恋一枝花?

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